PepsiCo zaznamenala pokles ziskovosti ve 3Q24 📊

PepsiCo (PEP.US) dnes mírně roste po zveřejnění svých výsledků za 3Q24. Výsledky společnosti byly většinou v souladu s očekáváními, ale mírně snížila svůj výhled tržeb kvůli stažení některých produktů v segmentu Quaker Foods a bojkotům jejích produktů na Blízkém východě.

Dnešní reakce na výsledky zůstává mírná, zejména ve srovnání s posledním zveřejněním finančních výsledků, kdy akcie při otevření klesly o více než 2 %, ale nakonec uzavřely v pozitivním teritoriu. Zdroj: xStation

Čisté tržby společnosti ve 3Q24 zůstaly na podobné úrovni jako v předchozím roce (-0,6 % meziročně), což je důsledek prostředí vyšších úrokových sazeb, které stále omezuje kupní sílu spotřebitelů, a také dlouhodobého působení inflace. Tato makroekonomická situace ovlivňuje spotřebitelské návyky v souvislosti s nepodstatnými nákupy, mezi které patří snacky a nápoje společnosti.

Tato situace se silněji než v dynamice tržeb projevuje v klesajících objemech prodejů, které zasáhly prakticky každý segment (s výjimkou prodejů v Evropě a Asii-Pacifiku, kde objemy prodejů vzrostly v obou případech o 1 % meziročně). Nejvíce postižen byl segment Quaker Foods v Severní Americe, kde objemy (stejně jako tržby) klesly o -13 % meziročně. Tak silný pokles je důsledkem stažení některých produktů, které společnost již oznámila.

Společnost také čelí rostoucím nákladům, což způsobilo pokles provozního zisku na 3,87 miliardy dolarů (-4 % meziročně). To spolu s nárůstem finančních nákladů způsobilo pokles zředěného zisku na akcii na 2,13 dolaru (oproti 2,24 dolaru před rokem). Na úrovni ziskovosti společnost zklamala ve srovnání s konsenzuálními odhady pro zředěný zisk na akcii ve výši 2,28 dolaru.

Finanční výsledky za 3Q24:

• Jádrový EPS: 2,31 $ vs. 2,25 $ před rokem, odhad 2,30 $ (Bloomberg Consensus)
• Čisté tržby: 23,32 miliardy $, -0,6 % meziročně, odhad 23,8 miliardy $
  • Tržby Frito-Lay North America: 5,89 miliardy $, -1,1 % meziročně, odhad 5,95 miliardy $
  • Tržby Quaker Foods North America: 648 milionů $, -13 % meziročně, odhad 672 milionů $
  • Tržby PepsiCo Beverages North America: 7,18 miliardy $ vs. 7,16 miliardy $ před rokem, odhad 7,28 miliardy $
  • Tržby v Evropě: 3,95 miliardy $, +6,5 % meziročně, odhad 3,93 miliardy $
  • Tržby v Latinské Americe: 2,92 miliardy $, -4,6 % meziročně, odhad 3,11 miliardy $
  • Tržby v Africe, na Blízkém východě a v Jižní Asii: 1,55 miliardy $, -3,9 % meziročně, odhad 1,68 miliardy $
  • Tržby v Asii, Austrálii, na Novém Zélandu a v Číně: 1,20 miliardy $, -1,8 % meziročně, odhad 1,23 miliardy $
• Organický růst tržeb: +1,3 % vs. +8,8 % před rokem, odhad +3 %
  • Změna organických tržeb Frito-Lay North America: -1 %, odhad 0 %
  • Změna organických tržeb Quaker Foods North America: -13 %, odhad -10,4 %
  • Změna organických tržeb PepsiCo Beverages North America: +1 %, odhad +1,86 %
  • Změna organických tržeb Latinské Ameriky: +3 %, odhad +4,49 %
  • Organické tržby v Evropě: +6 %, odhad +7,45 %
  • Změna organických tržeb Asie, Austrálie, Nového Zélandu a Číny: -1 % (předtím: +9 %), odhad +2,92 %
  • Organické tržby Afriky, Blízkého východu a Jižní Asie: +6 %, odhad +11,4 %
• EPS: 2,13 $ vs. 2,24 $ před rokem, odhad 2,28 $

Prognózy pro rok 2024:

• Jádrový EPS: 8,15 $ (prognóza zachována), odhady: 8,14 $
• Nízký jednociferný růst organických tržeb (dříve: růst o 4 %)
• Růst EPS o 8 % při konstantní měně (prognóza zachována)