Zpráva TSMC - Umělá inteligence nestačí k tomu, aby zvedla akcie?

Akcie smluvního výrobce nejmodernějších čipů na světě, společnosti Taiwan Semicondcutors (TSM.US), se dostaly pod tlak na realizaci zisků poté, co společnost zveřejnila smíšenou zprávu a očekává další zpomalení v důležitých obchodních segmentech, jako jsou osobní počítače a chytré telefony.  Dalším rizikovým faktorem pro akcie je geopolitika kvůli politickému postavení klíčového světového výrobce čipů Tchaj-wanu mezi Čínou a USA. slabší zpráva neměla bezprostřední vliv na poklesy ostatních čipových společností, i když Nvidia dnes ztrácí téměř 2 % a ustoupila pod 450 USD za akcii.

TSMC naznačila, že vyšší poptávka po čipech s umělou inteligencí není v této fázi schopna kompenzovat propad společnosti v jiných segmentech podnikání způsobený slabší ekonomikou. Problémem je také slábnoucí čínská ekonomika, která předznamenává problém s firemní a spotřebitelskou konečnou poptávkou. 

• Tržby společnosti ve výši zhruba 15,4 miliardy dolarů meziročně poklesly o 10 % a čistý zisk se meziročně snížil o 23 % na 5,8 miliardy dolarů. Generální ředitel společnosti Che Chia Wei předpovídá 10% pokles tržeb pro celý rok 2023, protože poptávka po elektronice zaznamenává velký pokles. Společnost nepřekvapivě uvedla jako faktory tlumící poptávku vyšší inflaci a úrokové sazby. 
• Vývoj technologií a přesun výroby mimo Tchaj-wan mohou mít větší dopad na marže v pozdějším období roku. Hrubá marže společnosti TSMC ve druhém čtvrtletí postupně klesla o 2,2 % a podle generálního ředitele společnosti TSMC Marka Liu se předpokládá, že ve druhé polovině roku klesne o další 3 až 4 %.

Umělá inteligence nestačí?

• Generální ředitel společnosti Wei zdůraznil, že šílenství po AI není vyváženo cyklickou povahou podnikání, ve kterém společnost působí. Překvapil také tím, že pokles poptávky po čipech se může ještě zhoršit v době, kdy Wall Street počítá s oživením poptávky a poklesem zásob od příštího roku). Sdělil, že po desetiletích růstu, během nichž smluvní slévárny s pákovým efektem těžily z růstu celého odvětví;
• Společnost odhaduje, že nedostatek kapacit způsobený vysokou poptávkou v úzkém segmentu UI by mohl přetrvat i v příštím roce. Odhaduje, že obchod s procesory souvisejícími s umělou inteligencí, které dodává mimo jiné společnosti Nvidia, poroste v příštích několika letech tempem 50 % r/r, čímž se podíl společnosti TSMC na tržbách zvýší ze současných 6 % na 10 %.
• Společnost také odložila do budoucna otevření továrny v Arizoně, kde by měla nakonec vyrábět čipy 4nm a 3nm technologií pro iPhony a umělou inteligenci. Odvolávala se mimo jiné na nedostatek personálu, když doposud vyslala 500 vyškolených specialistů, aby pomohli se zřízením srzpa. wall Street však spekuluje, že skutečným důvodem je nižší než předpokládaná poptávka a značná nabídka čipů, vyrobených v éře bláznivých poptávkových let 2020 a 2021.
• Společnost sdělila, že jedná s americkou vládou o různých dílčích daňových úlevách, které by pokryly alespoň prvních 5 let vyšší náklady na přesun výroby do Států. Až 66 % čistých příjmů společnosti do roku 2023 pochází od severoamerických zákazníků, 12 % z Číny a 7 % z Evropy, Afriky a Středního východu.

Společnost TSMC zaznamenala první roční pokles tržeb od června 2019.Mezi její největší zákazníky patří společnosti jako Apple (čipy pro chytré telefony) a Nvidia (výroba designových polovodičů). Zdroj: Reuters, Refinitiv

Akcie společnosti Taiwan Semiconductors (TSM.US), interval D1. Ceně se nepodařilo trvale překonat 38,2 Fibonaccegio drift vzestupné vlny z března 2020. Klíčová podpora se nachází na úrovni 61,8 Fibo eliminace poblíž 80 USD za akcii. MACD a RSI naznačují výrazné známky ochlazování sentimentu. Zdroj: xStation5