Prémiový prodejce kuchyňského vybavení a bytového nábytku Williams-Sonoma (WSM.US) zveřejnil výsledky za Q4 2024, které překonaly očekávání Wall Street.
📈 Tržby meziročně vzrostly o 8 % na 2,46 miliardy USD, zatímco upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl 3,28 USD, což bylo o 11,5 % nad konsenzem analytiků.
📊 Mezikvartální růst tržeb činil 3,1 % ve čtvrtém čtvrtletí.
Klíčové výsledky za Q4 2024:
📌 Tržby: 2,46 miliardy USD vs. očekávání 2,36 miliardy USD (+8 % YoY, o 4,5 % nad očekáváním)
📌 Upravený EPS: 3,28 USD vs. očekávání 2,94 USD (o 11,5 % nad očekáváním)
📌 Výhled na 2025: Růst tržeb stagnující meziročně (v souladu s očekáváním), provozní marže 17,6 % (pod očekáváním 18,1 %)
📌 Provozní marže: 21,5 %, oproti 20,1 % ve stejném období loňského roku
📌 FCF marže: 23 %, oproti 27,3 % před rokem
📌 Počet obchodů: 512 na konci čtvrtletí vs. 518 před rokem
📌 Růst srovnatelných tržeb: +3,1 % YoY (vs. -6,8 % ve Q4 2023)
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciInvestory znepokojuje stagnace růstu a nejistota ohledně cel
V roce 2024 společnost vygenerovala zisk 8,79 USD na akcii a dosáhla čistého příjmu 7,71 miliardy USD, z čehož 1,13 miliardy USD připadlo na Q4.
📉 Za celý rok však tržby klesly o 1,6 % YoY, což spolu s nejistotou ohledně potenciálních celních nákladů a poptávky po produktech vyvolává obavy investorů.
📉 Wall Street reaguje negativně na horší než očekávanou provozní marži a stagnující výhled tržeb.
📊 Na druhou stranu opatrná komunikace společnosti ponechává prostor pro možné zvýšení prognóz tržeb později během roku.
Zdroj: xStation5
Williams-Sonoma – Finanční přehled a ocenění
📊 Přestože růst zpomaluje, ocenění Williams-Sonoma zůstává v rozmezí vysokých dvouciferných hodnot P/E.
🔹 Společnost má výraznou expozici na ekonomické cykly v sektoru nábytku a bytových úprav, přičemž její produkty jsou teoreticky snadno nahraditelné.
🔹 Vzhledem k oslabeným tržním podmínkám a smíšeným prognózám může trh přistoupit k přecenění ocenění společnosti.
Klesající ziskovost a rizika
📉 Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) klesá, zatímco vážený průměrný kapitálový náklad (WACC) roste, což naznačuje potenciální tlak na ziskovost.
📉 Vyšší kapitálové výdaje (CAPEX) by mohly dále zatížit marže v nadcházejících čtvrtletích.
⚠ Největším rizikem zůstává slabá spotřebitelská poptávka – pokud bude slabá ekonomická data z USA pokračovat, může to mít negativní dopad na společnost.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
