Nvidia veröffentlicht heute Q2-Ergebnisse 📊 Großer Test für Nasdaq und KI-Trend 🔌

Der Q2-Bericht von Nvidia (NVDA.US) ist eines der wichtigsten Ereignisse, nicht nur im Kontext dieser Woche, sondern vielleicht der gesamten zweiten Jahreshälfte auf den Indizes. Die Aktie des Unternehmens ist der "Lackmustest" für den KI-Trend, da sie einen Marktanteil von fast 80% bei den leistungsstärksten Grafikprozessoren hat, die zur Skalierung der Leistung der künstlichen Intelligenz verwendet werden.

• Der KI-Boom trug in der ersten Jahreshälfte erheblich zu den Kursgewinnen des Nasdaq 100 und des S&P500 bei
• Der Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index ist seit Jahresbeginn um etwa 40% gestiegen, während die Nvidia-Aktien um fast 220% zulegten.
• Die Entwicklung generativer KI erfordert eine erhebliche Rechenleistung, die hauptsächlich von Nvidia-Chips bereitgestellt wird
• Das Unternehmen hat sich dank seiner Grafikprozessoren (einschließlich A100, H100) und der CUDA-Software einen "breiten Graben" gegenüber seinen Wettbewerbern geschaffen
• Das Unternehmen will die H100-Produktion bis 2024 auf 1,5 Millionen verdreifachen (gegenüber 500.000 Tausend jetzt) - die Nachfrage übersteigt das Angebot
• Taiwan Semiconductors, ein wichtiger Zulieferer für die Chipherstellung, schätzt, dass die Nachfrage nach KI-Chips in den nächsten 5 Jahren um 50 % pro Jahr steigen wird.
• Schätzungen zufolge werden sich die Serverlieferungen für KI-Training bis 2024 verdreifachen, und ihr Anteil am gesamten Servermarkt wird von 7% im letzten Jahr auf etwa 20% im Jahr 2027 steigen
• Die Deutsche Bank erwartet einen Anstieg des Datenbankumsatzes um 86% im Quartalsvergleich auf 7,99 Mrd. $ bei steigenden A100/H100-Chipaufträgen von großen Technologieunternehmen
• Das Unternehmen hat seine Gewinnprognose für das 2. Quartal um 50% angehoben - Die Wall Street glaubt, dass das Unternehmen sein Versprechen einhalten wird, und die Analysten werden sich auf das Segment Data Center (AI) konzentrieren

Der starke Bericht von Nvidia und vor allem die höheren Prognosen könnten der Wall Street insgesamt Auftrieb geben und darauf hinweisen, dass künstliche Intelligenz nicht nur eine technologische, sondern auch eine finanzielle Revolution für Unternehmen und Firmen verspricht. Hier sind die Erwartungen:

• Voraussichtliche Einnahmen: 11 Mrd. $, laut Refinitiv ein Anstieg von 54 % im Quartalsvergleich (Citigroup erwartet 12,5 Mrd. $)
• Prognostizierter Gewinn pro Aktie (EPS): 2,07 $ gegenüber 1,09 $ in Q1 und 0,51 $ in Q2 2022
• Data Center-Umsatz: 7,99 Milliarden Dollar (86% Anstieg gegenüber dem Vorquartal)
• Betriebskosten: USD 1,9 Milliarden (9% Anstieg gegenüber dem Vorquartal)
• Prognostizierter Umsatz für Q3 2023: 12,3 Milliarden US-Dollar (plus 105 % im Jahresvergleich und 11 % Wachstum gegenüber dem Vorquartal)
• Prognostizierter Gewinn pro Aktie (EPS) für Q3 2023: $2,30 (plus 10% gegenüber dem Vorquartal)
• Prognostizierter Data Center-Umsatz für Q3 2023: 8,82 Milliarden US-Dollar (Anstieg um 10 %gegenüber dem Vorquartal)

Starkes Data Center, starkes Nvidia?

Der rasante Anstieg der Aktienkurse in Q1 und Q2 deutet darauf hin, dass Nvidia nicht viel Raum für Enttäuschungen haben wird. Angesichts der hohen Erwartungen könnten niedrigere als die prognostizierten Schätzungen die Gewinnrealisierung begünstigen. Das Unternehmen lieferte im ersten Quartal einen gemischten Bericht, aber die Märkte nahmen die hohen Prognosen, die über den Erwartungen liegenden Gewinne aus dem Spielebereich (die Wall Street erwartet nun ein Wachstum von 5% im Jahresvergleich und von 10% im Vorquartal sowie die gleiche Dynamik im dritten Quartal) und vor allem die steigenden Ergebnisse im Bereich Data Center (KI) zur Kenntnis, die einen wachsenden Anteil am Umsatz und am Nettogewinn ausmachen.

Für die Nvidia-Aktie ist es daher umso besser, je besser die Ergebnisse im Bereich Data Center sind. Wenn sie stark genug sind, können sie jede Schwäche in anderen Segmenten "überdecken". Technologieportale der Branche weisen darauf hin, dass die Nachfrage nach den KI-Chips A100 und H100 gewaltig ist und das Unternehmen nur die Hälfte davon befriedigen kann. Infolgedessen ist der Preis des H100 von seinen anfänglichen 20.000 Dollar um 100 % gestiegen. Dieser Trend könnte theoretisch noch viele Quartale anhalten (bis der Markt gesättigt ist), obwohl das Fragezeichen für seine Dynamik eine mögliche Rezession bleibt.

Der Markt erwartet einen Umsatzsprung im Datenbanksegment. Quelle: Reuteres

Längerfristige Risiken und Wettbewerb

Die Hauptrisiken für das Unternehmen sind die Rezession (der damit verbundene Rückgang der Unternehmensinvestitionen, geringere F&E-Ausgaben), geopolitische Spannungen in Taiwan (Abhängigkeit des Fertigungsprozesses von TSMC, Foxconn und Wistron), die weitere Verschärfung der US-Sanktionen gegen chinesische Technologieunternehmen und der Wettbewerb mit AMD (AMD.US).

• Analysten schätzen, dass Chips von AMD bis zur Hälfte des Preises kosten könnten. Das Unternehmen rechnet damit, dass es im vierten Quartal mit der Chip-Produktion beginnen und im Jahr 2024 etwa 10 % des KI-Chipmarktes halten könnte;
• AMDs Herausforderung ist natürlich die CUDA-Software von Nvidia, die zum Industriestandard für KI geworden ist und einen Vorteil gegenüber ähnlichen Produkten anderer Unternehmen hat.
• Historisch betrachtet hält der dominierende Hersteller auf dem Halbleitermarkt in der Regel zwischen 70 und 80 % Marktanteil - zum jetzigen Zeitpunkt ist Nvidias Position als Chip-Marktführer für KI unangefochten und offensichtlich, was sich in den Erwartungen und im Aktienkurs widerspiegelt.

Nvidia-Aktien (NVDA.US) im Tageschart. Im Falle einer negativen Gewinnenttäuschung könnte die Aktie Niveaus in der Nähe von 400 $ testen, wo wir das 23,6 Fibonacci-Retracement sehen, das primäre Unterstützungsniveau nach dem Aufwärtsgap vom Mai. Der Optionsmarkt rechnet mit einem Kursanstieg von etwa 10 % nach der Veröffentlichung des Berichts. Betrachtet man den Aktienkurs seit Ende Mai/Anfang Juni, so stellt man eine bärische Divergenz beim MACD und RSI fest - beide Indikatoren haben sich deutlich abgekühlt, und das in einer Zeit, in der die Aktie "auf Pump" um fast 15 % gestiegen ist. Quelle: xStation5 von XTB

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