Microsoft Corp. zveřejní výsledky za fiskální druhé čtvrtletí 2025 ve středu po uzavření obchodování na Wall Street a po rozhodnutí Federálního rezervního systému. Společnost by měla poskytnout aktualizace o pokroku v prodeji produktů poháněných umělou inteligencí a podrobnosti o rozšiřování infrastruktury.
Klíčovým tématem tiskové konference pravděpodobně bude dopad dynamického rozvoje konkurence, zejména průlomových úspěchů DeepSeek, jejichž příchod vedl ke korekci většiny technologických firem na Wall Street.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciOčekávaná klíčová data (konsenzus Bloomberg):
- Tržby: 68,9 miliardy USD (+11 % meziročně)
- Tržby Azure: 41,1 miliardy USD
- Tržby Intelligent Cloud: 25,89 miliardy USD
- Růst tržeb Azure (bez FX): +31,8 % (pokles z 34 % v předchozím čtvrtletí)
- EPS: 3,12 USD
- CAPEX: 15,64 miliardy USD
Velká pozornost se může soustředit na výdaje a propojení s OpenAI, vzhledem k rostoucí konkurenci.
Ačkoli výhled společnosti je pozitivní, nedávné události by mohly potenciálně změnit pravidla hry.
Očekávání pro MSFT v nadcházejících čtvrtletích Společnost by měla ve Q2 FY25 vykázat nejpomalejší tempo růstu od Q2 FY23. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Ohrozí DeepSeek Microsoft?
Klíčovou otázkou, která trápí investory, je dopad DeepSeek na pozici Microsoftu a OpenAI. Čínský startup DeepSeek oznámil vývoj AI modelu, který se zdá být srovnatelný s produkty OpenAI, avšak za zlomek ceny.
Ačkoli se od představení modelu objevilo stále více pochybných detailů, představení nového, výrazně levnějšího modelu vyvolává další otazníky ohledně vysokých nákladů na AI infrastrukturu.
DeepSeek a další chystané modely konkurence mohou narušit rovnováhu sil na AI trhu. Na jedné straně DeepSeek představuje potenciální hrozbu pro současnou výhodu OpenAI. Na druhé straně, výrazné snížení nákladů na AI nástroje, které úspěch DeepSeek naznačuje, by mohlo pomoci Microsoftu vybudovat ziskovější podnikání, prodávající tuto technologii firemním klientům. Tento aspekt bude klíčový pro investory, kteří budou hledat signály, zda Microsoft dokáže transformovat dynamický vývoj AI do reálných zisků, a tím významně zvýšit své marže na produktech.
Komentáře z Wall Street
Analytici Raymond James poukazují na stále nevyjasněné otázky ohledně kapitálových výdajů (CAPEX) Microsoftu, zejména v kontextu oznáměných 80 miliard USD pro fiskální rok 2025. Zdůrazňují, že růst Azure je klíčový, avšak rostoucí kapitálové výdaje vyžadují potvrzení budoucí návratnosti investic.
Bloomberg Intelligence dodává, že největší poskytovatelé cloudových služeb pravděpodobně výrazně nezmění své krátkodobé plány kapitálových výdajů. Je třeba poznamenat, že efektivita DeepSeek byla již známa v době, kdy Nadella diskutoval o investičních plánech.
Shrnutí
Výsledky Microsoftu za toto čtvrtletí poskytnou klíčové informace o strategii společnosti v rychle se měnícím prostředí AI.
Investoři se zaměří zejména na komentáře ohledně DeepSeek a jeho potenciálního dopadu na trh, stejně jako na pokrok v monetizaci AI technologií, včetně Copilot a Azure. Důležité také bude pochopení toho, jak Microsoft plánuje řídit své obrovské kapitálové výdaje, a to v kontextu možného rozšíření levnějších, ale pokročilých AI modelů konkurence.
Společnost má aktuálně 64 doporučení „koupit“, 6 „držet“ a žádné „prodat“. Průměrná cílová cena akcie je 505 USD, což naznačuje přibližně 14% potenciální růst. Implikovaná změna ceny po výsledcích je 4 %.
Akcie společnosti se zotavily ze ztrát spojených s uvedením modelu DeepSeek na trh. Na druhou stranu se stále nacházejí přibližně 6 % pod historickými maximy a od srpna 2024 se pohybují ve spíše úzké konsolidaci. Je obtížné očekávat zásadní průlom ve strategii společnosti již dnes, vzhledem k nedávnému vstupu DeepSeek na trh. Nicméně potenciálně dobré nebo velmi špatné výsledky mohou akcie vytáhnout z aktuální stagnace.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
