US500 ztrácí 2,5 % 📉

📌 Slabá zpráva o NFP tlačí na Wall Street a obavy z recese rostou; technologické akce ustupují a EURUSD roste nad 1,09

Dnešní makroekonomická data vyvolala velké obavy investorů a snížila pravděpodobnost scénáře měkkého přistání. Pomalejší růst na trhu práce, slabší zakázky, růst míry nezaměstnanosti a nižší růst mezd, to vše vytváří obraz znepokojivého zpomalení. V důsledku toho S&P 500 futures (US500) dnes ztrácí více než 2,5 %.

• Vypadá to, že americká ekonomika začíná stále silněji pociťovat pokračující prostředí vyšších úrokových sazeb a v takovém prostředí už rozhodnutí o snížení úrokových sazeb nemusí vůbec signalizovat prorůstový signál pro americké indexy.
• Futures mají v roce 2024 ceny o více než 110 bp; trh vidí na svém zářijovém zasedání téměř 90% pravděpodobnost snížení sazeb Fedu o 50 bp. Výnosy amerických dluhopisů klesly o 3,8 % a EURUSD se obchoduje se silným odrazem o 1,1 % na 1 091.
• Analytici Citigroup předpovídají letos snížení Fedu o 125 bps po dnešních údajích o NFP, 50 bps v září a v prosinci. Goldman Sachs přidala třetí čtvrtletní snížení Fedu k předchozí prognóze snížení úrokových sazeb Fedu pro rok 2024
• Na pozadí hospodářského zpomalení a rostoucí nezaměstnanosti se ocenění amerických společností stále jeví jako náročné. V důsledku toho, pokud se optimismus a spotřebitelské výdaje ve druhé části roku zpomalí, akcie procyklických společností mohou zaznamenat slabší období.
• V polovodičovém sektoru je stabilně vidět silný výprodej, akcie Nvidie se blíží psychologické podpoře 100 dolarů za akcii a dnes ustupují o 5 %, po zprávách o antimonopolním vyšetřování amerického ministerstva spravedlnosti.
• Akcie Amazonu (AMZN.US) dnes také klesly o více než 10 %, protože společnost vykázala nižší než očekávané tržby a vydala pokyny, což přiživovalo nejistotu. Společnost Intel (INTC.US) dnes klesla téměř o 29 %, na nejnižší úrovně od roku 2013, a to díky slabší než očekávané zprávě za 2. čtvrtletí a slabému výhledu. Společnost upozornila na propuštění 15 000 pracovních míst

Dosavadní vzestupný trend Wall Street byl založen na předpokladu snížení úrokových sazeb ve stále silné ekonomice, což by umožnilo americkým společnostem vyjít z prostředí vysokých úrokových sazeb bez výrazného zpomalení. Podle takového scénáře bylo hrozící snížení úrokových sazeb přijato na trhu optimisticky, což přispělo k nárůstu taženému býčím trhem v technologických společnostech.

Vzhledem ke slabým datům z trhu práce (nejnižší změna zaměstnanosti NFP od roku 2021, nároky blízko 250 000, nezaměstnanost stoupající na 4,3 %) se však investoři začínají obávat, že Fed je de facto již po splatnosti s měnovým uvolňováním. Pokud k tomu dojde, mohly by se opakovat trendy na trhu, které doprovázely předchozí cykly snižování. Ekonomické zpomalení odrážející se ve výkonnosti firem způsobilo, že indexy zaznamenaly slevy, protože se uvolnila měnová politika.

US500 and EURUSD

Výprodej na US500 se zrychluje, přičemž index relativní síly (RSI) v hodinovém intervalu ukazuje úrovně blízké kapitulaci a přeprodanosti (19 bodů). Během několika posledních seancí převládal objem prodeje.

Zdroj: xStation5

Rally na páru EURUSD je nejvyšším posílením eura vůči dolaru od listopadu 2023. Dřívější nárůst americké měny měl za následek vzestupný trend na páru, který dosáhl dalšího růstu o 1,16 %. V případě opakování takového scénáře by rozsah potenciálního proražení znamenal, že by se kotace přiblížily k oblasti 1,10556, což je blízko vrcholům z konce roku 2023. Prozatím však kotace čelí odporu nastavenému letošními maximy poblíž úrovně 1,09408.

Zdroj: xStation5