US100 klesá před NFP 📉

⌚ Klíčová zpráva z trhu práce v USA ve 14:30

Tržní konsensus naznačuje pokles počtu zaměstnaných osob na 175 tisíc v červenci z 206 tisíc v červnu.

• Zaměstnanost v soukromém sektoru bez zemědělství: prognóza 148 tisíc; předchozí 136k;
• míra nezaměstnanosti: prognóza 4,1 %; předchozí 4,1 %;
• Míra participace pracovní síly: předchozí 62,6 %;
• Průměrný hodinový výdělek: prognóza 3,7 % r/r; předchozí 3,9 % r/r;

S ohledem na negativní překvapení z dat ADP, vyšší nároky v nezaměstnanosti a další makroekonomická data je pravděpodobné, že zpráva o NFP také klesne pod konsensus.

Analytici agentury Bloomberg odhadují, že růst zaměstnanosti v červenci klesne na 142 tisíc, což je výrazně pod oficiálním konsensem 175 tisíc.

Hurikán Beryl, který zasáhl Texas 8. července, může mít negativní dopad na referenční období jak pro domácnosti, tak pro podniky. Odhady naznačují, že povětrnostní podmínky by mohly snížit zaměstnanost v soukromém sektoru až o 20 tisíc.

Negativní dopad hurikánu a klesající poptávka na trhu práce by měly snížit průměrnou týdenní odpracovanou dobu na 33,8 z 34,3.

Za předpokladu, že míra participace zůstane na 62,6 %, míra nezaměstnanosti pravděpodobně zůstane v červenci na úrovni 4,1 %.

Zpomalení růstu zaměstnanosti se očekává především ve zpracovatelském sektoru a sektorech zvláště ovlivněných extrémními povětrnostními podmínkami, jako je stavebnictví, stravovací služby a maloobchod.

Co Fed očekává?
Powell během poslední konference FOMC zdůraznil, že bylo dosaženo významného pokroku při navracení inflace zpět k cíli, přičemž dezinflace je viditelná téměř ve všech sektorech ekonomiky. To oslabilo spotřebitelské výdaje a trh práce již není nadměrně vyhrocený. Na otázku ohledně snížení sazeb v září naznačil, že to zůstane na stole a bude záviset na datech. Před sympoziem v Jackson Hole, kde analytici očekávají definitivní potvrzení záměru snížit sazby, dostaneme další údaje o inflaci a nejnovější data z trhu práce. Tato data by měla stačit k tomu, aby poskytla jasný signál, zda se snížení sazeb stane základním scénářem pro zářijové zasedání.

Swapový trh naznačuje, že Fed do konce roku sníží sazby celkem o 86 bazických bodů. Před středečním rozhodnutím Fedu to bylo 69 bazických bodů. Snížení sazeb v září a listopadu již trh plně zohlednil. Zdroj: Bloomberg Finance LP.

Co naznačují další makrodata?
Nejnovější údaje potvrzují stabilizaci trhu práce. Poslední prohlášení Jeroma Powella na konferenci po rozhodnutí FOMC naznačují, že Fed bude věnovat stále větší pozornost situaci na trhu práce. V důsledku toho by dnešní zpráva NFP mohla výrazně ovlivnit očekávání ohledně snížení sazeb v letošním roce.

Středeční zpráva ADP ukázala nárůst pracovních míst o 122 tisíc oproti očekáváním 150 tisíc a 155 tisíc v předchozím měsíci. Ačkoli tyto údaje obvykle klesají mírně pod hodnoty NFP, zůstávají vysoce korelované. Proto může středeční negativní překvapení také naznačovat podobný výsledek v dnešním vydání.

Zpráva ISM pro výrobní sektor byla mnohem horší než očekávání trhu, což vyvolalo mezi investory paniku. Ještě horší byl subindex zaměstnanosti, který dosáhl hodnoty 43,4 a dostal se na nejnižší úroveň od června 2020. Z 18 zpracovatelských odvětví pouze 2 odvětví vykázala v červenci růst zaměstnanosti, zatímco 13 odvětví zaznamenalo pokles.

Kromě toho je třeba vzít v úvahu vyšší týdenní nároky v nezaměstnanosti. Nejnovější zpráva ukázala nárůst na 249 tisíc ve srovnání s očekáváním 235 tisíc. Data naznačují, že trh práce se ochlazuje mírně rychlejším tempem, než se očekávalo, což také zvyšuje pravděpodobnost negativního překvapení v dnešní zprávě NFP.

US100 (D1)

Index US100 již ze svých maxim klesl o 11 %. Dnešní seance navíc vedla k porušení 100denního exponenciálního klouzavého průměru (fialová křivka na grafu), který byl historicky důležitým podpůrným bodem grafu. Pokud se strana poptávky brzy nevrátí nad tuto bariéru, zvýší se pravděpodobnost hlubší korekce směrem dolů. V takovém případě by 200denní exponenciální klouzavý průměr (zlatá křivka) mohl sloužit jako potenciální podpůrný bod. Zdroj: xStation