Der wichtigste Bericht vom US-Arbeitsmarkt wird diesen Freitag um 14:30 Uhr veröffentlicht. Die Erwartungen sind nach den schwachen ADP-Zahlen recht unterschiedlich.
Die US-Arbeitsmarktdaten sind in der Regel die wichtigsten monatlichen Daten für die meisten Anleger. Nach den jüngsten Beteuerungen der US-Notenbank über die Stärke des Arbeitsmarktes sollte sich die Aufmerksamkeit auf die Löhne richten, die einen größeren Einfluss auf die Inflation und mögliche Zinserhöhungen haben werden. Berücksichtigt man jedoch das beunruhigende ADP-Update und die schwachen NFP-Werte im Dezember, gewinnt man den Eindruck, dass die Daten vom Freitag die Markterwartungen stark verändern könnten.
Niedrige Erwartungen
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Konto eröffnen DEMO TESTEN xStation App herunterladen xStation App herunterladenDie Erwartungen für den morgigen NFP-Bericht sind eher niedrig - sie deuten auf einen Beschäftigungszuwachs in Höhe von 150.000 hin, gegenüber dem vorherigen ebenso schwachen Wert von 199.000. Allerdings hat sich die Stimmung nach der Veröffentlichung des ADP-Berichts, der einen Beschäftigungsrückgang von 301.000 verzeichnete, deutlich verschlechtert! Der Beschäftigungsrückgang sollte jedoch nicht überraschen, da sich Omikron bereits im Dezember auf den Arbeitsmarkt ausgewirkt hat. Laut ADP verzeichnete der Freizeit- und Gastgewerbesektor den größten Beschäftigungsrückgang (154.000). Auch der Industriesektor verlor mit einem Beschäftigungsrückgang von 21.000 stark. Fast alle Sektoren verzeichneten einen Beschäftigungsrückgang. Die Ausnahme ist der Öl- und Gassektor, in dem 4.000 neue Arbeitsplätze hinzukamen. Der gestrige ADP-Bericht zeigte den ersten Rückgang seit Dezember 2020 und den größten Rückgang seit Mitte 2020.
Der ADP-Bericht wich in den letzten rund zwölf Monaten deutlich vom NFP-Bericht ab. Im Vormonat wies der private Bericht eine Zahl von über 800.000 aus, während die NFP-Daten unter 200.000 lagen. Darüber hinaus ist anzumerken, dass in Zeiten, in denen der ADP-Bericht einen starken Rückgang aufwies, der NFP-Bericht in der Regel nicht nachzog, zumindest nicht im selben Monat. Quelle: Macrobond, XTB
Der Arbeitsmarkt bleibt stark
Es ist erwähnenswert, dass die Arbeitslosenquote kürzlich auf 3,9% gesunken ist. Vor der Pandemie lag das Minimum bei 3,5%. Die Fed hat verkündet, dass sie zumindest teilweise Vollbeschäftigung erreicht hat, sodass der Rückgang der Beschäftigung bei unveränderter Arbeitslosenquote die Anleger nicht beunruhigen sollte. Aus diesem Grund scheinen die Arbeitslosenquote und die Erwerbsquote wichtiger zu sein als die Veränderung der Beschäftigung selbst, die stark von der Pandemieentwicklung beeinflusst wird.
Hauptaugenmerk auf den Löhnen
Der wichtigste Teil des Berichts vom Freitag wird das Lohnwachstum sein. Diese Zahl wird darüber entscheiden, ob die Inflation länger anhalten kann. In Europa sind die Inflationsaussichten schwächer, was hauptsächlich auf eine geringere Lohndynamik zurückzuführen ist. In den USA wiederum wird ein Anstieg von über 5,0% auf Jahresbasis erwartet! Die Analysten erwarten einen Anstieg der Löhne um 5,2% im Jahresvergleich gegenüber 4,7% im Dezember. Die monatliche Dynamik wird bei 0,5% gegenüber dem vorherigen Wert von 0,6% im Monatsvergleich erwartet. Es sei darauf hingewiesen, dass wir eine relativ hohe Ausgangsbasis aus dem letzten Jahr haben. Daher könnte ein starkes Lohnwachstum die Erwartungen auf Zinserhöhungen erhöhen.
Was wird die Fed tun?
Es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass der NFP-Bericht negativ überrascht, aber es ist zu bedenken, dass er mit außerordentlichen Faktoren zusammenhängt, die im Laufe des Jahres abklingen dürften. Daher wird das Hauptaugenmerk auf den Löhnen und der Arbeitslosenquote liegen. Sollten diese Zahlen besser ausfallen als erwartet, dürfte der Dollar an Wert gewinnen und der Goldpreis einen Rückschlag erleiden. Sollten die Daten jedoch bestätigen, dass der Rückgang der Arbeitslosigkeit und das Lohnwachstum begrenzt sein werden, könnte die Fed ihren hawkischen Ton etwas lockern, was zu einer Fortsetzung der jüngsten kurzfristigen Trends führen könnte. Trotz der jüngsten Turbulenzen preist der Markt immer noch fast fünf Zinserhöhungen in diesem Jahr ein, auch wenn drei Erhöhungen bis zur Jahresmitte etwas weniger sicher geworden sind.
EURUSD
EURUSD versucht, nach einer Korrektur um 200 Pips seine Abwärtsbewegung wieder aufzunehmen. Ein starkes Lohnwachstum sollte sowohl die Märkte als auch die FED veranlassen, sich wieder auf die Inflation zu konzentrieren. Sollte sich jedoch das Gegenteil herausstellen, könnte das Paar in den Bereich von 1,1350-1,1380 zurückkehren, wo sich die Hochs vom Januar befinden. Quelle: xStation 5
GOLD
Dank der niedrigeren Anleiherenditen ist Gold wieder über 1.800 Dollar gestiegen, was ein gutes Zeichen für die Bullen ist. Ein Ausbruch über 1.815 Dollar am Freitag könnte zu einer größeren Aufwärtsbewegung führen, allerdings wird viel von den Anleiherenditen abhängen. Die Verkäufer werden versuchen, den Goldpreis unter die Unterstützung bei 1.790 Dollar zu drücken. Quelle: xStation 5
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