📆 Die Zinsentscheidung der FOMC steht heute um 20:00 Uhr an
Die geldpolitische Ankündigung der US-Notenbank ist ein wichtiges Marktgeschehen des Tages und der Woche. Die FOMC ist um 20:00 Uhr deutscher Zeit angesetzt, um die Zinsentscheidung bekannt zu geben, und die Märkte erwarten nicht, dass die Zentralbank den Zinssatz ändert. Dennoch wird das Treffen genau beobachtet, da die Zinsentscheidung von der Veröffentlichung neuer wirtschaftlicher Prognosen begleitet wird, und diese könnten die Erwartungen an die Fed-Politik im Jahr 2024 beeinflussen.
Was sind die Erwartungen für heute?
Die Erwartungen für die heutige FOMC-Zinsentscheidung sind klar - es wird keine Änderung des Zinssatzes erwartet. Keiner der rund 100 von Bloomberg befragten Ökonomen erwartet ein anderes Ergebnis als die Beibehaltung des Fed Funds Rate im Bereich von 5,25-5,50%. Auch die Geldmärkte sind klar, was erwartet wird - Fed Funds Futures preisen eine Wahrscheinlichkeit von weniger als 2% ein, dass die US-Notenbank heute eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vornimmt.
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Quelle: Bloomberg Finance LP
Die Federal Reserve hat ein duales Mandat - sie ist dafür verantwortlich, die Preise stabil zu halten und maximale nachhaltige Beschäftigung zu erreichen. In letzter Zeit lag der Fokus hauptsächlich auf ersterem, aufgrund eines nach der Pandemie und kriegsbedingten Inflationsschubs. Obwohl die Inflation nachlässt und der Kern-CPI auf 4% YoY gesunken ist, liegt sie immer noch über dem 2% Inflationsziel der Fed. Trotzdem wird der Schwerpunkt in den neuen Prognosen, die zusammen mit der Zinsentscheidung heute veröffentlicht werden, auf den Inflationsprognosen liegen. Die Prognosen von September deuteten darauf hin, dass die Kern-PCE-Inflation bis 2026 auf das Ziel von 2% sinken wird. Investoren sind gespannt darauf zu sehen, ob die jüngsten Inflationsergebnisse die Fed dazu veranlassen werden, eine Rückkehr zum Ziel im Jahr 2025 zu erwarten (2,3% Inflation für 2025 in der Prognose von September)
Quelle: BLS, Macrobond, XTB Research
Fokus auf dem Dot-Plot
Da die Wahrscheinlichkeit für eine Zinsänderung sehr gering ist, liegt der Fokus heute hauptsächlich auf den neuen wirtschaftlichen Prognosen, insbesondere dem berühmten Dot-Plot. Erinnern wir uns daran, dass im September die Medianerwartung der Fed-Mitglieder war, dass die Zinsen 2024 im Bereich von 5,00 - 5,25% liegen würden, oder 25 Basispunkte unter dem aktuellen Niveau. Es erscheint sehr unwahrscheinlich, dass eine solche Prognose für 2024 bei der heutigen Sitzung aufrechterhalten wird. Nachdem das gesagt ist, lautet die Frage für heute, wie viele Zinssenkungen die Fed-Mitglieder für das nächste Jahr sehen.
Die Geldmärkte preisen derzeit mehr als 100 Basispunkte Lockerung für 2024 ein. Allerdings deuteten Fed-Mitglieder an, dass die Marktpreisgestaltung für Zinssenkungen zu aggressiv ist. Sollten wir einen neuen Dot-Plot sehen, der diesen Aussagen widerspricht und auf 4 Zinssenkungen im nächsten Jahr hinweist, könnte der Markt eine starke dovish Reaktion erleben - der USD fällt, während Gold und Aktien steigen. Andererseits könnte ein Dot-Plot, der 1 oder 2 Zinssenkungen im nächsten Jahr zeigt, als Enttäuschung betrachtet werden und eine hawkishe Reaktion an den Märkten auslösen.
Quelle: Bloomberg Finance LP
Ein Blick auf die Charts
EURUSD stoppte den Rückzug in der Unterstützungszone zwischen der Marke von 1,0735 und dem 38,2% Retracement des Abwärtsbewegung, die Mitte Juli 2023 begann. Die Bullen versuchten, eine Erholungsbewegung zu starten, aber der Fortschritt wurde an der 200-Tage-Durchschnittslinie (lila Linie) gestoppt. Der technische Ausblick ist etwas bärisch, da es kürzlich zu einem Bruch unterhalb der unteren Grenze der Marktgeometrie kam. Die bereits erwähnte 200-Tage-Durchschnittslinie fungierte in den letzten Tagen als Decke für das Paar, während die 50-Tage-Durchschnittslinie (grüne Linie) als Boden fungierte. Das heutige FOMC-Meeting könnte Treibstoff für einen Ausbruch aus dieser technischen Spanne bieten.
Quelle: xStation5
Die Aufwärtsbewegung bei Nasdaq-100 Futures (US100) wurde nach einem Test des Bereichs von 15.750 Punkten wieder aufgenommen. Der Index legte in den letzten fünf Sitzungen um etwa 4% zu und notiert auf dem höchsten Niveau seit Anfang 2022. Ein Rekordschlusskurs liegt leicht über 1% über dem aktuellen Marktpreis, während die intraday Allzeithochs etwa 2,5% über dem aktuellen Preis liegen. Sollten die neuen FOMC-Projektionen auf 3 oder mehr Zinssenkungen im Jahr 2024 hinweisen, könnte der US100 Gebote erhalten und sich auf einen Test der Widerstandszone bei 16.600 Punkten zubewegen, die durch vorherige Rekordhochs gekennzeichnet ist.
Quelle: xStation5
GOLD fiel um über 7% vom intraday Allzeithoch, das zu Beginn der vergangenen Woche erreicht wurde. Die Rückgänge wurden vorerst in der Unterstützungszone von $1.980 pro Unze gestoppt. Der jüngste Rückgang wurde hauptsächlich durch die Stärkung des USD getrieben, und wenn die Fed heute nicht den dovishen Erwartungen gerecht wird, könnte der Rückgang weiter vertieft werden. Eine kurzfristige Unterstützung im Falle eines Durchbruchs unter die Marke von $1.980 kann an der 200-Tage-Durchschnittslinie (lila Linie) gefunden werden, die derzeit im Bereich von $1.955 pro Unze verläuft.
Quellen: xStation5 von XTB
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