Chart des Tages - Dow Jones (11.10.2023)

Futures auf den Dow Jones Industrial Average Index (US30) dürften heute aus mindestens mehreren Gründen eine überdurchschnittliche Volatilität verzeichnen. Erstens ist der Markt heute mit der Veröffentlichung der PPI-Inflation für September (14:30 Uhr deutscher Zeit) aus den USA, die der morgigen VPI-Messung vorausgeht, voller Leben. Da in der Regel die erste „frische“ Inflationsveröffentlichung eine große spekulative Reaktion auslöst (basierend auf der Reaktion darauf kann der Markt nachfolgende Messwerte überspielen). Der Markt rechnet nicht mit einer wesentlichen Änderung gegenüber dem vorherigen Wert, sodass jede deutlich größere Abweichung der Inflationsdynamik als prognostiziert zu einer erheblichen Reaktion an der Wall Street führen könnte. Der Markt erwartet einen Wert von 1,6 % im Jahresvergleich (zuvor 1,6 %) und einen Rückgang der Dynamik im Monatsvergleich auf 0,3 % von zuvor 0,7 % – der Kern-VPI wird voraussichtlich jährlich auf 2,3 % gegenüber 2,2 % zuvor steigen und bei bleiben Flache Dynamik von 0,2 % m/m. Eine mögliche Abwärtsüberraschung beim Kernwert könnte die Überzeugung des Marktes weiter festigen, dass die Fed dazu tendieren wird, die Zinsen unverändert zu lassen. Es ist jedoch daran zu erinnern, dass wir morgen um 14:30 Uhr deutscher Zeit den VPI-Wert haben, der die heutige Marktreaktion möglicherweise noch umkehren könnte.

Darüber hinaus könnte die Volatilität des Dow Jones -Index heute ebenfalls zunehmen, da die Wall Street (20:00 Uhr) das FOMC-Protokoll der letzten Sitzung der Federal Reserve im September erfahren wird. Angesichts der relativ zurückhaltenden Kommentare mehrerer Fed-Mitglieder in den letzten Tagen (einschließlich Bostic) werden Anleger genau darauf achten, wie die Fed-Mitglieder dazu stehen, die Zinsen im September unverändert zu lassen, wie viele von ihnen für eine solche Entscheidung gestimmt haben und ob sie dies gesehen haben das Potenzial, den Zyklus auf dem aktuellen Zinsniveau zu stoppen. Laut 19 von 26 Wall-Street-Strategen haben die Renditen 10-jähriger Anleihen im aktuellen Zyklus bereits ihren Höhepunkt erreicht – und auch die Renditeprognosen für das Jahresende sind deutlich gesunken, auf 4,25 % gegenüber 4,56 % zuvor (Median von 55 befragten Ökonomen) Bloomberg). Das ist eine ziemliche Veränderung, und solange noch eine sanfte Landung im Gange ist – positiv für den Aktienmarkt.

Betrachtet man den Dow-Jones-Index, so sind einige der im Dow-Index enthaltenen Aktien kürzlich auf überverkaufte Rekordniveaus gefallen (unter anderem CocaCola, Nike, Disney). Wenn der Markt beginnt, sich einer sanften Landung zu vergewissern, könnten sich die Rückgänge bei den Aktien zyklischer Unternehmen abschwächen. Auf dem Chart des Dow Jones sehen wir eine bullische Formation, die der sogenannten „Untertasse“ ähnelt, wobei der Hauptwiderstand durch die rote horizontale Linie bei 34.100 Punkten markiert ist. Das Durchbrechen dieser Widerstandszone könnte den Weg für einen schrittweisen Angriff auf die Marke von 35.000 Punkten ebnen. Beim MACD sehen wir auch einen zinsbullischen Crossover der Durchschnittswerte, der eine positive Dynamik signalisiert. Das primäre Niveau der kurzfristigen Unterstützung könnte sich als SMA50 (gelbe Linie) herausstellen – es ist ein wichtiges Widerstandsniveau, da sich die Rückgänge nach dem jüngsten zukünftigen Rollover beschleunigt haben.

Quelle: xStation5 von XTB

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