📊 Ein starker Arbeitsmarktbericht für November könnte die Entscheidung über ein schnelleres Tapering festigen
- Der NFP-Bericht für Oktober wird am Freitag um 14:30 Uhr veröffentlicht
- Powell hat diese Woche vor dem Kongress eine hawkische Wende vollzogen
- Lohnwachstum beschleunigt sich weiter inmitten eines stärkeren Arbeitsmarktes
- Laut ADP-Institut liegt die Beschäftigung noch immer 5 Millionen Stellen unter dem Vorkrisenniveau
- Gold gibt wegen der Aussicht auf eine schnellere Straffung der Geldpolitik nach
Der bevorstehende NFP-Bericht (Freitag, 14:30 Uhr) wird von den Marktteilnehmern genau beobachtet. Während die US-Arbeitsmarktdaten immer ganz oben auf der Agenda stehen, könnte der Bericht für November die Erwartungen im Vorfeld der für den 15. Dezember 2021 angesetzten FOMC-Sitzung festigen. Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell hat Anfang dieser Woche angedeutet, dass angesichts der aktuellen wirtschaftlichen Entwicklung ein schnelleres Tempo der Anpassung erforderlich sein könnte.
Hawkische Wende von Powell
Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell hat bei seinen Anhörungen vor dem Kongress in dieser Woche eine hawkische Wende vollzogen. Der Chef der US-Notenbank sagte, dass es angebracht sein könne, das Tempo des Tapering auf der kommenden Sitzung im Dezember anzupassen und das Tapering einige Monate früher zu beenden. Außerdem sagte Powell, dass die Inflation nicht mehr als vorübergehend angesehen werden solle. Dies ist ein deutlicher Kurswechsel von Powell und könnte darauf hindeuten, dass die US-Notenbank ihr Augenmerk wieder auf die Inflation richten wird, wenn die Erholung am Arbeitsmarkt weiter voranschreitet. Es könnte an der Zeit sein, entschiedenere Maßnahmen zu ergreifen, da sich das Lohnwachstum in den USA weiter beschleunigt und in eine Lohn-Preis-Spirale zu münden droht, was sich als großes Problem für die Federal Reserve erweisen würde.
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Der Lohnanstieg in den Vereinigten Staaten beschleunigt sich weiter, da die Arbeitgeber die Löhne erhöhen müssen, um Arbeitnehmer zur Rückkehr an ihren Arbeitsplatz zu bewegen. In einer solchen Situation besteht die Gefahr, dass die Arbeitgeber versuchen werden, zumindest einen Teil der gestiegenen Lohnkosten in Form höherer Preise für Dienstleistungen und Waren an die Verbraucher weiterzugeben und damit die Inflation weiter anzuheizen. Quelle: Macrobond, XTB
Vielversprechender ADP-Bericht
Der am Mittwoch veröffentlichte ADP-Beschäftigungsbericht wies für den Monat November einen Zuwachs von 534.000 Arbeitsplätzen aus. Die Zahlen entsprachen zwar mehr oder weniger den Markterwartungen, zeigten aber, dass die Erholung des US-Arbeitsmarktes nach der Pandemie noch nicht abgeschlossen ist. Nach Angaben des ADP-Instituts wurden in der Zeit nach der Pandemie mehr als 15 Millionen neue Arbeitsplätze geschaffen, aber das Beschäftigungsniveau liegt immer noch etwa 5 Millionen Stellen unter dem Niveau vor der Pandemie. Der anhaltende Rückgang der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung deutet ebenfalls darauf hin, dass sich die Lage am Arbeitsmarkt verbessert.
Der ADP-Bericht deutet zwar auf einen weiteren Monat mit starkem Beschäftigungswachstum hin, doch ist zu bedenken, dass die NFP-Daten nicht immer mit den ADP-Werten übereinstimmen, und in manchen Monaten ist der Unterschied groß. Daher besteht morgen immer noch die Möglichkeit für eine Überraschung. Quelle: Macrobond, XTB
Der Gesamtwert der US-Nominallöhne entspricht wieder dem Trend vor der Pandemie. Dies ist ein weiterer Beweis für ein sehr starkes Lohnwachstum, da die Daten zum Trend zurückgekehrt sind, auch wenn die Gesamtbeschäftigung immer noch 5 Millionen Arbeitsplätze unter dem Vorkrisenniveau liegt. Quelle: Macrobond, XTB
Ein Blick auf die Märkte: EURUSD, GOLD und US500
Sofern der NFP-Bericht keine große negative Überraschung bringt, scheint die Entscheidung über die Beschleunigung des Tapering auf der Dezember-Sitzung beschlossene Sache zu sein. Die Märkte begannen nach Powells Aussagen in dieser Woche, sich auf ein solches Szenario einzustellen.
Die Aufwärtskorrektur bei EURUSD wurde in der Preiszone von 1,1360-1,1375, leicht oberhalb der oberen Grenze der lokalen Marktgeometrie, gestoppt, und das Paar begann nach Powells Aussage seitwärts zu handeln. Die kurzfristige Handelsspanne wird auf der Oberseite durch die 1,1360er-Marke und auf der Unterseite durch das 23,6%-Retracement des jüngsten Abwärtsimpulses begrenzt. Quelle: xStation 5
Der Goldpreis musste einen Rückschlag hinnehmen, nachdem Powell angedeutet hatte, dass das Tempo des Tapering möglicherweise beschleunigt werden könnte. Der Preis des Edelmetalls gab nach und handelt nur noch knapp über der unteren Grenze der Overbalance-Struktur bei $1.765 pro Unze. Die Aufwärtstrendlinie wurde zwar noch nicht durchbrochen, aber der Preis handelt gefährlich nahe an ihr. Quelle: xStation 5
Der S&P 500 (US500) fiel unter die Unterstützung bei 4.550 Punkten, die durch das Hoch im September markiert wurde. Der Ausverkauf wurde knapp oberhalb der 100-Tage-Linie (grüne Linie) gestoppt, und der Index versucht sich heute zu erholen. Die wichtigste Unterstützung - die untere Grenze der Overbalance-Struktur - befindet sich etwa 3,5% unter dem aktuellen Kurs. Quelle: xStation 5
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