S&P 500 legt vor FOMC-Protokoll zu

📆 Das FOMC-Protokoll der September-Sitzung wird heute um 20:00 Uhr deutscher Zeit veröffentlicht

• Die Fed hat im September eine Zinserhöhung vorgenommen und deutet an, dass weitere Zinserhöhungen eine Option bleiben
• Das Dot-Plot deutet darauf hin, dass es in diesem Jahr zu einer weiteren Zinserhöhung um 25 Basispunkte kommen dürfte
• Mehrere FOMC-Mitglieder schlugen nach der Sitzung einen zurückhaltenden Ton an, und solche Kommentare wurden Anfang Oktober immer häufiger
• Fed-Mitglieder deuteten an, dass ein starker Anstieg der Renditen als zusätzliche Zinserhöhung angesehen werden könne, da dies zu restriktiveren Finanzierungsbedingungen führe
• Die Märkte haben die restriktive Haltung der Fed nach der jüngsten Entscheidung eingepreist, und nun werden die Anleger in wenigen Minuten auf gemäßigte Äußerungen warten
• Der US500 wird seit Wochenbeginn über 1 % höher gehandelt. Wie haben Futures bei früheren Veröffentlichungen reagiert?

Könnte das FOMC Protokoll weniger hawkische oder sogar dovische Kommentare enthalten?

Die für heute (20:00 Uhr) geplante Veröffentlichung des FOMC-Protokolls ist eine der wichtigsten Marktveröffentlichungen dieser Woche, wobei der CPI-Wert vom Donnerstag die zweite hochrangige US-Veröffentlichung dieser Woche ist. Ein heute höher als erwarteter PPI-Wert birgt das Risiko, dass sich der VPI auch im September beschleunigt hat. Bei den FOMC-Protokollen ist zu beachten, dass sie sich auf die September-Sitzung beziehen und daher nicht auf den starken Daten basieren, die in den letzten zwei Wochen veröffentlicht wurden. Was können wir von der heutigen Veröffentlichung erwarten?

• Einige FOMC-Mitglieder sagten, dass die Zinssätze bereits restriktiv genug seien. Sollte das Protokoll hervorheben, dass eine Reihe oder Mehrheit der Zentralbanker eine solche Ansicht geäußert hat, könnte es zu einer gemäßigten Reaktion auf den Märkten kommen
• Es ist wahrscheinlich, dass viele FOMC-Mitglieder festgestellt haben, dass sich der US-Arbeitsmarkt abkühlt
• Eine Reihe wichtiger Themen – wie der Streik der Autoarbeiter, eine mögliche Schließung und die Eskalation im Nahen Osten – wurden auf der letzten FOMC-Sitzung nicht besprochen
• Sollten in der Erklärung die Worte „vorsichtig“ oder „Geduld“ enthalten sein, könnte das Dokument von den Märkten als zurückhaltend angesehen werden
• Auf der anderen Seite könnte der US-Dollar an Interesse gewinnen, wenn die Protokolle darauf hindeuten, dass die Mehrheit der Zentralbanker Bedarf für eine weitere Zinserhöhung sieht
• Es ist wahrscheinlich, dass in dem Dokument die Notwendigkeit hervorgehoben wird, die Zinssätze länger auf einem höheren Niveau zu halten, aber eine solche Ansicht ist nichts Neues und ihre Erwähnung sollte keine Auswirkungen auf die Märkte haben

Wie werden die Märkte reagieren?

Der S&P 500 (Spot-Index und Futures) erlebte nach zwei früheren Veröffentlichungen des FOMC-Protokolls eine negative Reaktion. Der S&P 500 fiel nicht nur in den ersten zwei Stunden nach der Veröffentlichung, sondern fiel auch am nächsten Tag weiter.

Quelle: Bloomberg Finance LP

Der S&P 500 erholte sich um mehr als 4 % von seinem jüngsten lokalen Tief und nähert sich dem 50 %-Retracement der jüngsten Korrektur. Das kurzfristige Ziel für Bullen könnte das oben erwähnte 50 %-Retracement im Bereich von 4.430 Punkten sein. Sollte der Markt andererseits die heutige Veröffentlichung des Protokolls als restriktiv auffassen, könnte der US500 eine negative Reaktion erleben, wobei der Bereich von 4.375 Punkten die erste große Unterstützung darstellt. Es ist zu beachten, dass die jüngste Erholung des US500 auf einen Rückgang der US-Renditen zurückzuführen ist.

 Quelle: xStation5 von XTB