Akcie Thyssenkrupp (TKA.DE) dnes rostou o 10 % poté, co společnost vykázala mírně lepší než očekávané finanční výsledky a překvapila vyplacením dividendy. Na příští rok očekává významný německý výrobce oceli a námořních lodí čistý zisk mezi 100 miliony a 500 miliony EUR. Konec fiskálního roku dopadl lépe, než se předpokládalo; společnost vykázala 32 % vyšší zisk před zdaněním (EBIT), než činil konsenzus.
Projekce pro rok 2025 byly mírně pod očekáváním (zejména u volného cash flow), ale trh zaujal růst akcií díky nepřímo silnému růstu společnosti Rheinmetall, která v létě uvedla, že by mohla usilovat o převzetí námořní divize Thyssenkrupp. Společnost přičítá lepší výsledky silným výkonům v sektorech marine systems a materiálových služeb, které vyvážily slabý výkon v divizi Steel Europe.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciThyssenkrupp očekává růst tržeb v rozmezí 0 % až 3 % ve fiskálním roce 2024/2025. Výhled společnosti odhaduje upravený EBIT mezi 600 miliony až 1 miliardou EUR (Bloomberg předpovídal 820 milionů EUR) a čistý zisk mezi 100 miliony a 500 miliony EUR (očekávání bylo 595,2 milionu EUR). Dividenda na akcii je stanovena na 0,15 EUR (očekáváno 0,12 EUR), přičemž čistá ztráta činí 1,51 miliardy EUR (očekáváno 347,5 milionu EUR). Ztráta na akcii dosahuje 3,3 EUR proti očekávání 0,3 EUR. Tržby za fiskální rok klesly na 35 miliard EUR (očekáváno 34,87 miliardy EUR, meziročně pokles o -6,6 %).
- Tržby divize European Steel Unit: 10,74 miliardy EUR, -13 % meziročně, očekáváno 10,62 miliardy EUR
- Materiálové služby: 12,13 miliardy EUR, -11 % meziročně, očekáváno 12,36 miliardy EUR
- Automobilová technologie: 7,54 miliardy EUR, -4,7 % meziročně
- Marine systems: 2,12 miliardy EUR, +16 % meziročně
- Dekarbonizační technologie (chemie): 3,85 miliardy EUR
- Upravený EBIT: 567 milionů EUR, -19 % meziročně, očekáváno 525,5 milionu EUR
- Upravený EBIT divize Steel Europe: 261 milionů EUR, -18 % meziročně
- Materiálové služby – upravený EBIT: 204 milionů EUR, +15 % meziročně
- Automobilová technologie – upravený EBIT: 245 milionů EUR, -7,9 % meziročně
- Marine systems – upravený EBIT: 125 milionů EUR, +71 % meziročně
- Dekarbonizační technologie – ztráta EBIT: 54 milionů EUR
Navzdory odstoupení Carlyle z procesu akvizice zůstává Thyssenkrupp odhodlán najít samostatné řešení pro divizi Marine Systems (spin-off nebo průmyslové partnerství). Společnost pokračuje v jednání s německou vládou ohledně možného státního zapojení. Proces prodeje divize Automation Engineering byl zatím pozastaven; místo toho společnost plánuje postupné ukončení podnikání v oblasti pohonných jednotek v Brémách do roku 2026.
Thyssenkrupp (TKA.DE) D1
Akcie Thyssenkrupp vzrostly od letního minima o téměř 40 %, přičemž průměr EMA200 představuje hlavní rezistenci; její možný test by mohl znamenat další 10% růst akcií, které se postupně vrací do přízně investorů. Otázkou však zůstává, na jak dlouho a zda se Thyssenkrupp skutečně stane nepřímým příjemcem širších německých obranných a muničních programů. Tyto aspekty mohou představovat podhodnocený potenciál v ocenění, i když se zhmotní – investoři nemají rádi přetrvávající slabost komerční divize, která je silně závislá na prosperitě evropské ekonomiky.
Zdroj: xStation5
Hodnota Thyssenkrupp s forwardovým P/E poměrem 3,2 je nízká a odráží určitý potenciál růstu, pokud se oživení německé reindustrializace podaří. Podpora by mohla přijít především z obranného průmyslu a případně z většího objemu zakázek. Obchodní ocelová divize společnosti oslabuje a ostatní segmenty sotva „vyrovnávají“ slabší výkon této oblasti. Marine Systems zvýšily objem objednávek díky rozšíření dvou stávajících zakázek v oblasti ponorek a vyššímu zájmu v sektoru námořní elektroniky.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P_85dfb5e83e.png)
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
