Finanční trhy nabízejí řadu možností, jak spravovat své peníze a vytvářet různé investiční strategie. Obecně se většina lidí domnívá, že vydělávat lze pouze tak, že se daný finanční nástroj levně koupí a draze prodá. Jak je tomu doopravdy?
Například když koupíme 100 akcií dané společnosti např. za 100 CZK za akcii, protože očekáváme, že společnost bude v budoucnu dosahovat lepších výsledků, což zvýší hodnotu podniku a následně i cenu akcie. Pokud se např. cena akcie zvýší na 150 CZK za akcii, pak v tomto příkladu prodejem 100 akcií vyděláme 50 CZK na akcii.
Spekulovat lze i na pokles
Levně koupit a draze prodat. Zdá se, že takto uvažuje většina obchodníků. Podle tohoto by se zlato, ropa, akcie, cizí měny měly nakupovat, když jsou levné, a prodávat, když jsou drahé. To znamená uvažovat pouze jedním směrem. Směrem orientovaným na růst cen. Současné finanční trhy však nabízejí mnohem více možností. Na tomto místě je třeba uvést např. ekonomické krize, jako je globální finanční krize, řecká krize, pandemie Covid-19. Rovněž by měla být zmíněna situace, kdy se obchodník např. domnívá, že se daná společnost nebude rozvíjet dostatečně rychlým tempem a ceny jejích akcií budou místo růstu klesat. Dále pak např. splasknutí ekonomické bubliny, recese, zpomalení ekonomiky, kdy může dojít např. k poklesu celých akciových indexů, poklesu cen ropy nebo ke kolapsu kryptoměn a mnoha dalších nástrojů.
Jak využít pokles trhu
Spekulace na pokles hodnoty akcií, komodit, indexů, kryptoměn může být reakcí na všechny výše zmíněné scénáře. Díky tomuto se obchodník neomezuje pouze na obchodování během býčího trhu, ale může využít i medvědího trhu, krachů, propadů kotací způsobených různými faktory. To může přispět k rozšíření škály investičních příležitostí a umožnit zachování flexibility za jakýchkoli tržních podmínek. Pro velkou skupinu obchodníků je často jedinou strategií sázet na růst cen nebo zůstat v pozadí a sledovat dění. Díky příležitosti, kterou poskytuje spekulace na pokles cen, však existuje možnost využít prakticky jakoukoli situaci.
Jak vydělat na spekulacích proti trhu?
Pojďme si vysvětlit mechanismus, který původně stál za metodou zužitkování klesajících cen akcií. Krátká pozice, krátký prodej, short - to jsou pojmy, které vznikly v době, kdy se obchodníci rozhodli spekulovat na pokles cen. Můžeme uvést případ, který se dříve praktikoval na největších burzách světa. Existovala zde možnost vypůjčit si akcie od institucí, které je vlastnily. Následně jste je prodali na trhu a zpětně je odkoupili za nižší cenu a vrátili původní společnosti, přičemž ta za „vypůjčení akcií“ účtovala nějaký poplatek.
Teoretický příklad
Obchodník předpokládá, že akcie dané společnosti jsou již příliš drahé, nadhodnocené a že výkonnost společnosti se bude v budoucnu zhoršovat, což by podle jeho názoru mělo vést k poklesu cen akcií. On sice akcie společnosti nedrží, ale chce dosáhnout potenciálního zisku, až jejich cena začne klesat. Jedna z finančních institucí je schopna obchodníkovi půjčit 10 000 akcií společnosti výměnou za nějaký poplatek. Obchodník si půjčí 10 000 akcií a prodá je za tržní cenu 100 CZK za akcii. Za prodej 10 000 akcií za 100 CZK za akcii obdrží obchodník 1 000 000 CZK. Cena akcie klesne na 50 CZK v souladu s jeho očekáváním. V tomto okamžiku se rozhodne odkoupit 10 000 akcií na trhu za 50 CZK za akcii. Za to utratí 500 000 CZK (příklad nezahrnuje náklady a ostatní poplatky). Obchodník vrátí instituci 10 000 vypůjčených akcií, přičemž si ponechá zisk 500 000 CZK. Tímto způsobem profitoval z poklesu ceny akcie.
Co by se však stalo, kdyby se cena zvýšila např. na 150 CZK za akcii? Musel by pak vynaložit 1 500 000 CZK na nákup akcií na trhu, tj. k původně získaným 1 000 000 CZK by musel zaplatit dalších 500 000 CZK. Instituce, která akcie „půjčuje“, může za účelem zajištění svých zájmů požadovat, aby obchodník zaplatil tzv. marži. Ta může činit již zmíněných 500 000 CZK. Pokud by cena akcií začala růst nad 150 CZK, instituce by obchodníka požádala o zvýšení marže, a pokud by tak neučinil, musel by prodané akcie okamžitě odkoupit, aby je mohl vrátit.
![]()
Spekulace na pokles: CFD na akcie, komodity, indexy, měny, kryptoměny
Podobný mechanismus nastává v případě otevření shortové pozice u CFD, která umožňuje benefitovat z poklesu cen akcií, celých akciových indexů, a dokonce i kryptoměn. Rozdíl je v tom, že v tomto případě nikdo nemusí akcie nikomu půjčovat a vypořádává se pouze rozdíl v hodnotě transakce. Probíhá stejně jako na trhu forwardových transakcí. Odtud pochází název CFD - contract for difference.
Pokud otevřeme short pozici na 100 akcií společnosti, jejíž cena akcie je 15 USD, prostřednictvím CFD na akcie a utratíme za ni 1 500 USD (příklad nezahrnuje náklady), vypořádání bude podléhat pouze rozdíl. Pokud cena akcie vzroste na 16 USD, ztratíme 100 USD, a pokud cena klesne na 14 USD, získáme 100 USD. V tomto případě bude hrát klíčovou roli také marže, protože v okamžiku, kdy cena poroste a marže bude vyčerpána, bude pozice automaticky uzavřena se ztrátou – stejně jako v předchozím příkladu.
![commodities]()
Rozdílové smlouvy CFD, které umožňují těžit z poklesu jiných finančních nástrojů, fungují na úplně stejném základě. Pokud například obchodník očekává, že ceny zlata klesnou z 2 000 USD za unci na 1 700 USD, může otevřít short pozici na CFD na zlato. V tomto případě, může obchodník vydělat 300 USD za každou prodanou unci zlata. Pokud by byl otevřen obchod s expozicí na dvě unce zlata, potenciální zisk bude činit 600 USD atd. Pokud však cena zlata vzroste z 2 000 USD na 2 300 USD, obchodník ztratí 300 USD za unci.
V případě měn je možné spekulovat na pokles hodnoty jedné měny vůči druhé. Obchodník očekává, že kurz USD/PLN klesne ze 4 PLN za 1 USD na 3,8 PLN za 1 USD. Pak může otevřít short pozici na USD/PLN. Pokud hodnota transakce činí 1 lot, tj. 100 000 jednotek základní měny, bude změna o 1 pip činit 10 PLN. Pokud se kurz USD/PLN sníží o 2 000 pipů ze 4 PLN na 3,8 PLN, může obchodník získat 20 000 PLN. Pokud by se však kurz USD/PLN zvýšil ze 4 PLN na 4,20 PLN, mohl by obchodník utrpět odpovídající ztrátu.
Shrnutí
Možnost otevřít shortovou pozici poskytuje obchodníkovi vysokou flexibilitu, pokud jde o přístup k trhu, ve srovnání s tradiční možností těžit pouze z rostoucích cen. Žijeme ve velmi dynamické době, která se neobejde bez hospodářských krizí a bublin. Díky možnosti těžit z poklesů cen akcií, indexů, komodit, měn a kryptoměn může obchodník vsadit proti rostoucímu trhu, který počítá pouze s růstem cen. Kromě toho může obchodník tímto způsobem zajistit např. portfolio držených akcií, když je nechce prodat kvůli výplatě dividendy, ale vidí, že může dojít k případné korekci. Možností je tedy spousta – od klasické spekulace na pokles ceny až po tzv. hedging, tedy zajištění pozice. Toto vše lze snadno a intuitivně provádět na naší platformě xStation 5.
