Marktausblick: Märkte erwarten US-Arbeitsmarktbericht mit Spannung

++ Märkte reagieren stark auf aktuelle Produktionsdaten ++ ISM fiel im September auf 10-Jahrestief ++ NFP-Bericht im Fokus ++

Der monatliche US-Arbeitsmarktbericht ist oft eines der größten Ereignisse für die Märkte, aber die kommenden Daten für September (Freitag um 14:30 Uhr) haben nach einigen jüngsten Schwächen bei anderen wichtigen Wirtschaftsindikatoren eine noch größere Bedeutung erlangt. Wird die Zahl der Beschäftigten (außerhalb der Landwirtschaft) weitere Indizien dafür liefern, dass sich die größte Volkswirtschaft der Welt verlangsamt, oder werden wir positive Nachrichten erhalten, die diese Befürchtungen in irgendeiner Weise zerstreuen könnten? 

Angesichts der Bedeutung dieser Veröffentlichung befinden sich die Märkte in einer Situation, in der fast alle Anlageklassen betroffen sein könnten. Wir konzentrieren uns jedoch auf US500, GOLD und EURUSD.

Am Dienstag gab es eine große Marktreaktion, nachdem ein weit verbreiteter Indikator für die Aktivität im US-Produktionssektor auf den niedrigsten Stand seit zehn Jahren gefallen war, wobei die ISM-Version für September auf 47,8 fiel. Dies ist die zweite aufeinanderfolgende Veröffentlichung unter der 50er-Marke in Folge. Angesichts der Tatsache, dass die Konsenserwartung auf einen Wiederanstieg in den Expansionsbereich (über 50) gerichtet war, kam es zu einer bösen Überraschung. Darüber hinaus bedeutet dies nun, dass 5 der letzten 6 Veröffentlichungen für diesen Datenpunkt schlechter als erwartet ausgefallen sind und dass die Händler den bevorstehenden NFP-Bericht noch genauer als sonst verfolgen werden, da der Beschäftigungsindex auf den niedrigsten Stand seit mehr als 3 ½ Jahren (46,3) fällt. 

Bis vor kurzem waren die USA eine Stütze der Stärke in einer sich ansonsten abschwächenden Weltwirtschaft, aber nach dieser jüngsten Veröffentlichung beginnen die Märkte, dies in Frage zu stellen. Die Marktreaktion entsprach einer breiten Risikobereitschaft, da die US-Indizes zusammen mit dem US-Dollar und Gold stark anstiegen. Händler werden nun die Arbeitsmarktdaten vom Freitag mit größerer Aufmerksamkeit verfolgen und nach weiteren Anzeichen von Schwäche Ausschau halten.
 

US-Aktien reagierten negativ auf die ISM-Veröffentlichung, wobei der US500 in den folgenden 24 Stunden um fast 90 Punkte (3%) fiel. Quelle: xStation 5

ADP-BERICHT SUGGERIERT SCHWÄCHEN
Die privaten ADP-Lohndaten werden oft als Vorläufer des Hauptereignisses vom Freitag angesehen, und die September-Daten ließen auf einen weichen NFP-Bericht schließen. ADP blieb mit 135 Tsd. unter den Erwartungen (140 Tsd.), doch möglicherweise ist die Abwärtsrevision (von zuvor 195 Tsd. auf 157 Tsd.) der vorherigen Messung die relevanteste Information dieser Veröffentlichung.
 

ADP- und NFP-Bericht wiesen in der jüngsten Veröffentlichung eine starke Korrelation auf. Die schwächeren Daten der jüngsten Veröffentlichungen deuten auf weichere Daten am Freitag hin. Quelle: XTB Macrobond

ERWARTUNGEN
Es gibt 3 Hauptaspekte der NFP-Veröffentlichung diesen Freitag zu beachten:

1) Veränderung der Beschäftigung (ex. Landwirtschaft): +145 Tsd. gegenüber +130 Tsd. (Korrekturen möglich, insbesondere nachdem ADP deutlich nach unten korrigiert wurde)

2) Durchschnittlicher Stundenlohn (im Jahresvergleich): +3,2% gegenüber +3,2% im Vorjahr

3) Arbeitslosenquote: +3,7% (gleicher Wert wie im Vorjahr) 

TECHNISCHE CHARTANALYSE

US500Der Rückgang beim US500 hat dazu geführt, dass die Preise wieder unter die vorherige Unterstützung und auch unter den 50er SMA zurückgingen, die sich beide in der Region bei 2.940 Punkten befinden. Dies könnte nun als möglicher Widerstand angesehen werden. Das 23,6% Fibo-Retracemet der größeren Bewegung höher ist nicht weit vom 200er SMA (ca. 2.861 Punkte) entfernt. Quelle: xStation 5 

GOLD
Weiche ISM-Daten haben zu einem Aufschwung auf dem Goldmarkt geführt, wobei sich der Markt oberhalb der Nackenlinie einer möglichen Schulter-Kopf-Schulter-Formation bewegt. Quelle: xStation 5

EURUSDDer EURUSD notierte auf dem niedrigsten Niveau seit mehr als zwei Jahren, bevor der Markt aufgrund der enttäuschenden ISM-Daten anstieg. Der Abstand vom April 2017 zu 1,0715 bleibt ungenutzt. Quelle: xStation 5


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