Die wichtigsten Fakten zu den Zwischenwahlen!

🔜Was Sie vor dem 8. November wissen müssen! Wie werden die Märkte reagieren?

Themen im Überblick:

• Was sind die Zwischenwahlen?
• Die wichtigsten Themen für die Amerikaner
• Erwartungen an den Wahlausgang
• Wird Trump zurückkehren?
• Wie hat der Markt in der Vergangenheit reagiert?
• Auf welche Märkte sollte man achten?

Wichtige Unternehmen und Sektoren

Die Zwischenwahlen in den Vereinigten Staaten finden am Dienstag, den 8. November 2022, statt. Der Name dieser Wahlen rührt daher, dass sie in der Mitte der Amtszeit des US-Präsidenten abgehalten werden. In der nächsten Woche werden die amerikanischen Wähler über die Machtverteilung im Kongress entscheiden. Die Zwischenwahlen sind eine Art Bewertung der Leistung der derzeitigen Regierung und vor allem des derzeitigen Präsidenten. Werden die Demokraten an der Macht bleiben? Wird Biden ein Mandat erhalten, seine Politik fortzusetzen? Wen werden die Amerikaner am 8. November wählen?

• Das gesamte Repräsentantenhaus besteht aus 435 Sitzen, deren Mitglieder für eine Amtszeit von zwei Jahren gewählt werden. Um eine Mehrheit zu erreichen, müssen die Demokraten 218 Sitze erringen

• Etwa 1/3 der 100 Sitze im Senat, in diesem Jahr konkret 35 Sitze, wo die Amtszeit 6 Jahre beträgt. Um eine Mehrheit zu haben, reichen 51 Sitze oder im Falle eines Vizepräsidenten einer Partei 50 Sitze (so wie der Senat derzeit aussieht)

• 39 Gouverneure in den Bundesstaaten und andere lokale Behörden

Zwischenwahlen sind in der Regel weit weniger populär als Präsidentschaftswahlen, bei denen auch Kongresswahlen abgehalten werden. Die Wahlbeteiligung ist geringer, aber die Wahlen spiegeln oft die Stimmung der Öffentlichkeit gegenüber dem aktuellen Präsidenten wider. In der Geschichte der letzten Jahrzehnte hat fast immer die Partei des amtierenden Präsidenten die Zwischenwahlen verloren. Wird dies auch dieses Mal der Fall sein?

Eine Schlüsselfrage ist, ob die Republikaner zumindest eine Kammer des Kongresses besetzen werden, obwohl mit dem Näherrücken des Wahltermins die Unzufriedenheit unter den Amerikanern wächst, während die Chancen für die Partei des ehemaligen Präsidenten Donald Trump, die Kontrolle über beide Kammern zu übernehmen, steigen. 

Wichtige Themen für die Amerikaner

Wirtschaft

Das bei weitem größte Problem für die Demokraten ist die steigende Inflation in den Vereinigten Staaten und die wachsende Unzufriedenheit der Bevölkerung. Biden hat das Vertrauen der Wähler verloren, als die Kraftstoffpreise stark stiegen. Der Präsident hat versucht, die Kraftstoffpreise zu senken, was teilweise erfolgreich war. Die Preise für eine Gallone Benzin fielen von mehr als 5 Dollar auf unter 4 Dollar, was aber weder die Unzufriedenheit der Bevölkerung noch die Inflation wesentlich verringert hat und die Siegchancen der Republikaner erhöht.

Steigende Inflation bedeutet steigender Vertrauensverlust bei dem derzeitigen US-Präsidenten Joe Biden. Quelle: RealClearPolitics, Bloomberg, XTB

Abtreibung

Im Juni 2022 wurde ein Urteil des Obersten Gerichtshofs aus dem Jahr 1973 aufgehoben, das die Abtreibung in den gesamten Vereinigten Staaten legalisiert hatte. Durch die Aufhebung dieser Entscheidung könnten sich konservativere Bundesstaaten für restriktivere Gesetze oder gar ein Abtreibungsverbot entscheiden. Als Reaktion darauf versuchen die Demokraten, ein Bundesgesetz zu verabschieden, das das Recht auf Abtreibung in den Vereinigten Staaten schützen würde. Um dieses Ziel zu erreichen, benötigt die derzeitige Regierung 60 Stimmen im Senat, was derzeit fast unmöglich zu erreichen ist. Die Republikaner wollen, dass die Abtreibungsgesetze auf staatlicher Ebene geregelt werden.

Einwanderung

Die Republikaner widersetzen sich den Entscheidungen Bidens und der Demokraten, Teile der einwanderungsfeindlichen Politik von Donald Trump zu streichen. Die Gouverneure der Republikanischen Partei von Texas, Arizona und Florida haben beschlossen, Einwanderer aus den Südstaaten in den Norden zu transportieren, eine Entscheidung, die in den Medien große Aufmerksamkeit und im Weißen Haus Kritik hervorgerufen hat.

Der Zustand der Demokratie

Die Demokraten sind der Ansicht, dass die Rückkehr der Republikaner und insbesondere von Trump ins Präsidentenamt im Jahr 2024 eine autoritäre Herrschaft bedeuten könnte. Es ist erwähnenswert, dass Trump wiederholt die Gesetzgeber der Bundesstaaten, das Justizministerium und seinen Vizepräsidenten dazu gedrängt hat, die Ergebnisse der Wahlen von 2020 nicht anzuerkennen.

Klima

Die Demokraten wollen weitere Maßnahmen zur Bekämpfung der Klimakrise ergreifen, auch wenn es erwähnenswert ist, dass Biden selbst derzeit die Ölgesellschaften drängt, die Produktion im Land zu erhöhen. Ein Comeback der Republikaner könnte mehr Investitionen in den Öl-, Gas- oder Kohlemarkt bedeuten.

Die wichtigsten Unterschiede zwischen den US-Parteien. Quelle: XTB

Erwartungen an die Wahlergebnisse

Ein Blick auf die Geschichte der Zwischenwahlen zeigt, dass die Wähler nicht bereit waren, für die derzeitige Regierungspartei zu stimmen. In den letzten 100 Jahren hat die Regierungspartei etwa 18-25 Sitze im Repräsentantenhaus und 3-4 Sitze im Senat verloren! Sollte sich die Geschichte wiederholen, könnten die Demokraten beide Kammern des Kongresses verlieren. Was sind die möglichen Szenarien?

Der Kampf um das Repräsentantenhaus scheint entschieden zu sein, sodass die letzte Schlacht um den Senat geschlagen werden muss. Quelle: US-Kongress, RealClearPolitics, XTB

Szenario 1 - Die Republikaner übernehmen den gesamten Kongress

Nach dem derzeitigen Stand der Dinge müssen die Republikaner nur einige Sitze im Repräsentantenhaus und einen Sitz im Senat übernehmen, um den gesamten Kongress zu besetzen. Der Markt bewertet die Wahrscheinlichkeit eines solchen Szenarios mit fast 75%!

Was bedeutet das für den Markt?

Höchstwahrscheinlich bedeutet es, dass die Agenda von Präsident Joe Biden vollständig blockiert wird und bis zu den nächsten Präsidentschaftswahlen wahrscheinlich keine neuen Ausgabeninitiativen erfolgen werden. Es ist davon auszugehen, dass die grüne Agenda für die Behörden keine Priorität mehr hat und keine größeren Steueränderungen - insbesondere solche, die auf Erhöhungen abzielen - in Betracht gezogen werden. Außerdem haben die Republikaner kürzlich angedeutet, dass der Kongress im Falle ihres Sieges weitere Unterstützungspakete für die Ukraine nicht mehr so wohlwollend prüfen wird. Wenn Biden jegliche Ideen der Republikaner blockiert, werden die nächsten zwei Jahre für die US-Wirtschaft ein Stillstand sein. Nichtsdestotrotz werden sich die Republikaner für mehr Cybersicherheit und höhere Verteidigungsausgaben einsetzen.

Szenario 2 - Ein geteilter Kongress

In diesem Szenario gehen wir eher davon aus, dass das Repräsentantenhaus von den Republikanern übernommen wird und die Demokraten die Mehrheit im Senat behalten. Der Markt hält dieses Szenario für fünfmal wahrscheinlicher als eine Übernahme des Repräsentantenhauses durch die Demokraten und des Senats durch die Republikaner. Es sei jedoch daran erinnert, dass in den letzten Jahren die Unterstützung für die Demokraten in Umfragen unterschätzt wurde.

Was bedeutet dies für den Markt?

Dieses Szenario bedeutet die wenigsten neuen Gesetzesinitiativen, obwohl es sich lohnt, sich auf Themen zu konzentrieren, die von beiden Parteien unterstützt werden. Dazu gehören die Regulierung von Technologieunternehmen oder des Kryptowährungsmarktes. Theoretisch könnte man auch eine gewisse Zusammenarbeit bei Investitionsprojekten auf dem Energiemarkt erwarten. Dennoch würden dieselben Themen im Falle eines vollständigen Sieges der Demokraten in größerem Umfang bearbeitet werden.

Szenario 3 - Die Demokraten halten den gesamten Kongress

Die Geschichte und Umfragen deuten darauf hin, dass die Chancen für dieses Szenario sehr gering sind. Die implizite Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios liegt nach Ansicht von Marktexperten bei weniger als 10%. Dennoch ist es erwähnenswert, dass die überwiegende Mehrheit der Senatoren auf republikanischer Seite wechselt, was den Demokraten eine Chance auf Machterhalt gibt. Andererseits könnte der jüngste Rückgang der Energiepreise den Demokraten bei den Wahlen zum Repräsentantenhaus eine gewisse Unterstützung bieten.

Was bedeutet das für den Markt?

Volle Flexibilität und großes Potenzial für weitere Veränderungen in der Wirtschaft. Biden wird die Gelegenheit haben, den Wählern zu zeigen, dass sie ihm bei den nächsten Wahlen eine weitere Chance geben sollten. Auf der anderen Seite kann man auch eine gewisse Spaltung innerhalb der Demokratischen Partei selbst erkennen, die sich vor allem bei einer weiteren Unterstützung der Ukraine oder auch bei großen Programmen zur Unterstützung der Wirtschaft zeigt. Dieses Szenario geht von weiterhin hohen Ausgaben aus.

Wird Trump zurückkehren?

Die Präsidentschaftswahlen liegen noch in weiter Ferne, aber Trump hat angekündigt, dass er sich 2024 zur Wiederwahl stellen wird. Andererseits hat Mike Pence, der Vizepräsident an Trumps Seite, angedeutet, er wisse nicht, ob er ihn bei der Wahl 2024 unterstützen werde. Dies könnte bedeuten, dass Pence selbst eine Teilnahme am Präsidentschaftsrennen nicht ausschließt. 

Zum jetzigen Zeitpunkt ist die Ablehnung von Präsident Biden groß genug, um die Möglichkeit in Betracht zu ziehen, dass die Republikaner und Trump die nächsten Wahlen gewinnen werden, auch wenn letzterer die letzte Präsidentschaftswahl im Jahr 2020 um ganze 7 Millionen Stimmen verloren hat. Sollte die Inflation jedoch ein Problem bleiben und die US-Wirtschaft in eine Rezession geraten, ist ein vollständiger Machtwechsel in den USA nicht ausgeschlossen. In diesem Fall müsste das Augenmerk auf den Öl- und Gassektor, den Waffensektor und eine mögliche Wiederaufnahme des umfassenden Handelskriegs mit China gerichtet werden. 

Wie hat der Markt statistisch gesehen reagiert?

Bei der Analyse des Verhaltens des Aktienmarktes vor und nach den Zwischenwahlen in den Vereinigten Staaten sind Statistiken sehr aussagekräftig. Aus den Statistiken geht hervor, dass der S&P 500 Index vor der Wahl in der Regel fiel oder sich kaum bewegte. Und wenn wir nur die Korrekturen während des Wahljahres analysieren, stellen wir fest, dass die Erholung 12 Monate nach der Wahl umso größer ist, je stärker die Korrektur zu Beginn war!

In jedem Jahr der Zwischenwahlen verzeichnete der S&P 500 eine ziemlich starke Korrektur, aber 12 Monate nachdem die Märkte ihren Tiefpunkt erreicht hatten, wurde eine beträchtliche Erholung beobachtet. Die Statistik besagt auch, dass sich die Aufwärtsdynamik seit dem Wahltermin beschleunigt hat. Quelle: Bairdwealth, Bloomberg, XTB

Was sagen die Statistiken sonst noch aus?

• Eine Analyse der Zwischenwahlen seit dem Zweiten Weltkrieg zeigt, dass die US-Indizes in 80% der Fälle während des Wahlquartals im Vergleich zu den vorangegangenen Quartalen gestiegen sind

• Statistisch gesehen war das beste Szenario für den Aktienmarkt ein geteilter Kongress mit einem demokratischen Präsidenten (Analyse von 1926-2019)

• Die durchschnittliche Erholung 12 Monate nach den Zwischenwahlen erreichte 14,52%, wenn die Partei des amtierenden Präsidenten an der Macht blieb (47 Fälle)

• Ein durchschnittlicher Anstieg von 15,94% im Falle eines gespaltenen Kongresses mit einem demokratischen Präsidenten (14 Fälle)

• Ein durchschnittlicher Anstieg von 6,99% im Falle eines gespaltenen Kongresses mit einem republikanischen Präsidenten (33 Fälle)

Auf welche Märkte müssen Sie achten?

US500

An den Aktienmärkten hat sich die Unsicherheit über die bevorstehenden Wahlen stärker auf die Indizes ausgewirkt als der Wahlausgang selbst. Die Wall-Street-Indizes entwickelten sich in den Monaten vor der Wahl unterschiedlich, aber der S&P 500 legte in den 12 Monaten nach der Wahl in jedem Fall seit 1942 zu. Die Renditen waren etwas höher, wenn die Zwischenwahlen zu einer Teilung der Macht zwischen Demokraten und Republikanern führten. Ein solcher Wahlausgang verringert das Risiko größerer Reformen und damit auch die Unsicherheit in Bezug auf Unternehmens- oder Steuervorschriften. Sollte sich dieser historische Trend fortsetzen, könnte ein Sieg der Republikaner von den Anlegern positiver aufgenommen werden, als wenn die Macht vollständig in den Händen der Demokraten bleibt.

Der US500 hat eine ähnliche Korrektur von seinen Höchstständen erfahren wie zu Beginn der Pandemie. Werden die Statistiken im Zusammenhang mit den Zwischenwahlen auch dieses Mal funktionieren? Quelle: xStation 5

Dollar

Der US-Dollar schwächelte zu Beginn der Regierungszeit von Trump und den Republikanern im Jahr 2016, aber schließlich rutschte EURUSD von 1,10 auf unter 1,05. Der Finanzmarkt ging davon aus, dass Trumps Politik zu einer höheren Inflation führen würde, was die Federal Reserve dazu veranlassen würde, die Zinssätze drastisch anzuheben. Trump konnte sich während seiner gesamten Amtszeit nicht entscheiden, ob er einen stärkeren oder schwächeren Dollar befürwortet, und hat versucht, Änderungen in der Geldpolitik vorzuschlagen, um die Wirtschaft vor den Wahlen 2020 anzukurbeln. 

Beide Parteien versuchen, die Wirtschaft zu stärken, aber unter den Republikanern haben wir in der Vergangenheit eine straffere Geldpolitik erlebt. Andererseits sind US-Forscher zu dem Schluss gekommen, dass eine republikanische Präsidentschaft in der Regel mit einem starken Dollar beginnt, der sich dann während ihrer Amtszeit abschwächt. Bei den Demokraten hingegen ist die Situation umgekehrt - der Dollar ist zu Beginn schwach und endet in einer sehr starken Position. Man kann sagen, dass dieses Prinzip in den letzten Jahren gut funktioniert hat. Könnte dies bedeuten, dass die Rückkehr der Republikaner an die Macht die Vorherrschaft des Dollars mittel- und langfristig beenden würde?

Wird die Machtübernahme der Republikaner das Ende der Vorherrschaft des Dollars einläuten? Im Jahr 2014 wurde der Dollar stärker, noch bevor Trump zum Präsidenten gewählt wurde. Andererseits befindet sich der Dollar derzeit auf einem Niveau, das seit 2002 nicht mehr erreicht wurde. Quelle: xStation 5

Öl

Öl ist bei weitem der politisch sensibelste Rohstoff der Welt. Die Machtübernahme durch die Demokraten und Biden sollte das Ende der fossilen Brennstoffe in den USA einläuten. Diese Situation hat sich jedoch aufgrund der aktuellen Energiekrise geändert. Andererseits hat die Geschichte gezeigt, dass Trump definitiv bessere Arbeit mit der OPEC geleistet hat als Biden. Wenn die Demokraten an der Macht sind, könnte dies zu einer weiteren Verringerung des Angebots führen, während die Republikaner das Angebot in Zukunft erhöhen und die US-Produzenten unterstützen könnten. 

Die beiden letzten Präsidentschaften haben zumindest anfänglich zu höheren Ölpreisen beigetragen. Biden will niedrigere Kraftstoffpreise, aber nach der Wahl wird es keinen Druck geben, die Ölreserven weiter freizugeben. Biden kündigte außerdem an, dass die Reserven bei Preisen unter 70 Dollar pro Barrel wieder aufgefüllt werden sollen. Quelle: xStation 5

Wichtige Unternehmen und Sektoren

Szenario 1 - Die Republikaner übernehmen das Repräsentantenhaus

Das wahrscheinlichste Szenario bei den diesjährigen Zwischenwahlen ist ein Sieg der Republikaner, weshalb wir diesem Szenario in diesem Material die meiste Aufmerksamkeit widmen werden.

Wachsende Bedeutung der Cybersicherheit

Die stark steigende Zahl von Cyber-Bedrohungen, unter anderem aus China, Russland und Nordkorea, erhöht die Wachsamkeit der US-Behörden, was sich auf die künftigen staatlichen Ausgaben in diesem Bereich auswirken könnte. Nach Angaben des Identity Theft Resource Center erreichte die Zahl der Datenschutzverletzungen im Jahr 2021 einen neuen Rekord, wobei die Vorfälle gegenüber 2020 um 68% und gegenüber dem bisherigen Höchststand von 2017 um 23% zunahmen. Im ersten Quartal 2022 stieg die Zahl der Datenschutzverletzungen im Vergleich zum Vorjahr um weitere 14 %. Es wird erwartet, dass die weltweiten Ausgaben für Cybersicherheit im Jahr 2022 mehr als 170 Milliarden Dollar betragen werden (ein Anstieg von etwa 13% gegenüber 2021), und es ist davon auszugehen, dass dies auch in den kommenden Jahren eine schnell wachsende Branche bleiben wird.

Verteidigungsausgaben im Fokus der Republikaner

Selbst in einem gespaltenen Kongress gibt es möglicherweise Spielraum für eine parteiübergreifende Zusammenarbeit bei mehreren wichtigen Aspekten. Ein solcher Bereich ist die Verteidigung. Von 2000 bis 2020 hat China seine jährlichen Verteidigungsausgaben um 513% erhöht, während die Ausgaben in den USA nur um 64% gestiegen sind. Daraus ergeben sich interessante Aussichten für US-Luft- und Raumfahrt- sowie Verteidigungsaktien, die stark mit den US-Verteidigungsausgaben korrelieren.

Unternehmen, die von einem Sieg der Republikaner profitieren könnten

Akamai (AKAM.US)

Als Content Delivery Network (CDN) sorgt Akamai dafür, dass Inhalte sicher an ihr Ziel gelangen. Mit der ständig wachsenden Datenmenge, die über das Internet verschickt wird, gewinnen CDNs zunehmend an Bedeutung. Mehr Menschen als je zuvor nutzen das Internet für alles, von der Unterhaltung bis zur Arbeit. Um seine Netzwerksicherheitsangebote zu stärken und seine Kunden vor Ransomware-Angriffen zu schützen, hat Akamai 2021 das israelische Unternehmen Guardicore und Anfang 2022 die Cloud-Infrastrukturplattform Linode übernommen.

Fortinet (FTNT.US)

Fortinet ist, gemessen an Umsatz und Kapitalisierung, eines der weltweit größten Unternehmen im Bereich Cybersicherheit. Wie Palo Alto Networks verzeichnet das Unternehmen ein zweistelliges Wachstum und ist hochprofitabel. Im Gegensatz zu Palo Alto Networks hat Fortinet in organisches Wachstum im Bereich Cloud-Sicherheit investiert. Eine der Errungenschaften des Unternehmens ist sein kürzlich angekündigtes Internet-Sicherheitsprodukt. Das Unternehmen ist außerdem eine Partnerschaft mit einem in Singapur ansässigen Quanten-Engineering-Programm eingegangen, um Sicherheit der nächsten Generation zu entwickeln. Fortinet ist auch ein führender Anbieter von Firewall-Services.

Datadog (DDOG.US)

Datadog, eine Cloud-native Plattform, wurde entwickelt, um Daten und Vorgänge in der Cloud zu erfassen, zu überwachen und Einblicke in sie zu gewinnen. Das Unternehmen nutzt künstliche Intelligenz, um die Überwachung großer und komplexer Datensätze zu automatisieren und so die Belastung für viel beschäftigte IT-Teams zu verringern. Darüber hinaus werden die Möglichkeiten der Plattform durch neue Module für die Sicherheits- und Datenüberwachung in der Cloud ständig erweitert.

Lockheed Martin Corp. (LMT.US)

Lockheed Martin ist der unangefochtene Marktführer in der US-Verteidigungsindustrie. Das Unternehmen verfügt über langjährige Regierungsverträge zur Lieferung von Militärausrüstung. Der von ihm produzierte F-35-Jet, der 30% der Einnahmen des Unternehmens ausmacht, wird voraussichtlich bis 2070 in Betrieb bleiben. Mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 117 Milliarden Dollar ist Lockheed Martin ein Symbol der Branche, mit einem aktuellen KGV von 20,54 und einer Dividendenrendite von 2,70%.

Raytheon Technologies Corp. (RTX.US)

Raytheon ist wie Lockheed ein führender Auftragnehmer und Anbieter von Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Verteidigungsindustrie. Seine Position im Verteidigungssektor ist mit dem Stinger-Flugabwehrraketenprogramm verbunden. Die Vereinigten Staaten haben einen großen Teil ihrer vorhandenen Bestände an die Ukraine und ihre europäischen Verbündeten abgegeben, was zu einer erheblichen Erschöpfung der Stinger-Raketenreserven geführt hat. Die Vereinigten Staaten haben einen neuen Vertrag im Wert von 625 Millionen Dollar mit Raytheon unterzeichnet, um ihre Bestände an diesen wichtigen Raketen wieder aufzufüllen.

Textron Inc (TXT.US)

Textron ist ein Unternehmen, das zivile und militärische Hubschrauber und Geschäftsflugzeuge herstellt. Trotz des drastischen Ausverkaufs der Aktien des Unternehmens aufgrund der COVID-19-Pandemie ergab sich mit dem Programm "Future Attack Reconnaissance Aircraft" eine bedeutende Gelegenheit zur Verbesserung der Unternehmensleistung. Textron konkurriert mit Lockheed Martin um einen lukrativen Vertrag mit der US-Armee, dessen Gewinner im Jahr 2023 ermittelt wird. Auch für die Marine und die Marineinfanterie eröffnen sich für Textron Chancen auf zukünftige Aufträge.

Unternehmen, die durch den Sieg der Republikaner verlieren könnten

Die derzeit regierende Demokratische Partei hat den Chips and Science ACT durchgesetzt, einen Gesetzesentwurf, der den US-Halbleitermarkt mit fast 52 Milliarden Dollar stützen würde, die für die Forschung und den Wiederaufbau der Chipindustrie in den USA ausgegeben werden sollen. Der Gesetzentwurf stößt bei den Republikanern auf Kritik. Es ist anzunehmen, dass ihr Sieg bei den Zwischenwahlen bei den US-Chipherstellern auf Ablehnung stoßen wird, obwohl die Notwendigkeit, die Chip-Produktion schrittweise von Taiwan in die USA zu verlagern, berechtigter denn je erscheint. 

Advanced Micro Devices (AMD.US)

Das Unternehmen verfügt über ein gut diversifiziertes Geschäft, das Software sowohl für den Prozessor- als auch für den GPU-Markt anbietet, wobei beide Märkte an zweiter Stelle hinter Intel bzw. Nvidia liegen. Das Unternehmen hat langfristige Verträge mit Microsoft und Sony geschlossen. Der Gaming-Sektor des Unternehmens wuchs trotz einer Verlangsamung des Technologiemarktes um 32% gegenüber dem Vorjahr. Die Verkaufsprognosen für den Konsolenmarkt bleiben optimistisch, da sowohl Microsoft als auch Sony mit höheren Verkaufszahlen für die PlayStation 5 und die Xbox rechnen.

Nvidia (NVDA.US)

Das Unternehmen ist der Hauptkonkurrent von AMD, und trotz der Ähnlichkeiten der beiden Unternehmen scheint die Grafikchiptechnologie von Nvidia nach Ansicht vieler geringfügig besser zu sein (obwohl sie teurer ist). Der Halbleitermarkt war in letzter Zeit mit dem Schreckgespenst der Stagnation in China konfrontiert, nachdem die USA Sanktionen gegen die Ausfuhr von Spitzentechnologie verhängt hatten. Nvidia hat jedoch bestätigt, dass die US-Regierung dem Unternehmen erlauben werde, die Entwicklung seines H100-Chips für künstliche Intelligenz in China fortzusetzen. Die jüngsten Ergebnisse des Unternehmens waren nicht gerade optimistisch, da der Covid-Boom (der die Computerisierung der Telearbeit förderte) zu Ende ging und die Krypto-Mining-Aktivitäten zurückgingen, was zu geringeren Gewinnspannen bei den RTX-Grafikchips führte.

Szenario 2 - Die Demokraten behalten die Macht im Repräsentantenhaus

Da sich die Demokraten auf die Erhöhung der Investitionen in erneuerbare Energiequellen konzentrieren, könnte sich dieser Sektor als Hauptnutznießer ihres eventuellen Sieges erweisen.

Unternehmen, die von einem Sieg der Demokraten profitieren könnten

NextEra Energy Inc. (NEE.US)

NextEra Energy ist das weltweit größte Unternehmen für erneuerbare Energien. Neben der Erzeugung von Solar- und Windenergie ist NextEra auch im Bereich grüner Wasserstoff und Energiebanken tätig. Das regulierte Versorgungssegment von NextEra befasst sich hauptsächlich mit der Erzeugung, Übertragung, Verteilung und dem Verkauf von Strom in Florida. Ein weiteres Geschäftsfeld ist die Erzeugung von Strom aus sauberen und erneuerbaren Quellen, einschließlich Wind- und Solarenergie.

Enphase Energy Inc. (ENPH.US)

Enphase Energy entwirft, entwickelt, produziert und vertreibt Mikro-Wechselrichter-Systeme für die Photovoltaik-Industrie. Diese Geräte wandeln den von Solarmodulen erzeugten Gleichstrom in Wechselstrom um, der von Haushaltsgeräten genutzt oder in das Stromnetz eingespeist wird.

Die Unternehmen, die diese Geräte herstellen, sind von entscheidender Bedeutung für die Entwicklung der Solarenergiebranche. ENPH entwickelt seine Technologieangebote weiter, darunter hochmoderne Mikrowechselrichter, Energiebanken, Ladegeräte für Elektrofahrzeuge und Software für das Energiemanagement im Haushalt. 

Ormat Technologies Inc (ORA.US)

Dieses Unternehmen entwickelt, baut, besitzt und betreibt Geothermie-, Solar- und andere Kraftwerke, die auf rückgewinnbarer Energie basieren. Kraftwerke mit rückgewinnbarer Energie nutzen Abwärme aus industriellen Prozessen und wandeln sie in Strom um.

Zu den Kunden von Ormat gehören Versorgungsunternehmen, was die Stabilität der Einnahmen des Unternehmens gewährleistet. In seiner jüngsten Präsentation für Investoren wies das Unternehmen auf die im Inflation Reduction Act vorgesehene Verlängerung der Steuergutschriften für Geothermie und Solarenergie für Projekte hin, die vor dem 1. Januar 2025 beginnen.

Piedmont Lithium (PLL.US)

Piedmont Lithium entwickelt Projekte in North Carolina und Tennessee und hat wirtschaftliche Beteiligungen an Lithiumunternehmen in Kanada und Ghana. McKinsey & Co. sagt voraus, dass die Nachfrage von etwa 500.000 Tonnen Lithiumkarbonat im letzten Jahr auf 3 bis 4 Millionen Tonnen im Jahr 2030 steigen wird. Die Lithiumpreise sind in den letzten Monaten um mehrere hundert Prozent gestiegen. Angesichts der höheren Preise und der Aussicht auf eine steigende Nachfrage wächst der Druck, neue Lithiumvorkommen zu erschließen. Lithium wird hauptsächlich in Australien, Lateinamerika und China abgebaut, kann aber auch in den USA gewonnen werden. 

Das Unternehmen hat eine Liefervereinbarung mit dem Elektroauto-Riesen Tesla (TSLA.US), sieht sich aber auch dem Risiko ausgesetzt, dass North Carolina die erforderliche Genehmigung für die Aufnahme des Abbaus nicht erteilt.

First Solar Inc. (FSLR.US)

Die durch den Inflation Reduction Act eingeführten Anreize für die inländische Solarproduktion und die Verlängerung der Solargutschrift um 10 Jahre könnten First Solar zugute kommen, wobei das Unternehmen auf seine differenzierte Dünnschichttechnologie, die bestehende Produktionspräsenz in den USA und mehrjährige Termingeschäfte verweist. Die von dem Unternehmen hergestellten Solarzellen basieren auf Cadmium und Tellurid und nicht auf Polysilizium, das weltweit verknappt ist.

Unternehmen, die von einem Sieg der Demokraten profitieren könnten

Es gibt jedoch mehrere Sektoren, für die die Demokraten nach wie vor wenig Sympathien hegen. Es gibt zwei Wirtschaftszweige, die Demokraten und Republikaner stark voneinander trennen. Dazu gehören der Öl- und Gassektor und die bereits erwähnten erneuerbaren Energien. Nicht viele Demokraten unterstützen einheimische Öl- und Gasunternehmen. Sollten die Demokraten die Kontrolle über das Repräsentantenhaus erlangen, könnte die Partei daher Maßnahmen ergreifen, die den amerikanischen Öl- und Gasunternehmen erheblich schaden würden.

Exxon Mobil (XOM.US)

Die Abneigung der Demokraten gegen konventionelle Energieunternehmen könnte sich beispielsweise darin äußern, dass sie dem Sektor neue Steuern auferlegen, den Clean Air Act nutzen, um die Produktion von benzinbetriebenen Fahrzeugen weiter einzuschränken, und ankündigen, dass bestimmte Teile der US-Küste für Bohrungen tabu sind. Dies wiederum könnte sich negativ auf die Aktien von Ölgiganten wie Exxon Mobil auswirken.

Occidental Petroleum (OXY.US)

Die Bohrprogramme von Occidental Petroleum konzentrieren sich weitgehend auf das US-Territorium. Daher würde sich jede Maßnahme der Demokraten, die Bohrungen in den USA einzuschränken und die Steuern für Ölproduzenten zu erhöhen, wahrscheinlich viel stärker auf Occidental als auf XOM auswirken. Die Demokraten im Kongress haben sogar versucht, die Fed dazu zu zwingen, den US-Banken die Kreditvergabe an Ölgesellschaften zu untersagen.

CME Group (CME.US)

Wenn die Inflation ein Problem bleibt und die Demokraten die vollständige Kontrolle über den Kongress behalten, könnten sie nach Möglichkeiten suchen, die Spekulation auf den Rohstoffmärkten einzudämmen. Dies wäre ein erheblicher negativer Faktor für die CME Group, die Börsen betreibt, die den Kauf von Rohstoffen, einschließlich vieler Arten von landwirtschaftlichen Nutzpflanzen, erleichtern. Einige Linke und viele Demokraten im Kongress argumentieren, dass die Inflation zumindest teilweise von Spekulanten an der Wall Street verursacht wird. Wenn die Inflation hoch bleibt und die Demokraten die Kontrolle über den Kongress behalten, könnten sie versuchen, die Rohstoffspekulation durch Wall-Street-Investoren einzuschränken, was der CME Group erheblich schaden könnte.