Eilmeldung: Markt nimmt Powells Rede positiv auf, US100 steigt 📈

Powells Kommentare:

• Je länger die hohe Inflation anhält, desto eher wird sie sich verfestigen
• Umfang der Zinserhöhung im September hängt von den Daten ab
• Wahrscheinlich wird eine restriktive Politik für einige Zeit erforderlich sein (hawkish)
• Die niedrigeren Inflationswerte vom Juli sind zu begrüßen, reichen aber nicht aus, um die Fed davon zu überzeugen, dass die Inflation zurückgeht
• Der Arbeitsmarkt ist zwar bemerkenswert stark, aber nicht im Gleichgewicht. Steigende Inflation hat sich ausgebreitet
• Zinsen von 2,25% bis 2,50% ist keine Range, an der man festhalten sollte. Dies sind die unglücklichen Kosten der Inflationsbekämpfung, aber wenn es nicht gelingt, die Preisstabilität wiederherzustellen, würde dies weitaus größere Schmerzen bedeuten
• Irgendwann wird die Fed in der Lage sein, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen
• Die Wiederherstellung der Preisstabilität wird höchstwahrscheinlich erfordern, dass der geldpolitische Kurs noch einige Zeit lang straff gehalten wird
• Die Senkung der Inflation wird wahrscheinlich eine längere Periode eines unter dem Trend liegenden Wachstums erfordern
• Die US-Wirtschaft verlangsamt sich eindeutig, hat aber immer noch eine starke Grunddynamik
• Fed-Swaps gehen von geringeren Zinssenkungen im Jahr 2023 aus als vor den Äußerungen Powells

Frühere Kommentare der FED:

Die Fed-Mitglieder Bostic, Harker und Bullard haben sich vor Powells Rede geäußert, wobei der Ton der Kommentare für die Märkte gemischt ist. Raphael Bostic deutete an, dass ein restriktiver Zinserhöhungszyklus so bald wie möglich erreicht und beibehalten werden sollte, eine Ansicht, der Patrick Harker zustimmte, der hinzufügte, dass er sich nicht sicher sei, wie lange die Zinssätze auf einem restriktiven Niveau bleiben müssten, um die Inflation effektiv abzuwürgen.

Bostic kündigte an, dass die Fed möglicherweise auf eine Verlangsamung des US-Arbeitsmarktes warte, da die starken (inflationsfördernden) NFP-Daten der USA bisher noch jeden Monat ein deutliches Beschäftigungswachstum zeigen. Der Chef der Atlanta Fed betonte, dass eine künftige Zinserhöhung der Fed von den Arbeitsmarktdaten abhängen würde - eine Wiederholung der starken Daten könnte die Fed zu einer Zinserhöhung um 75 Basispunkte veranlassen, so dass die nächsten NFP-Daten am 2. September eine besonders wichtige Veröffentlichung sein werden. Bostic betonte außerdem, dass die US-Wirtschaft angesichts des heutigen PCE-Berichts die "kontrollierte" Verlangsamung fortsetzt, die zur Eindämmung der Inflation erforderlich ist. 

Harker wies auf die leichte Gefahr einer Rezession hin, wobei er auf die mögliche Saisonabhängigkeit hinwies, und betonte, dass seiner Meinung nach die Arbeitslosigkeit nicht auf 5% steigen müsse, damit die Fed gezwungen sei, auf die Inflation einzuwirken. James Bullard kommentierte seinerseits die dynamischen Reaktionen der Märkte auf die weiteren Prognosen der Fed. Er signalisierte, dass es klug wäre, weitere Zinserhöhungen möglicherweise in die Zukunft zu verschieben, obwohl die ersten Auswirkungen der schwächeren Nachfrage durch die vergangenen Zinserhöhungen bereits sichtbar sind. Bullard hält an einer Zinserhöhung von 3,75% bis 4% bis zum Ende dieses Jahres fest.

Der US100 macht die anfänglichen Rückgänge wieder wett und steigt an. Quelle: xStation 5