GBPUSD ist auf dem niedrigsten Stand seit März und EURGBP auf dem höchsten Stand seit Juli im Vorfeld der BoE-Zinsentscheidung.
Entscheidung zur Zinserhöhung
Heute um 13:00 Uhr wird die Bank of England ihre Zinsentscheidung veröffentlichen. In den ausländischen Medien ist von einer "messerscharfen" oder so genannten "close call"-Entscheidung die Rede. Die jüngsten starken Lohnzuwächse deuteten darauf hin, dass eine Zinserhöhung so gut wie sicher war, und der Markt bewertete die Wahrscheinlichkeit eines solchen Schrittes mit 70 %. Die gestrigen Inflationsdaten ließen die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung jedoch um 50 Basispunkte sinken. Welche Entscheidung erwartet uns von der BoE?
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Die Erwartungen für eine Zinserhöhung sind auf unter 50% gesunken, aber andererseits ist eine vollständige Anhebung bis zum Jahresende eingepreist. Quelle: Bloomberg Finance LP
Die Verbraucherpreisinflation im Vereinigten Königreich ging im August auf 6,7% im Jahresvergleich zurück, und die Kerninflation sank sogar auf 6,2% im Jahresvergleich. Interessanterweise haben wir bereits früher von den Lohndaten erfahren, die im 3-Monats-Durchschnitt einen Anstieg von bis zu 8,5% im Jahresvergleich auswiesen, was theoretisch einen zunehmenden Inflationsdruck bedeuten würde. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
Wie wird die BoE entscheiden?
Die Bank of England könnte theoretisch in die Fußstapfen der Fed und der SNB treten, die ihre Zinssätze unverändert ließen. Im ersten Fall wurde die Entscheidung jedoch als "hawkish", im zweiten Fall als "dovish" aufgenommen, obwohl weitere Erhöhungen angekündigt wurden. Goldman Sachs und Nomura sprechen sich für eine Beibehaltung der Zinssätze aus, da sie einen starken Rückgang der Inflation erwarten. Andererseits ist eine "dovishe Anhebung", wie sie die Europäische Zentralbank vorgenommen hat, ein sehr wahrscheinliches Szenario. Es ist erwähnenswert, dass die BoE in den letzten Monaten zögerte, die Zinssätze zu erhöhen, was jedoch auf eine zu hohe Inflation zurückzuführen war. Jetzt hat die BoE im Grunde eine Ausrede, um die Zinsen nicht anzuheben, aber gleichzeitig ist es auch ein guter Zeitpunkt, um sie ein letztes Mal anzuheben. Das Szenario, dass die Falken einen Aufschub der Anhebung befürworten, wie es bei der Fed der Fall war, scheint unwahrscheinlich.
Bei ihrer vorherigen Entscheidung Anfang August betonte die Bank of England, dass die Zinsen wieder angehoben würden, wenn es Anzeichen für einen Inflationsdruck gäbe. Ein solcher Hinweis kam von den Löhnen. JP Morgan weist darauf hin, dass das derzeitige Zinsniveau, selbst wenn es über einen längeren Zeitraum beibehalten wird, der BoE kein Vertrauen in die Erreichung ihres Inflationsziels gibt. Bloomberg Economics hingegen meint, die Löhne seien Grund genug für eine Zinserhöhung, aber gleichzeitig wird kommuniziert, dass dies die letzte Erhöhung sein wird.
Wie wird sich der Markt verhalten?
Nach den Zinsentscheidungen verlor GBPUSD größtenteils. Interessanterweise legte GBPUSD im August zu, was mit Kommentaren zu einer möglichen nächsten Zinserhöhung zusammenhing.
GBPUSD verändert sich nach den Entscheidungen. Quelle: Bloomberg Finance LP
GBPUSD fällt unter das lokale Tief vom Mai. Die wichtigste Unterstützung liegt bei 1,2100. Sollte sich die BoE jedoch risikofreudig zeigen, ist ein Test des 250-Sitzungsdurchschnitts bei 1,2420 nicht ausgeschlossen.
Quelle: xStation5
Der EURGBP befindet sich eindeutig im Aufwärtstrend und hat die lokalen Höchststände vom 10. August überwunden. Eine zurückhaltende BoE könnte den EURGBP über 0,87 führen. Ein wichtiger Widerstand befindet sich auch bei den lokalen Tiefstständen von Januar und März, etwa 40 Punkte höher. Das Ausmaß eines Ausbruchs aus dem Dreieck könnte eine Annäherung an 0,8780 nahelegen.
Quellen: xStation5 von XTB
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