📆 US-PCE-Daten für April werden um 14:30 Uhr erwartet
Veröffentlichung der US-PCE-Inflationsdaten für April ist ein wichtiger makroökonomischer Bericht des Tages. Der Bericht wird um 14:30 Uhr veröffentlicht und enthält auch monatliche Daten zu persönlichen Einkommen und Ausgaben. Es wird erwartet, dass sich das jährliche Tempo der Gesamt- und Kerninflation nicht ändert. Selbst wenn die Daten überraschend dovish ausfallen, könnte dies keinen großen Einfluss auf den Zinspfad der Fed haben. Schauen wir uns kurz an, was wir von den heutigen Daten erwarten können!
Was erwarten die Märkte?
Es wird erwartet, dass die US-PCE-Daten für April zeigen, dass sowohl die Gesamt- als auch die Kerninflationsmaße auf den Niveaus von März bleiben. Auch das Tempo der monatlichen Preissteigerungen wird voraussichtlich gleich bleiben wie im Vormonat. Allerdings wird erwartet, dass die Inflation über dem 2%-Ziel der Fed bleibt. Sollte die US-Inflation in einem solchen monatlichen Tempo weiterlaufen wie jetzt, wird sie in diesem Jahr nicht auf das Ziel der Zentralbank zurückfallen und dürfte sich in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 aufgrund von Basiseffekten wieder beschleunigen.
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Gesamtinflation (jährlich). Erwartet: 2,7% YoY. Vorher: 2,7% YoY Gesamtinflation (monatlich). Erwartet: 0,3% MoM. Vorher: 0,3% MoM Kerninflation (jährlich). Erwartet: 2,8% YoY. Vorher: 2,8% YoY Kerninflation (monatlich). Erwartet: 0,3% MoM. Vorher: 0,3% MoM Persönliches Einkommen. Erwartet: 0,3% MoM. Vorher: 0,5% MoM Persönliche Ausgaben. Erwartet: 0,3% MoM. Vorher: 0,8% MoM
Quelle: BLS, Macrobond, XTB Research
Was bedeuten die Daten fĂĽr die Fed?
Obwohl die PCE-Daten mit einem größeren Zeitverzug als die CPI-Daten veröffentlicht werden, werden sie immer genau beobachtet. Dies liegt daran, dass sie das bevorzugte Inflationsmaß der Fed sind und das 2%-Ziel sich auf den Kern-PCE bezieht. Wie bereits im vorherigen Absatz erwähnt, wird die Inflation, wenn sie im aktuellen monatlichen Tempo oder sogar langsamer bei 0,2% MoM oder 0,1% MoM für den Rest des Jahres anhält, das Ziel der Fed nicht erreichen. In Anbetracht dessen und der jüngsten hawkishen Kommentare von Fed-Mitgliedern ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen früher senkt, gering, selbst wenn die Daten auf der negativen Seite überraschen.
Die aktuelle Marktpreissetzung deutet darauf hin, dass der früheste potenzielle Zeitpunkt für eine Zinssenkung der Fed das Septembertreffen ist. Die Märkte sehen jedoch nur eine etwa 50%ige Chance für einen solchen Schritt, und es sei denn, es gibt eine große dovishe Überraschung in den Daten, könnte das vierte Quartal 2024 oder sogar das erste Quartal 2025 wahrscheinlicher für die erste Zinssenkung sein.
Die Fed wird voraussichtlich vor September keine Zinssenkung vornehmen, wobei die Marktpreissetzung fĂĽr das Septembertreffen eine fast 50-50 Aufteilung zwischen einer Zinssenkung oder der Beibehaltung der aktuellen Zinsen zeigt. Quelle: xStation5
Ein Blick auf den S&P 500Â Â
Während die heutige PCE-Veröffentlichung die Ansicht der Fed über die Notwendigkeit und den Zeitpunkt von Zinssenkungen wahrscheinlich nicht ändern wird, könnten Abweichungen von den Markterwartungen einige kurzfristige Kursbewegungen auslösen. Ein niedriger als erwarteter oder dovisher Wert könnte die US-Indizes unterstützen und den S&P 500-Futures (US500) helfen, einige der jüngsten Verluste wieder wettzumachen.
Ein Blick auf den S&P 500-Chart im H1-Intervall zeigt, dass sich der Index in letzter Zeit zurückgezogen hat und nun eine kurzfristige Unterstützungszone im Bereich von 5.240 Punkten testet. Sollte der PCE dovish ausfallen und eine Erholung des Index unterstützen, kann der erste kurzfristige Widerstand im Bereich von 5.265 Punkten gefunden werden, wo frühere Preisreaktionen und der 50-Stunden-Durchschnitt liegen. Andererseits könnte ein hawkisher oder höher als erwarteter Wert das Paar unter 5.240 Punkte drücken, da die Marktpreissetzung dann wahrscheinlich stärker auf eine Zinssenkung im Dezember als im September abzielt.
Quelle:Â xStation5Â von XTB
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