Federálním rezervním systémem preferovaný ukazatel jádrové inflace zaznamenal v prosinci pouze mírný nárůst, zatímco reálné příjmy zůstaly slabé. Tento trend může posílit očekávání dalšího snížení úrokových sazeb v roce 2025.
Podle údajů, které v pátek zveřejnil Úřad pro ekonomickou analýzu, se jádrový index cen výdajů na osobní spotřebu (PCE), který nezahrnuje potraviny a energie, oproti listopadu zvýšil o 0,2 % a v meziročním srovnání o 2,8 %. Reálný disponibilní příjem se však druhý měsíc po sobě téměř nezvýšil. V důsledku toho se spotřebitelé zřejmě více spoléhali na své úspory, přičemž míra úspor klesla na 3,8 %, což je nejnižší úroveň za poslední dva roky.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciJeffrey Roach, hlavní ekonom společnosti LPL Financial, poznamenal: „To staví spotřebitele do zranitelné pozice v případě dalšího oslabení růstu příjmů.“
Na tříměsíční anualizované bázi, kterou ekonomové považují za spolehlivější ukazatel inflačního vývoje, vzrostl jádrový PCE o 2,2 %, což je nejnižší míra od července. To naznačuje, že inflační tlaky mohou po dočasném oživení v předchozích měsících ustupovat.
Po zveřejnění zprávy zůstaly akciové futures na zvýšené úrovni, zatímco výnosy státních dluhopisů kolísaly. Samostatné údaje zveřejněné ve stejnou dobu ukázaly, že růst nákladů práce v USA se ve čtvrtém čtvrtletí ochladil, což znamenalo nejpomalejší růst od roku 2021.
Jádrové ceny služeb bez bydlení a energií se oproti předchozímu měsíci zvýšily o 0,3 % a pokračovaly tak ve stabilním trendu. Jádrové ceny zboží bez potravin a energií mezitím klesly o 0,24 %, což byl nejvýraznější měsíční pokles za poslední rok. Zpřesněný ukazatel, známý jako „tržní“ jádrový index PCE, který vylučuje imputované ceny, se zvýšil druhý měsíc po sobě o pouhých 0,1 % a v meziročním srovnání o 2,4 %. Představitelé Federálního rezervního systému v poslední době poukazují na tento ukazatel jako na přesnější měřítko dynamiky nabídky a poptávky.
Výhled Fedu a vývoj spotřebitelských výdajů
Ve svém projevu po středečním rozhodnutí Fedu předseda Jerome Powell zopakoval, že centrální banka před snížením výpůjčních nákladů požaduje další pokrok směrem ke svému 2% inflačnímu cíli. Tvůrci politiky navíc zůstávají opatrní v souvislosti s nejistotami plynoucími z politického programu prezidenta Donalda Trumpa.
Podle agentury Bloomberg Economics zůstaly spotřebitelské výdaje do konce roku 2024 silné, přičemž v prosinci byla silná poptávka po zboží dlouhodobé spotřeby. Analytici naznačují, že spotřebitelé mohou nakupovat v očekávání možného zvýšení cen v souvislosti s Trumpovými navrhovanými cly.
Mezitím se v nejnovější zprávě projevil i solidní růst výdajů, když výdaje očištěné o inflaci v prosinci vzrostly o 0,4 %, což představuje druhý silný měsíc v řadě. K této silné spotřebitelské aktivitě přispěla odolnost trhu práce.
Pokud jde o budoucnost, investoři a tvůrci politik budou pozorně sledovat nadcházející údaje o zaměstnanosti a revize údajů o růstu zaměstnanosti za rok do března 2024. Kromě toho další vhled do vývoje inflace poskytne příští měsíc zveřejněné sezónní očištění indexu spotřebitelských cen, který je klíčovou složkou ukazatele PCE.
Ve čtvrtek zveřejněné údaje ukázaly, že HDP Spojených států ve čtvrtém čtvrtletí vzrostl o 2,3 %, a to díky nejrychlejšímu tempu růstu osobních výdajů od počátku roku 2023.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
