Výnosová křivka v USA zažívá stále větší inverzi. Dnes bylo dosaženo nového lokálního minima, a to mírně pod -110 bazických bodů. Je to důsledek rostoucích výnosů dvouletých státních dluhopisů, přičemž pozorujeme také růst výnosů desetiletých státních dluhopisů. Růst výnosů dvouletých dluhopisů je však výrazně silnější. Pokud vezmeme v úvahu spread mezi výnosy desetiletých a dvouletých dluhopisů spolu s úrokovými sazbami v USA, můžeme pozorovat tlak na další zvyšování sazeb.
Rozpětí mezi výnosy vstoupilo do fáze dalšího poklesu a vytvořilo inverzní výnosovou křivku. Tento vývoj naznačuje podobnost s pohyby pozorovanými na konci 80. let nebo kolem roku 2000. Zdroj: Bloomberg, XTB.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciPřed měsícem byla výnosová křivka znatelně plošší, i když ještě zdaleka nedosahovala kladných hodnot. Navzdory výrazným pohybům TNOTE (cen desetiletých dluhopisů), jak je vidět na grafu výše, je patrné, že rozsah pohybu nebyl tak velký jako v případě dvouletých výnosů (u nichž došlo k měsíčnímu nárůstu o 40 bazických bodů). Zdroj: Bloomberg.
TNOTE se v současné době nachází na kritické úrovni, kterou podporuje úroveň 23,6 % Fibonacciho retracementu a lokální minimum z prosince loňského roku. Navíc se nachází v blízkosti spodní hranice vzestupného trendového kanálu. Její prolomení směrem dolů by mohlo otevřít cestu k otestování zóny 110,30-111,0. Na druhé straně se minulý týden vytvořila formace kladivo neboli ranní hvězda. Aby se však tato formace potvrdila, musel by se pokles z dnešní seance rychle obrátit.
Zdroj: xStation5
Přestože dnes nemáme příliš vyhlídek na obrat trendu a v následujících dvou seancích máme také omezený objem obchodování, v pátek se může naskytnout příležitost k potenciálnímu obratu tohoto trendu v souvislosti se zveřejněním údajů o počtu pracovních míst mimo zemědělství (NFP). Aby k tomu došlo, musely by samozřejmě údaje NFP vyjít slabé, což by neutralizovalo šance na další zvýšení sazeb. V tuto chvíli je však červencové zvýšení sazeb vysoce pravděpodobné.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
