Technologický a mediální gigant Meta Platforms (META.US, dříve Facebook) dnes oznámí Q2 2024. Investoři budou věnovat pozornost zdraví reklamního segmentu, poptávce a dopadu nových produktů AI a maržím společnosti v kontextu vysokých CAPEX. Společnost zvýšila svou prognózu ročních kapitálových výdajů na rok 2024 na 35–40 miliard USD (celkové CAPEX 96–99 miliard USD). V 1. čtvrtletí společnost mírně překonala očekávání tržeb a jasně (o téměř 10 %) očekávaný zisk na akcii. Po výsledcích za 1. čtvrtletí však akcie zlevnily téměř o 16 %. Bude tomu tak i tentokrát a zvýší firma své prognózy?
Odhadované příjmy: 38,29 miliardy USD vs. 36,46 miliardy USD v 1. čtvrtletí 2024
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciZisk na akcii (EPS): 4,70 USD vs. 2,98 USD v 1. čtvrtletí 2024 (12,32 miliardy USD vs. 7,79 miliardy USD čistého příjmu)
Odhadovaná provozní ztráta pro Reality Labs: (Metaverse, VR/AR): 4,31 miliardy USD
Meta odhaduje tržby za 2. čtvrtletí 2024 ve výši 36,5 až 39 miliard USD. Střed tohoto rozpětí, neboli 37,75 miliardy dolarů, by přinesl 18 % r/r. Wall Street má ale chuť na víc a doufá v 20% růst tržeb. Velkým katalyzátorem pro podnikání společnosti by mohla být druhá polovina tohoto roku, pokud zákaz TikTok v USA skutečně vstoupí v platnost, což přinutí mnoho inzerentů podepsat smlouvy s Meta. Není však jisté, zda se Meta ve zprávě bude tímto problémem nějak zabývat.
Obchod a AI
Trh obrátí svou pozornost na to, jak a v jakém měřítku se aplikace AI promítá do podnikání. V prvním čtvrtletí Instagram Reels navrhl, že návrhy založené na umělé inteligenci vedly k 8–10% nárůstu času stráveného sledováním videí (a reklam). Investoři budou také čekat na komentáře o tom, jak se model Llama 3 promítne do pokroku při budování takzvaných ‚virtuálních světů‘, jak nedávno oznámil Mark Zuckerberg.
- V 1. čtvrtletí 2024 společnost oznámila, že od Nvidie koupila asi 600 000 čipů H100; také polovodičový trh bude čekat, zda společnost ve 2. čtvrtletí koupí další čipy od Nvidie. Nedostatek nákupů může naznačovat nižší chuť do nákladných investic do AI.
- Podle Citi a Wells Fargo je reklamní trh globálně ve zdravém stavu a ve 2. čtvrtletí vykazoval známky zlepšení, což by měla pocítit jako první Meta
- Wells Fargo očekává, že společnost Meta zachová prognózu kapitálových výdajů ve výši 35 až 40 miliard dolarů pro rok 2024.
- Mizuho Securities byla ohledně ocenění Meta optimistická, vzhledem k „opatrnosti“ Wall Street poněkud „vyděšené“ rozsahem investic společnosti (vyhlídky na jejich ziskovost jsou ostatně stále nejisté).
- Analytici také doufají, že zaznamenají nárůst příjmů z licencování modelu Llama korporacím a přijetí nabídky předplatného nástrojů „chatbot AI“, podobně jako OpenAI a Gemini.
Reklamy – se zaměřením na Wall Street
Tržby z reklamy v 1. čtvrtletí vzrostly o 27 % r/r. Tentokrát však bude „základní efekt“ poněkud méně příznivý. Analytici Citi očekávají nárůst tržeb z reklamy o 20,5 % r/r na 37,95 miliardy USD. Důvody zahrnují zlepšení stavu reklam, Instagram Reels a nová řešení pro inzerenty, včetně AI.
- Analytici Wedbush uvedli, že většina inzerentů plánuje zvýšit nebo zachovat výdaje na reklamy Meta. To by mohlo přispět k dobrým výsledkům ve druhém čtvrtletí a zlepšit sentiment ve druhé polovině roku.
- Podle JP Morgan, open-source AI jazykový model Llama 3.1. by mohla z Meta AI udělat „nejrozšířenějšího asistenta AI do konce roku, ne-li dříve“.
- Bloomberg Intelligence očekává překročení konsenzuálního 20% růstu tržeb z reklamy ve 2. čtvrtletí 2024; Mizuho Securities má podobný názor, přičemž analytici poukazují na integraci Amazonu s Facebookem a zvýšení cen reklamy Reels, což naznačuje vyšší ziskovost a silnou poptávku.
- Pozornost Wall Streetu se také zatoulá k soudním výlohám; společnost může také zaznamenat výhody ze zákazu TikTok v 1. čtvrtletí 2025 (nárůst ze strany inzerentů ve 2. čtvrtletí 2024.
- Investoři ve zprávě společnosti Meta budou hledat důkazy o tom, jak jasně se zvýšené výdaje na investice do umělé inteligence promítnou do růstu jejího podnikání a jejích vyhlídek v nadcházejících čtvrtletích. Je příznačné, že počet zaměstnanců společnosti (asi 69 300 v 1. čtvrtletí 2024) poklesl o 10 % r/r, což poskytuje další „úlevu“ volnému cash flow.
V 1. čtvrtletí 2024 dosáhl počet uživatelů Family Daily Active People (DAP) v březnu 2024 v průměru 3,24 miliardy. I přes velký rozsah se jedná o 7% meziroční nárůst. Počet grafických reklam se meziročně zvýšil o 20 % a průměrná cena reklamy vzrostla meziročně o 6 %. Meta platformy, IG
Meta platformy (META.US, interval D1)
Zdroj: xStation5
Finanční dashboardy Meta Platforms
Při pohledu na forward p/e 21 vypadají očekávání ve srovnání s ostatními Big Tech společnostmi docela konzervativně. Tempo růstu návratnosti investovaného kapitálu (ROIC) společnosti se zrychluje, což dává býkům určitou naději na potenciálně značné zisky z investic společnosti do AI. Zároveň v poslední době znatelně klesly vážené průměrné náklady kapitálu (WACC), což také vypadá příznivě pro Meta.
Zdroj: XTB Research, Bloomber Finance L.P.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
