Chart des Tages 🔴 USDJPY (09.01.2025)

Das Währungspaar USDJPY ist angesichts des erstarkenden US-Dollars auf über 158 gestiegen. Das Grundgehalt japanischer Arbeitnehmer ist so stark gestiegen wie seit 32 Jahren nicht mehr, was der Zentralbank möglicherweise den Rücken stärkt, diesen Monat die Zinsen zu erhöhen. Auf der anderen Seite sind die Reallöhne im Dezember zum vierten Mal in Folge gesunken, was die Situation für die BoJ erschwert.

► USDJPY ISIN: XC0009659910 | WKN: 965991 | Ticker: USDJPY

• Japans Reallöhne fielen im November monatlich um -0,3 % und verzeichneten damit den vierten monatlichen Rückgang in Folge. Laut Kyodo stiegen die Nominallöhne, d. h. die durchschnittlichen monatlichen Gesamteinkünfte pro Arbeitnehmer einschließlich Grund- und Überstundenzahlungen, im Jahresvergleich um 3 % auf 305.832 Yen (1.900 $) und stiegen damit den 35. Monat in Folge. Ohne Berücksichtigung von Boni und außerplanmäßigen Zahlungen stiegen die Durchschnittslöhne um 2,7 %, was den höchsten Anstieg seit 32 Jahren darstellt.
• Außerdem stiegen die Verbraucherpreise im November (die zur Berechnung der Reallöhne herangezogen werden) um 3,4 %, was eine Beschleunigung gegenüber dem Anstieg von 2,6 % im Oktober darstellt. Der allgemeine Anstieg der japanischen Verbraucherpreise wurde durch geringere staatliche Subventionen für Stromrechnungen, aber auch durch anhaltend höhere Lebensmittelkosten verursacht.
• Laut einer Mitteilung des Dai-Ichi Life Research Institute von heute „(...) wird erwartet, dass die Reallöhne im Dezember aufgrund der robusten Winterprämien deutlich steigen werden, aber ab Januar wieder sinken könnten. Auch wenn die Nominallöhne wahrscheinlich weiter steigen werden, könnten die Reallöhne in einigen Monaten in der ersten Hälfte dieses Jahres aufgrund des Aufwärtsdrucks auf die Inflation, vor allem bei den Lebensmittelpreisen, dennoch sinken. (...) Es wird wahrscheinlich einige Zeit dauern, bis die Reallöhne in einen soliden positiven Trend eintreten.“

Wird die BoJ 2025 einen aggressiven Schritt machen?

Wie wir sehen können, ist das japanische Wirtschaftswachstum hinter der Inflation zurückgeblieben, wobei die Reallöhne immer noch unter den Verbraucherpreisen liegen; dies dämpft zumindest derzeit den Appetit der BoJ auf eine „grundlegende Änderung“ der Geldpolitik. Japan hält die Zinsen stabil und die Mitglieder der Fed sagten, dass die Federal Reserve ihre Zinssenkungen verlangsamen wird, was die japanische Währung weiter unter Druck setzen wird. Diese Situation könnte sich jedoch ändern.

• Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, sagte, dass Lohnerhöhungen bei den Frühjahrsverhandlungen 2025 ein entscheidender Faktor für die weitere Politik der Zentralbank sein werden. Fast die Hälfte der befragten Ökonomen erwartete, dass die BOJ die Zinsen im Dezember erhöhen würde, aber die Bank tat dies nicht.
• Laut der Japan Association of Corporate Executives wird die durchschnittliche Lohnerhöhung bei großen Unternehmen in diesem Jahr wahrscheinlich 5 % erreichen, was die BoJ möglicherweise unter Druck setzen könnte, die Zinssätze zu erhöhen. Vor allem, wenn auch die Löhne in kleinen Unternehmen steigen, zumindest in diesem Tempo
• Die Entscheidungsträger werden auf die Lohnerhöhungen bei kleinen und mittelständischen Unternehmen achten, wo die Löhne laut dem japanischen Gewerkschaftsbund sogar noch stärker steigen könnten – um 6 %. Andererseits ergab die jüngste Umfrage der japanischen Industrie- und Handelskammer, dass nur 11 % von ihnen planen, die Löhne um mehr als 5 % zu erhöhen.

Die Versteigerung von 30-jährigen Staatsanleihen des Landes am Donnerstag stieß auf eine starke Nachfrage, aber im Allgemeinen steht der japanische Yen unter dem Druck einer beispiellosen Stärke des US-Dollars; Investoren ignorieren fast die zunehmende Möglichkeit steigender Zinssätze durch die BoJ. Wir können davon ausgehen, dass das Währungspaar äußerst volatil sein wird, insbesondere im Falle einer Abschwächung des US-Dollars, was ein echtes Potenzial für eine Abwärtsbewegung des USDJPY bietet. Solange US-Staatsanleihen auf dem Weg nach oben sind und sich 5 % nähern, steigt das Währungspaar USDJPY und der Yen schwächt sich gegenüber dem US-Dollar ab.

USDJPY Chartanalyse – Daily:

Die Lohnverhandlungen im Frühjahr könnten mittelfristig ein Risiko für USDJPY-Bullen darstellen. Im D1-Intervall sehen wir einen „Golden Cross“-Crossover, der möglicherweise auf eine weitere Aufwärtsbewegung hindeutet.

Quelle: xStation5 von XTB

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