Výhody a nevýhody dlouhodobého investování

V neustále se vyvíjejícím světě finančních trhů je klíčové zvolit správnou investiční strategii. Jednou z osvědčených cest, která často obstojí v čase, je dlouhodobé investování. Tento článek se zaměřuje na výhody a nevýhody dlouhodobého investování, přičemž zkoumá detaily této investiční filozofie.

Dlouhodobé investování vyžaduje umění vyvážit jeho přínosy a nevýhody. Každá investice přináší potenciální náklady příležitosti a nejistoty. Přesto může promyšlená a disciplinovaná dlouhodobá strategie přinést cestu k finančnímu úspěchu.

Tato strategie je založena na trpělivosti a složeném úročení, s cílem akumulovat bohatství překonáváním tržní volatility a snižováním transakčních nákladů během delšího časového období. Mezi výhody dlouhodobého investování patří například vyšší výnosy díky složenému úročení, nižší vliv tržní volatility a snížené náklady díky menšímu počtu transakcí a nižším daním z kapitálových zisků.

Na druhou stranu dlouhodobé investování přináší rizika. Každá investice může skončit neúspěchem a dlouhodobý přístup nemusí vždy zabránit investorovi v chybách. Přečtěte si tento článek a zjistěte více o výhodách a nevýhodách dlouhodobého investování.

Příležitosti a rizika dlouhodobého investování

Dlouhodobé investování nabízí mnoho příležitostí pro investory ochotné zvolit trpělivý přístup. Jako každá strategie však přináší i určitá rizika. Pojďme se podívat na filozofii tohoto investičního přístupu.

Jedním z klíčových prvků dlouhodobého investování je investiční časový horizont – období, po které investor plánuje držet investici, než ji prodá. Dlouhodobé horizonty obvykle přesahují deset let.

Dalším zásadním faktorem je tolerance k riziku, tedy schopnost investora zvládnout tržní volatilitu. Tolerance k riziku hraje klíčovou roli při určování alokace aktiv v portfoliu a ovlivňuje, zda je strategie investora konzervativní, střední nebo agresivní.

Je důležité si uvědomit, že tolerance k riziku není univerzální. Liší se investor od investora. Konzervativní investoři mohou preferovat známé investiční nástroje nebo indexové fondy, zatímco agresivní investoři mohou být ochotni přijmout vyšší riziko za potenciálně vyšší výnosy, například na akciovém trhu.

Bez ohledu na úroveň tolerance k riziku se primární cíl dlouhodobých investic často soustředí na akumulaci bohatství a diverzifikaci portfolia.

Příležitosti a rizika

Jednou z hlavních příležitostí dlouhodobého investování je potenciál růstu kapitálu v delším časovém horizontu. Historicky vykazuje akciový trh tendenci růstu, což investorům umožňuje těžit z růstu jejich investic.

Historie ukazuje, že recese představují překážky pro dlouhodobé investory, avšak dosud se akciový trh zotavil po každém slabším období, například po prasknutí internetové bubliny v roce 2001, globální finanční krizi v roce 2008, propadu způsobeném pandemií Covid-19 v roce 2020, Černém pondělí v roce 1987 či Wall Street krachu v roce 1929, který předcházel Velké hospodářské krizi. Graf výše ukazuje nominální růst indexu S&P 500 v amerických dolarech. Minulé výkony však nezaručují budoucí výsledky. Zdroj: XTB Research

Navíc mohou dlouhodobí investoři využít sílu složeného úročení. Reinvestování dividend a ponechání zisků k dalšímu úročení může v průběhu let významně zvýšit návratnost. Tento efekt složeného úročení je silnou hnací silou, která může přispět k vytvoření značného bohatství.

Dlouhodobí investoři také mohou překonat krátkodobou tržní volatilitu. Zaměřením na fundamentální sílu svých investic a dodržováním své strategie mohou zvládnout tržní výkyvy a těžit z celkového růstového trendu trhu.

Přesto má dlouhodobé investování svá rizika, na která by si investoři měli dávat pozor.

• Tržní poklesy: Jedním z významných rizik je možnost tržních poklesů. I když trh dlouhodobě roste, může procházet obdobími výrazných propadů. Investoři musí být připraveni tyto poklesy překonat a vyhnout se impulzivním rozhodnutím na základě krátkodobých výkyvů.
• Inflace: Dalším rizikem je vliv inflace na kupní sílu. V průběhu času hodnota peněz obvykle klesá kvůli inflaci. Dlouhodobí investoři musí zajistit, že jejich investiční výnosy překonají míru inflace, aby si uchovali a zvýšili svou kupní sílu.
• Změny ekonomických a tržních podmínek: Výkonnost dlouhodobých investic může ovlivnit i změny v ekonomice a na trzích. Faktory jako úrokové sazby, geopolitické události a technologický pokrok mohou mít vliv na hodnotu aktiv v delším časovém horizontu.

I když dlouhodobé investování nabízí příležitosti k akumulaci bohatství a finanční jistotě, je důležité, aby si investoři byli vědomi souvisejících rizik a zvládali je s cílem činit informovaná a strategická investiční rozhodnutí.

Dlouhodobé investiční nástroje

Při hlubším zkoumání světa dlouhodobého investování je důležité seznámit se s různými investičními nástroji, které máme k dispozici. Akciové investice, jako jsou akcie a ETF, tvoří základ diverzifikovaných portfolií. Historicky přinášely vyšší výnosy v dlouhodobém horizontu, zejména prostřednictvím indexových fondů, které nabízejí širokou expozici akciím. Nelze však s jistotou říci, že se tyto podmínky budou opakovat i v budoucnosti.

Investice s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy, podílové fondy a dluhopisové fondy, jsou také oblíbenou volbou díky schopnosti poskytovat pravidelný příjem a stabilitu. Burzovně obchodované fondy (ETF), které sledují indexy nebo konkrétní třídy aktiv, nabízejí kombinaci příjmu a snadného obchodování na burze.

Fondy peněžního trhu, státní dluhopisy a investice do nemovitostí, ať už přímo nebo prostřednictvím REIT (realitních investičních fondů), nabízejí potenciál růstu kapitálu a vysoké dividendové výnosy. Kromě toho mohou být fondy peněžního trhu považovány za alternativní investiční možnost, stejně jako dobře zvolený podílový fond.

Pro ty, kteří mají delší investiční horizont a vyšší toleranci k riziku, mohou být alternativní investiční nástroje, jako je soukromý kapitál, rizikový kapitál a růstové akcie, příležitostí k dosažení výrazných výnosů.

Výhody dlouhodobého investování

Výhody dlouhodobého investování jsou mnohostranné. Jednou z hlavních výhod je potenciál vyšších výnosů v průběhu času. Dlouhodobé investice poskytují příležitost růstu a zotavení z propadů, což zvyšuje jejich hodnotu.

Další významnou výhodou je snížení stresu, které s sebou dlouhodobé investování přináší. Odstraněním potřeby neustálého sledování trhu a okamžitých reakcí na tržní výkyvy přispívá dlouhodobé investování k emocionální stabilitě.

Dlouhodobí investoři také těží z principu „čas na trhu“ oproti „načasování trhu“, což je obtížné konzistentně a úspěšně provádět. Tento princip zdůrazňuje, že čím déle zůstanete na trhu investováni, tím vyšší je váš potenciální výnos bez ohledu na tržní výkyvy.

Složené úročení

Jednou z klíčových výhod dlouhodobého investování je příležitost využít složené úročení. Jedná se o proces, při kterém investice roste exponenciálně v čase díky reinvestování výnosů. Například při reinvestování dividend se zvyšuje hodnota původní investice.

Historicky dosáhli investoři do indexu S&P 500 průměrného ročního výnosu 10 %. Nicméně minulé výkony nezaručují budoucí výsledky a během medvědího trhu ztratili i dlouhodobí investoři značné částky.

Dlouhodobé investování umožňuje odložení daní z kapitálových zisků a reinvestování výnosů. To znamená, že kapitál investora roste, protože nezděněné prostředky mohou generovat další výnosy (ale také ztráty).

Nižší dopad tržní volatility

Tržní volatilita může být zdrojem stresu pro mnoho investorů. Dlouhodobí investoři jsou však lépe připraveni odolat těmto bouřím na akciovém trhu. Investování do indexů, jako je FTSE 100, během jakéhokoliv 10letého období mezi lety 1986 a 2021 mělo 89% šanci na pozitivní výnos, což dokládá výhodu setrvání na trhu.

Navíc investoři, kteří zůstávají investování po delší období, mají větší pravděpodobnost, že jejich portfolia překonají tržní propady, a tím zmírní dopady tržní volatility. Tato odolnost spočívá ve schopnosti dlouhodobých investorů zachovat klid během období tržní volatility a vyhnout se panickému prodeji, čímž těží z odměn za svou trpělivost, jakmile se trhy stabilizují a zotaví.

Nižší transakční náklady

V investičním světě mohou transakční náklady významně ovlivnit výnosy. Jednou z výhod dlouhodobého investování je, že může vést k nižším poplatkům za obchodování. Časté obchodování s sebou nese vyšší náklady, které mohou snižovat celkové výnosy.

Dlouhodobí investoři čelí transakčním poplatkům méně často ve srovnání s krátkodobými investory. Protože dlouhodobé investice zahrnují méně nákupů a prodejů, investoři ušetří na poplatcích za zprostředkování, které se mohou při častějším obchodování hromadit. Navíc jsou daně z kapitálových zisků u dlouhodobých investic obvykle nižší než daně z krátkodobých zisků, což investorům umožňuje ponechat si větší část svých výnosů.

Držením investic po delší dobu mohou investoři také odložit placení daní z kapitálových zisků, což umožňuje, aby se jejich výnosy dále kumulovaly na jejich účtech bez okamžitého daňového dopadu.

Nevýhody dlouhodobého investování

I když dlouhodobé investování přináší řadu výhod, také s sebou nese určité výzvy. Jednou z nich jsou náklady příležitosti. Ty představují potenciální výhody, které investor propásne, pokud se rozhodne investovat do jedné možnosti namísto jiné.

Dále se investoři mohou setkat s problémy s likviditou u dlouhodobých investic, což může ztížit přístup k finančním prostředkům v případě nouze nebo okamžité potřeby. Investoři také potřebují zachovat realistický přístup a rozpoznat známky špatně výkonných investic, aby předešli kumulovaným ztrátám v průběhu času.

Náklady na příležitost

Náklady příležitosti v kontextu dlouhodobého investování se týkají zmeškaných příležitostí ke ziskům z krátkodobých investic. Jinými slovy, dlouhodobé investování může znamenat, že investor přijde o:

• vyšší výnosy, které se mohou objevit v krátkodobém horizontu,
• potenciální zisky z tržních výkyvů,
• schopnost rychle reagovat na změny tržních podmínek.

To představuje významné náklady příležitosti.

Navíc, i když diverzifikace pomáhá minimalizovat riziko, může také vést k nižším celkovým výnosům. Důvodem je, že diverzifikace zabraňuje významné koncentraci investic v jednom sektoru nebo průmyslu, což lze považovat za formu nákladů příležitosti.

Porozumění a řízení nákladů příležitosti je klíčové pro informovaná investiční rozhodnutí.

Omezená likvidita

Investoři mohou čelit problémům s rychlým přístupem ke svým prostředkům z dlouhodobých investic kvůli omezené likviditě. Například certifikáty o vkladu (Certificates of Deposit – CD) jsou typem dlouhodobé investice, která obvykle nabízí vyšší úrokové sazby, ale má omezenou likviditu a sankce za předčasné výběry.

Naopak účet na peněžním trhu může nabídnout likvidnější alternativu pro ty, kteří hledají snadnější přístup ke svým prostředkům, což z něj činí vhodnou možnost pro krátkodobé investování. Další možností jsou státní pokladniční poukázky, které rovněž poskytují relativně vyšší likviditu.

I když existují certifikáty o vkladu bez sankcí, které umožňují předčasný výběr bez poplatků, jedná se spíše o výjimku než o pravidlo. U většiny certifikátů se sankce za předčasný výběr obvykle vztahují na částku vybraného kapitálu, což může snížit výnosy z investice. Porozumění omezením likvidity různých investičních nástrojů je klíčové pro efektivní správu portfolia.

Měnící se tržní podmínky

Další výzvou v oblasti dlouhodobého investování jsou neustále se měnící tržní podmínky, protože trhy jsou často poháněny strachem a chamtivostí. Spekulativní bubliny a jejich prasknutí, stejně jako dopad rostoucích úrokových sazeb nebo ekonomických propadů, mohou ovlivnit ocenění aktiv.

Dlouhodobé investice do akcií jsou vystaveny rizikům nejen z hlediska výkonu podniků a globálních tržních cyklů, ale také ekonomických pohybů a změn politik. Navíc změny měnových kurzů (FX riziko) mohou ovlivnit výnosy z investic denominovaných v jiné měně než měně investora.

Případové studie: úspěchy v dlouhodobém investování

Dlouhodobé investování vytvořilo některé z nejúspěšnějších investorů světa, včetně Warrena Buffetta a Petera Lynche. Jejich příběhy jsou důkazem síly trpělivosti, disciplíny a strategického výběru investic.

Warren Buffett, známý jako „Věštec z Omahy“, zahájil svou investiční cestu již v 11 letech nákupem akcií společnosti Cities Service. Do svých 32 let si již díky svým partnerstvím nashromáždil bohatství přesahující 7 milionů dolarů. Buffettova prozíravá investice do společnosti Berkshire Hathaway položila základy impéria, které zahrnovalo různorodé podíly, jako například Coca-Cola a American Express.

Peter Lynch, na druhé straně, se zaměřil na princip „investuj do toho, co znáš“ a detailní výzkum. Díky tomu dovedl fond Magellan k průměrnému ročnímu výnosu 29 %, přičemž zvýšil jeho aktiva z 20 milionů na více než 14 miliard dolarů. Přestože oba dosáhli obrovského bohatství, Buffett i Lynch jsou známí svým skromným životním stylem a závazkem k filantropii, což odráží vyvážený přístup k řízení bohatství.

Vyvážení dlouhodobých a krátkodobých investic

Úspěšná investiční cesta vyžaduje nalezení rovnováhy mezi dlouhodobými a krátkodobými investicemi. Tato rovnováha je zásadní pro vytvoření dobře strukturovaného portfolia, které odpovídá vašim finančním cílům a toleranci k riziku.

Hodnocení vaší tolerance k riziku

Hodnocení tolerance k riziku je klíčovým krokem při vyvažování dlouhodobých a krátkodobých investic. Zahrnuje zohlednění objektivních faktorů, jako jsou:

• Věk
• Časový horizont investic
• Potřeby příjmů
• Rodinné okolnosti

Je třeba zohlednit i subjektivní faktory, včetně vaší osobnosti a reakce na ztráty. Vaše tolerance k riziku se může v průběhu času měnit, například může být konzervativnější s přibývajícím věkem nebo v důsledku životních změn. Porozumění vaší toleranci k riziku pomáhá zajistit, že vaše investiční portfolio odráží vaši úroveň pohodlí a je v souladu s vašimi finančními cíli.

Alokace aktiv

Jakmile zhodnotíte svou toleranci k riziku, můžete přistoupit k alokaci aktiv. Tento proces zahrnuje rozdělení vašich investic mezi různé třídy aktiv na základě vaší tolerance k riziku a finančních cílů. Investiční společnosti často vytvářejí modelová portfolia od konzervativních po velmi agresivní, aby odpovídala různým úrovním tolerance k riziku investorů.

Vaše alokace portfolia by měla být pravidelně přezkoumávána a vyvážena, aby si zachovala zamýšlené vážení aktiv a přizpůsobila se případným změnám finančních potřeb nebo životních okolností. Porozumění tomu, jak alokovat aktiva, vám pomůže vytvořit vyvážené portfolio, které zahrnuje mix krátkodobých a dlouhodobých investic.