Heute veröffentlichen fünf große US-Banken vor der Sitzung ihre Ergebnisse für das 3. Quartal 2022. Hier die Vorschau:
JPMorgan (JPM.US)
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Quelle: Bloomberg
Performance der gestrigen Sitzung: 5,56%
Performance heute (vorbörslich): 2,20%
Prognosen:
Gewinn pro Aktie (EPS): 2,88 USD
Umsatz: 32,09 Mrd. USD
Kommentar:
Die inoffizielle "Street"-Ansicht zu den Gewinnen sagt ein EPS von 3,03 USD voraus. Die Gewinndynamik des Unternehmens hat sich in den letzten drei Quartalen verlangsamt, was der Strategie von Anlegern, die an Wachstumsunternehmen interessiert sind, nicht förderlich ist. Die Aktie ist attraktiv bewertet, da das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nur 9 beträgt und damit unter der Bewertung des S&P 500 liegt, was eine langfristige Anlagemöglichkeit für Value-Investoren darstellen kann (Value).
Das Investmentbanking-Segment der Bank könnte aufgrund der Verlangsamung des IPO-Marktes schwach bleiben. Chief Operating Officer Daniel Pinto rechnete damit, dass die Fees im Investmentbanking im dritten Quartal um 50% gegenüber dem Vorjahr sinken würden, nachdem im zweiten Quartal ein Rückgang um 60% zu verzeichnen war. Die Bank erhöhte außerdem ihre "Black Hour"-Reserven von 1,5 Mrd. USD im ersten Quartal um 1,1 Mrd. USD, um das Risiko von Kreditausfällen abzudecken, was darauf hindeutet, dass steigende Zinssätze und eine sich verschlechternde Wirtschaft die Kosten der Forderungsausfallrisiken der Banken erhöhen.
Insgesamt ist das Ergebnis von JPMorgan möglicherweise nicht so schlecht wie zuvor prognostiziert, und eine positive Überraschung könnte der weltgrößten Investmentbank eine Gelegenheit zur Erholung bieten.
Citigroup (C.US)
Performance der gestrigen Sitzung: 5,17%
Performance heute (vorbörslich): 0,28%
Prognosen:
Gewinn pro Aktie (EPS): 1,42 USD
Umsatz: 18,25 Mrd. USD
Kommentar:
Der Konsens deutet darauf hin, dass die Bank nicht so gut abschneiden wird wie im vorangegangenen Quartal. Die Bank hat außerdem Rückstellungen in Höhe von 1,3 Mrd. USD zur Deckung von Kreditverlusten gebildet.
Wells Fargo (WFC.US)
Quelle: Bloomberg
Performance der gestrigen Sitzung: 4,62%
Performance heute (vorbörslich): 1,61%
Prognosen:
Gewinn pro Aktie (EPS): 1,09 USD
Umsatz: 18,77 Mrd. USD
Kommentar:
Das derzeitige Umfeld steigender Zinssätze ist im Allgemeinen gut für Bankaktien. Das liegt daran, dass die Erträge der Banken in hohem Maße davon abhängen, wie sie die Einlagen im Verhältnis zu den Zinsen, die sie den Verbrauchern für diese Einlagen zahlen, anlegen, was als Zinsdifferenz bezeichnet wird. Die bloße Aussicht auf höhere Zinssätze hat jedoch nicht verhindert, dass die Aktien von Wells Fargo zusammen mit dem Gesamtmarkt fielen. Abgesehen von der Tatsache, dass die Bank kürzlich den Stresstest der Fed bestanden und ihre vierteljährliche Dividende um 20% erhöht hat, diskontiert der Markt den materiellen Buchwert von Wells Fargo im Vergleich zu einer Vergleichsgruppe, die weniger Einlagen und Kredite aufweist. Bei einer verbesserten Bilanz aufgrund mehrerer Kostensenkungsinitiativen stehen noch Aktienrückkäufe in Höhe von 20 Mrd. USD an.
Morgan Stanley (MS.US)
Performance der gestrigen Sitzung: 3,55%
Performance heute (vorbörslich): -1,26%
Prognosen:
Gewinn pro Aktie (EPS): 1,51 USD
Umsatz: 13,3 Mrd. USD
Kommentar:
Wie bei anderen Banken hat sich das Gewinnwachstum in den letzten beiden Quartalen verlangsamt, was ein negativer Faktor ist. Aus der Sicht von Value-Anlegern könnte die Aktie attraktiv bewertet sein, da das KGV nur 10 beträgt und damit unter dem S&P 500 und vielen anderen Aktien auf dem Markt liegt.
US Bancorp (USB.US)
Quelle: Bloomberg
Performance der gestrigen Sitzung: 5,78%
Performance heute (vorbörslich): -0,00%
Prognosen:
Gewinn pro Aktie (EPS): 1,17 USD
Umsatz: 6,24 Mrd. USD
Kommentar:
Die Margen und Zinserträge der Bank sind hauptsächlich auf die Zinserhöhungen zurückzuführen. Nach den jüngsten Daten der Fed blieb das Kreditwachstum im Quartal anständig, wobei das Volumen der Gewerbe- und Industrie-, Hypotheken- und Verbraucherkredite im Juli und August gegenüber dem zweiten Quartal leicht zurückging. Erfreulicherweise beschleunigte sich das Wachstum der Gewerbeimmobilienkredite im dritten Quartal. Dies dürfte die Kreditbestände von US Bancorp gestützt haben, auf die 50% der gewerblichen Kredite entfallen.
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