Chart des Tages: FTSE (22.06.2023)

Großbritanniens wichtigster Aktienindex, der UK100, ist heute der schwächste europäische Index und verliert mehr als 1%. Die bevorstehende - wahrscheinlich hawkishe - Entscheidung der Bank of England deutet keineswegs auf das Ende der Straffungsmaßnahmen in der britischen Wirtschaft hin. Es ist ungewiss, ob die Zinssätze um 25 oder 50 Basispunkte steigen werden, aber der Markt wird höchstwahrscheinlich eine höhere Erhöhung um 50 Basispunkte seitens der BoE verkraften müssen - entweder heute oder im August. Die gestrige Auswertung deutete darauf hin, dass die britische Inflation im Mai anscheinend auf einem übermäßig hohen Niveau stabilisiert hat. Die Gesamtinflation (CPI) blieb unverändert bei 8,7% im Jahresvergleich - der Markt hatte 8,4% im Jahresvergleich erwartet. Außerdem beschleunigte sich die Kerninflation, die erwartet wurde, unverändert bei 6,8% im Jahresvergleich zu bleiben, auf 7,1% im Jahresvergleich - der höchste Stand seit 30 Jahren. 

Die schwierige Situation könnte die Bank of England zu einem äußerst restriktiven Kurs veranlassen, wenn sie den Kampf gegen die Inflation priorisiert. In einer solchen Situation scheint das Basisszenario wirtschaftliche Schäden zu sein, was im Allgemeinen nicht gut für die Leistung von Unternehmen und folglich für den Aktienmarkt ist. Bei einer zu hohen Inflation und einer Periode schwachen Wachstums stellt eine Stagflation eine erhebliche Bedrohung für die britische Wirtschaft dar. Solange der Arbeitsmarkt relativ stark bleibt, gibt es für den Markt keinen Grund zur übermäßigen Besorgnis. Allerdings hat sich die makroökonomische Unsicherheit in den Kursen britischer Indizes in letzter Zeit niedergeschlagen. 

Betrachten wir den Chart der FTSE-Kontrakte (UK100), so sehen wir, dass die Aufwärtstrendlinie nicht durchbrochen wird, obwohl der Index unter die SMA200 (rote Linie) gefallen ist, was auf eine mögliche weitere Schwächung des Momentum hinweist. Darüber hinaus können wir, wenn wir die Indexkurse seit Februar dieses Jahres betrachten, diese mit der technischen Formation eines steigenden Keils vergleichen, aus dem normalerweise ein Ausbruch nach unten erfolgt. Ein RSI-Indikator nahe dem überverkauften Bereich und der MACD bestätigen eine erhebliche Schwäche bei den Bullen - ein weiterer Rückgang ohne eine Aufwärtskorrektur würde daher einer regelrechten "Kapitulation" gleichkommen. Die Reaktion des Marktes auf das BoE-Protokoll und die Entscheidung könnte entscheidend sein.

Quelle: xStation5 von XTB