Generac beendet eine schwache Phase und legt um 15% zu, nachdem die Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlicht wurden

Die Aktien des Herstellers von industriellen, tragbaren und Heimstromgeneratoren, Generac Holdings (GNRC.US), sind heute die stärksten Gewinner im gesamten S&P 500. Nach den Ergebnissen für das dritte Quartal gelang es der Aktie, eine katastrophale Abwärtsbewegung zu beenden, während der sie praktisch drei Jahre des rapiden Kurswachstums ausradierte. Das Unternehmen hielt seine Prognose für das Gesamtjahr aufrecht, wobei der Gewinn pro Aktie und der Umsatz die Erwartungen der Analysten übertrafen.

Umsatz: 1,07 Milliarden US-Dollar vs. Prognosen von 1,04 Milliarden US-Dollar

Gewinn pro Aktie (EPS): 1,64 US-Dollar vs. Prognosen von 1,55 US-Dollar

• Die Prognosen für den Nettoumsatz gehen von einem Rückgang von 10 bis 12% gegenüber dem Vorjahr aus (2% beinhalten den günstigen Einfluss von Marktzukäufen und Wechselkursänderungen). Generac erwartet für das Gesamtjahr 2023 eine Nettomarge von 5 bis 6% im Vergleich zur vorherigen Prognose von 6 oder 7% und eine bereinigte EBITDA-Marge von 15,5 bis 16,5%, im Einklang mit der vorherigen Prognose. Die Wall Street hatte eine stärkere, negative Margenkompression erwartet. Der Umsatz im Inlandsgeschäft fiel um 6% auf 894,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit 946,6 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Gleichzeitig stiegen die Umsätze außerhalb der USA um 14% auf 207,6 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 182,5 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.
• Das Unternehmen erzielte im dritten Quartal einen operativen Cashflow von mehr als 140 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 56 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2022. KeyBanc betonte, dass die Reduzierung der Nettomargen eher moderat ausfällt und wahrscheinlich auf eine erwartete Konjunkturabschwächung zurückzuführen ist. Ein Teil des heutigen Anstiegs ist auf die Reduzierung des Lagerbestands zurückzuführen. Laut KeyBanc könnten solide Ergebnisse im dritten Quartal und eine nahezu unveränderte Prognose im Vergleich zu den düsteren Erwartungen der Wall Street dem Unternehmen mehr Spielraum geben, seine Marktbewertung nach oben zu treiben.
• Die Betriebskosten gingen um 2,6 Millionen US-Dollar (0,9% gegenüber dem Vorjahr) zurück. Gleichzeitig betrug der freie Cashflow 117,4 Millionen US-Dollar, was gegenüber 73,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal des Vorjahres einen signifikanten Anstieg darstellt. Generac verzeichnete auch eine höhere Bruttomarge von 35,1% im Vergleich zu 33,2% im dritten Quartal 2022. Der Anstieg war hauptsächlich auf niedrigere Ressourcen- und Logistikkosten zurückzuführen. Gleichzeitig stiegen die Ertragssteuerrückstellungen gegenüber dem Vorjahr erheblich auf 19,4 Millionen US-Dollar (24,3% Steuersatz) von 11,6 Millionen US-Dollar im Vorjahr (16,1% Steuersatz). Der freie Cashflow belief sich auf 117,4 Millionen US-Dollar, was gegenüber einem negativen freien Cashflow von 73,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2022 einen signifikanten Anstieg darstellte.

Nach dem massiven Rückgang der Aktienkurse von den Höchstständen im Jahr 2021 hat der Verkaufsdruck bei rund 80 USD gestoppt, nahe dem Niveau während der COVID-19-Panik, und dies könnte in absehbarer Zeit eine starke Unterstützung für die Bullen darstellen. Das Unternehmen hat seinen Umsatz von 1H 2020 verdoppelt, aber die Nettogewinnmarge ist von 11% im Jahr 2020 auf etwa 4% gesunken, was darauf hindeutet, dass Gewinnprobleme in einer schwächeren Wirtschaft länger anhalten könnten. Quelle: xStation5 von XTB 

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