Powellova tisková konference

Fed ponechal úrokové sazby beze změny v rozmezí 5,25-5,50 %, v souladu s očekáváním trhu. V prohlášení zopakoval, že FOMC potřebuje před snížením sazeb větší důvěru v návrat inflace k cíli. Kromě toho programové prohlášení obsahovalo některé drobné změny ve formulacích, jako například konstatování, že bylo dosaženo „určitého“ pokroku směrem k cíli namísto „mírného“ pokroku, a náznak, že Fed nyní věnuje velkou pozornost rizikům na obou stranách duálního mandátu, a nikoli velkou pozornost inflačním rizikům, jako tomu bylo v červnovém prohlášení. Reakce trhů byla mírně jestřábí, USD v prvních minutách po rozhodnutí posiloval a zlato klesalo, a investoři přesunuli svou pozornost na tiskovou konferenci předsedkyně Fedu, kde se dočkají dalších náznaků.

Tisková konference předsedy Fedu Powella po rozhodnutí začala v 19:30 SEČ. Níže uvádíme klíčové informace (živě aktualizované).

Úvodní prohlášení

• Trh práce se dostal do lepší rovnováhy
• Inflace se výrazně zmírnila z vrcholu přesahujícího 7 %
• Tempo růstu výdajů se zpomalilo, ale zůstává solidní
• Poslední ukazatele naznačují, že ekonomika nadále roste solidním tempem
• Investice v sektoru bydlení se ve druhém čtvrtletí zastavily
• Údaje naznačují, že trh práce se vrátil na úroveň, kde byl v předvečer pandemie
• Široký soubor ukazatelů trhu práce ukazuje, že je silný, ale není přehřátý
• Inflace zůstává mírně nad 2% cílem
• Dlouhodobá inflační očekávání se zdají být dobře ukotvena
• Potřebujeme větší inflaci v oblasti inflace
• Údaje o inflaci za druhé čtvrtletí zvýšily naši důvěru v inflaci
• Pro budoucí rozhodnutí budeme pečlivě vyhodnocovat příchozí údaje
• Politika je dobře nastavena
• Příliš pozdní snížení by mohlo ekonomiku nepřiměřeně oslabit

Zasedání s otázkami a odpověďmi

• O budoucích zasedáních včetně zářijového jsme zatím nerozhodli
• Ve FOMC panuje široký pocit, že se blížíme k cíli
• Snížení sazeb by mohlo být na stole v září
• Pokud se inflace posune dolů v souladu s očekáváním, růst zůstane přiměřeně silný a trh práce zůstane takový, jaký je, mohlo by to ospravedlnit snížení sazeb v září [USD oslabil].
• Dovedu si představit scénář od 0 snížení až po několik snížení v tomto roce, podle toho, jak se bude vyvíjet ekonomika
• Trh práce v jeho současné podobě nepovažujeme za pravděpodobný zdroj inflačních tlaků
• Pokud bychom viděli něco, co by vypadalo jako výrazný pokles na trhu práce, reagovali bychom
• Všechny údaje nadále ukazují směrem, který chceme vidět
• Blíží se čas upravit sazby tak, aby podpořily náš pokračující proces
• Nemusíme se stoprocentně zaměřovat na inflaci
• Práce na inflaci není hotová, ale můžeme si dovolit začít snižovat restriktivitu politiky
• V základním případě by se dalo předpokládat, že se sazby budou od této chvíle pohybovat směrem dolů
• Nyní dochází k širší dezinflaci [USD dále oslabil].
• Vzestupná rizika inflace se snížila s tím, jak se ochladil trh práce
• Rizika poklesu mandátu zaměstnanosti jsou nyní reálná
• Dnešní rozhodnutí podpořilo všech 19 členů FOMC
• Proběhla skutečná diskuse o důvodech pro snížení sazeb, ale silná většina podpořila, aby se na tomto zasedání k žádnému kroku nepřistoupilo

Celkově Powell během tiskové konference vyzněl mírně holubičím tónem. USD oslabil a EURUSD vyskočil nad 1,0820, zatímco zlato vystoupilo na denní maxima nad 2 430 USD za unci. Index S&P 500 (US500) si během Powellovy tiskové konference připsal přibližně 0,5 % a rovněž se obchoduje na denních maximech.