AKTIE IM FOKUS: Brenntag

• WKN: A1DAHH / ISIN:   DE000A1DAHH0 / Kürzel: BNR

• ​​​​Aktuelle Analyse und Einschätzung sowohl für kurzfristig aktive Trader/Daytrader als auch Einschätzungen und Prognosen für längerfristige Investoren

Short Cut: 

Ausgangslage: Der Konzern agiert aktuell in einem schwierigen Marktumfeld. Dies zeigt sich auch in der Anpassung der Jahresprognose, die der Konzern vor wenigen Tagen veröffentlicht hat. Auch charttechnisch ist die Aktie im Augenblick angeschlagen.  

Fundamentaldaten:

• aktueller Preis    63,32 EUR
• Marktkapitalisierung     9,10 Mrd. EUR
• Umsatz 2023    16,82 Mrd. EUR
• Eigenkapitalquote    41,99 %
• KGV 2024*    12,73 %
• 4 Wochen Performance    + 2,93 %
• Bewertung    stark unterbewertet
• Div. Rendite 2024*    3,46 %
• Branche    Chemie

* Prognose

Parkettgeflüster:

Brenntag agiert nach wie vor in einem sehr herausfordernden Marktumfeld. Dem Unternehmen ist es aber gelungen, den Rohertrag pro Mengeneinheit im 2. Quartal 2024 gegenüber dem 1. Quartal stabil zu halten. Die weiter anhaltende Wettbewerbsdynamik sorgt dafür, dass es nach wie vor einen erheblichen Preisdruck gibt. Auch aus diesem Grunde rechnet der Konzern im zweiten Halbjahr nicht mit einer Verbesserung des Rohertrags pro Mengeneinheit. 

Im 2. Quartal hat der Konzern ein operatives EBITA von 297 Mio. EUR erzielt. Im Vorjahr belief sich der Betrag auf 332 Mio. EUR. Das Halbjahresergebnis liegt bei ca. 577 Mio. EUR, im Vorjahresquartal konnten 677 Mio. EUR ausgewiesen werden. Angesichts der Entwicklung wie Brenntag die Sparanstrengungen forcieren, da die Gesamtleistung unter den Ambitionen des Managements liegt. 

Der Umsatz im zweiten Quartal ging um 2 Prozent auf 4.176 Mio. EUR zurück., der operative Rohertrag liegt mit 1.028 Mio. EUR in etwa auf Vorjahresniveau. Nach Steuern und Dividende verdiente Brenntag 149 Mio. EUR, im Vorjahr waren es 187 Mio. EUR.

Die Jahresprognose hat der Konzern gesenkt. Bei operativen EBITA wird eine Spanne zwischen 1,10 und 1,20 Mrd. EUR erwartet, zuvor lag die Erwartung bei 1,23 und 1,43 Mrd. EUR.

Chartcheck - Betrachtung im Tageschart:

Das Papier hat zu Jahresbeginn zunächst etwas nachgegeben, konnte sich nachfolgend bis Anfang März deutlicher erholen und bei 87,12 EUR das Jahreshoch formatieren, das aber in den Folgetagen direkt wieder abverkauft wurde. Der Anteilsschein setzte bis Anfang Mai in den Bereich der 75 EUR-Marke zurück. Nach einer kleineren Erholung folgten dynamische Rücksetzer, die die Aktie bis in den Bereich der 65,00 / 63,00 EUR-Marke drücken. In diesem Bereich läuft das Wertpapier seit einigen Handelsmonaten seitwärts. Bei 62,52 EUR hat die Aktie vor kurzem einen Doppelboden formatiert.

Im Tageschart ist erkennbar, dass die Aktie zunächst unter die 20-Tage-Linie (aktuell bei 64,95 EUR) als auch unter die 50-Tage-Linie (aktuell bei 64,59 EUR) gefallen ist und sich zunächst im Bereich der 200-Tage-Linie (aktuell bei 74,26 EUR) stabilisieren und leicht erholen konnte. Nachfolgend ging es weiter in Richtung Süden. In den letzten Handelswochen pendelte die Aktie zwischen der 20-Tage-Linie und 50-Tage-Linie hin und her, hat es aber nicht geschafft, sich von diesen beiden Linien nach Norden zu lösen. Aktuell notiert der Anteilsschein unter der 50-Tage-Linie. Die letzten Versuche die 20-Tage-Linie / 50-Tage-Linie zu überwinden sind alle gescheitert. Das Tageschart ist damit aktuell als bärisch zu interpretieren. 

Die Aktie muss unbedingt versuchen wieder über die 50-Tage-Linie bzw. der 20-Tage-Linie zu kommen. Beide Linien liegen aktuell eng zusammen. In unseren Augen kann der Move über diese beiden Durchschnittslinien entweder mit einem GAP up oder mit Dynamik und mit Momentum umgesetzt werden. Sollte diese gelingen, so besteht die Perspektive, dass es wieder in Richtung der 200-Tage-Linie gehen könnte. Sollte die 200-Tage-Linie in den kommenden Handelswochen angelaufen werden, so bleibt allerdings abzuwarten, ob es das Papier auch schafft, sich per Tagesschluss über dieser Durchschnittslinie zu etablieren. Im Chart kann die Relevanz der 200-Tage-Linie sehr gut herausgelesen werden. 

Solange die Aktie aber per Tagesschluss unter der 50-Tage-Linie notiert, solange könnte sich die Schwäche weiter fortsetzen. Hält der Doppelboden per Tagesschluss nicht, so würde sich das Tageschart weiter eintrüben. Weitere Abgaben in Richtung der 60,72 EUR (GAP) wären denkbar. Darunter könnten die 54,94 EUR bzw. die 53,56 EUR denkbare Anlaufziele sein. 
 

• Einschätzung Tageschart, Prognose: bärisch

Übergeordneter Ausblick Tageschart - Langfristig orientiert Anleger (nächste 12-18 Monate):

Die Aktie steht aktuell unter Druck, da es nicht gelingt die 20-Tage-Linie / 50-Tage-Linie zu überwinden. Solange die Aktie unter diesen beiden Linien notiert, solange könnte es weiter abwärts in Richtung Süden gehen. Entspannen würde sich das Tageschart erst wieder, wenn es in Richtung der 200-Tage-Linie geht.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / abwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  40 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 60%

Betrachtung im 4h Chart:

Im 4h Chart ist erkennbar, dass die Aktie sich seit Ende Mai in einer stabilen Seitwärtsbox bewegt. Mitte Juli haben sich zwar moderate Erholungen eingestellt, diese wurden aber nachfolgend im August wieder abverkauft. In den letzten Handelswochen ist die Aktie zwischen der SMA20 (aktuell bei 63,91 EUR) und der SMA50 (aktuell bei 64,82 EUR) hin und her gependelt. Die SMA200 (aktuell bei 65,19 EUR) wurde im Zuge der Erholungsbewegung im Juli nicht ganz erreicht. Das Papier drehte bereits vorher wieder in Richtung Süden. Seit einigen Handelstagen notiert die Aktie unter der SMA20 und hat sich auch darunter etabliert. 
Solange der Anteilsschein unter der SMA20 notiert, solange könnten sich die Abgaben weiter fortsetzen. Denkbare Anlaufziele wurden in der Tagesbetrachtung genannt.

Die Aktie muss sich im Zuge von Erholungsbewegungen zunächst über die SMA20 und dann über die SMA50 schieben. Knapp über der SMA50 verläuft aktuell die SMA200. Alle drei Durchschnittslinien liegen aktuelle eng zusammen, ein Überwinden aller Linien damit anspruchsvoll. Sollte es im Zuge einer dynamischen Bewegung über die SMA200 gehen, so gilt es nachfolgend direkt weiter aufwärtszulaufen, um der Gefahr eines Fehlausbruchs entgegenzuwirken. Können diese Kursmuster abgebildet werden, so könnte es weiter aufwärts in Richtung GAP close (77,52 EUR) gehen.

• Einschätzung 4h Chart, Prognose: bärisch

Übergeordneter Ausblick 4h Chart - Kurzfristig orientiert Anleger (nächste drei Monate):

Die Aktie muss sich wieder verbindlich über die SMA200 schieben, um Perspektiven auf der Oberseite zu haben. Sollte diese Bewegung abgebildet werden, so könnte es weiter aufwärts in Richtung der 78 EUR-Marke gehen. Solange dieser Ausbruch aber nicht realisiert ist, muss der Fokus auf die Unterseite gelegt werden.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / abwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  35 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 65 %

Widerstände

• 63,38
• 63,86
• 63,91
• 64,59
• 64,77
• 64,82
• 65,19
• 67,10 (GAP)
• 74,26
• 77,52 (GAP)
      

Unterstützungen

• 62,48
• 62,20
• 60,72 (GAP)
• 55,96
• 54,94
• 53,56
• 52,38
• 47,50 (GAP)
• 28,57

Quelle: xStation5 von XTB

HANDELN beim TESTSIEGER:

• Der Testsieger bei den CFD Brokern 2024 bei Brokerwahl.de ist XTB
• über 77.000 Trader haben abgestimmt!
• Bester Service, beste Spreads und beste Technik
• Überzeugen Sie sich selbst und handeln Sie beim Besten CFD Broker Deutschlands laut Brokerwahl