Der Sterling bleibt unter Druck, da der Anstieg der Inflation im Vereinigten Königreich die geldpolitischen Aussichten der Bank of England (BOE) erschwert. Die Märkte schrauben ihre Erwartungen an eine Zinssenkung für 2025 angesichts des anhaltenden Preisdrucks und der Sorgen um das Lohnwachstum zurück. Alle Augen richten sich auf die heutige Entscheidung der Federal Reserve, bei der eine Zinssenkung um 25 Basispunkte fast sicher erscheint, was den Abwärtsdruck auf das Cable möglicherweise noch verstärkt, da die geldpolitischen Divergenzen zwischen der Fed und der BOE zunehmen.
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Konto eröffnen DEMO TESTEN xStation App herunterladen xStation App herunterladenWichtige Marktstatistiken:
- Der Verbraucherpreisindex (VPI) im Vereinigten Königreich steigt im November auf 2,6 % (von 2,3 % im Oktober)
- Die Dienstleistungsinflation bleibt stabil bei 5,0 %
- Die Kerninflation steigt auf 3,5 % (von 3,3 %)
- GBP/USD-Handel um 1,27
Erwartete Zinssenkung
Die Bewegung des Pfunds spiegelt die wachsende Markterkenntnis wider, dass die Bank of England vor einem komplexeren geldpolitischen Kurs steht als ihre globalen Pendants. Während die Trader zuvor drei Zinssenkungen für 2025 eingepreist hatten, sind die Erwartungen nun auf nur zwei Senkungen gesunken, was die Hartnäckigkeit der britischen Inflation im Vergleich zu anderen großen Volkswirtschaften unterstreicht.
Zinssenkungen im Jahr 2025 nach den gestrigen Daten. Quelle: Bloomberg
Dienstleistungssektor und Lohndruck
Die anhaltend hohe Dienstleistungsinflation von 5,0 % (über der Prognose der Bank of England von 4,9 %) in Verbindung mit einem beschleunigten Lohnwachstum von 5,2 % deutet auf einen anhaltenden inländischen Preisdruck hin. Die zugrunde liegende „Kerninflation“ im Dienstleistungssektor, ohne volatile Komponenten, ist sogar von 5,1 % auf 5,3 % gestiegen, was auf einen breiteren Inflationsdruck hindeutet.
Verbraucherpreisindex des Vereinigten Königreichs im November. Quelle: Bloomberg
Politische Divergenz zeichnet sich ab
Während die Fed und die EZB sich immer offener für Zinssenkungen zeigen, scheint die Bank of England eher auf eine restriktivere Haltung zu setzen. Die Märkte preisen nun eine Lockerung um etwa 60 Basispunkte bis 2025 ein, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Februar bei etwa 60 % liegt. Diese politische Divergenz könnte dem Pfund Sterling etwas Unterstützung bieten, obwohl Bedenken hinsichtlich des Wirtschaftswachstums das Aufwärtspotenzial begrenzen könnten.
Implizite Zinssenkungen am Markt. Quelle: Bloomberg
2025 Ausblick
Die Kombination aus hartnäckiger Inflation, angespanntem Arbeitsmarkt und potenziellen Auswirkungen der Finanzpolitik der Labour-Regierung deutet darauf hin, dass die Bank of England bei der Lockerung der Geldpolitik wahrscheinlich einen vorsichtigen Ansatz verfolgen wird. Analysten gehen nun davon aus, dass der Leitzins bis Ende 2025 bei 3,75 % liegen wird, was ein gemessenes vierteljährliches Tempo der Senkungen widerspiegelt und nicht die aggressivere Lockerung, die zuvor erwartet wurde.
Das komplexe Zusammenspiel zwischen anhaltender Inflation, Lohndruck und Wachstumssorgen deutet auf eine anhaltende Volatilität bei den Pfund-Paaren bis Anfang 2025 hin, wobei die unterschiedliche Politik weiterhin ein wichtiger Faktor für die Währungsbewegungen sein wird.
GBPUSD im Tageschart
GBPUSD wird derzeit unter dem 23,6 %-Fibonacci-Retracement-Level gehandelt, einem wichtigen Wendepunkt, der seit über 19 Handelstagen Bestand hat, was zu Ausbrüchen führt und starken Widerstand signalisiert.
Für Bullen ist das primäre Ziel das 38,2 %-Fibonacci-Retracement-Level bei 1,28484, wobei die erste Herausforderung ein erfolgreicher Ausbruch über die 50-Tage-SMA ist. Umgekehrt werden Bären die November-Tiefststände bei 1,24866 als ihr Hauptziel anvisieren.
Der RSI zeigt eine leichte rückläufige Divergenz mit niedrigeren Höchstständen, bleibt aber in der neutralen Zone, was kein definitives Signal liefert. In ähnlicher Weise ist der MACD seit mehreren Tagen eng, was die Unentschlossenheit des Marktes und das Fehlen einer klaren Richtungsvorgabe widerspiegelt.
Quelle: xStation5 von XTB
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