Obchodníkům byla tento týden nabídnuta řada měnověpolitických rozhodnutí hlavních centrálních bank. Klíčovou událostí týdne bylo včerejší rozhodnutí FOMC, ale pozorně sledovány byly i 4 centrální banky, které svá rozhodnutí oznámily dnes. Níže uvádíme stručný přehled všech 5 rozhodnutí oznámených tento týden.
Federální rezervní systém
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciZasedání FOMC bylo klíčovou událostí týdne. Americká centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny v souladu s očekáváním trhu. Pozornost byla věnována především novému souboru prognóz, zejména prognózám úrokových sazeb. Dot-plot ukázal mediánové očekávání 3 snížení sazeb v příštím roce (75 bazických bodů). To bylo sice méně, než kolik do něj peněžní trhy zahrnuly (~100 bazických bodů), ale mnohem více, než naznačovaly zářijové prognózy (25 bazických bodů). To vyvolalo holubičí reakci na trzích, přičemž Dow Jones a Nasdaq-100 vyskočily na nová historická maxima, zatímco S&P 500 se obchoduje méně než 1 % pod svými rekordními úrovněmi.
Zdroj: Federal Reserve
Evropská centrální banka
ECB na dnešním zasedání ponechala klíčové úrokové sazby beze změny, v souladu s očekáváním trhu. Nový soubor ekonomických projekcí poukázal na pomalejší inflaci v letech 2023 a 2024 i na mírně slabší růst HDP. Navzdory nižším prognózám inflace však prezidentka ECB Lagardeová na tiskové konferenci po zasedání zněla jestřábí. Lagardeová uvedla, že o snižování sazeb se vůbec nehovořilo a že recese není v základním scénáři ECB. Kromě toho ECB uvedla, že ve druhé polovině roku 2024 zpomalí reinvestice v rámci PEPP a do konce roku 2024 je zcela ukončí. EUR v reakci na to posílilo. Síla EUR v kombinaci se slabostí USD po zasedání FOMC dnes tlačí EURUSD k úrovni 1,10.
ECB sees lower inflation ahead than it did at the September meeting. Source: ECB
Bank of England
Bank of England na dnešním zasedání v souladu s očekáváním trhu ponechala úrokové sazby beze změny na patnáctiletém maximu. BoE uvedla, že v boji s inflací je před námi ještě dlouhá cesta, a naznačila, že sazby zůstanou na zvýšené úrovni ještě nějakou dobu. Inflace ve Spojeném království zůstává nejvyšší mezi měnami G7 a více než dvojnásobná oproti cíli BoE. Guvernér BoE Bailey uvedl, že je předčasné tvrdit, že úrokové sazby dosáhly svého vrcholu, a BoE je opatrnější než trhy, které počítají s agresivním uvolněním v příštím roce. Uvedl však také, že existují některé povzbudivé signály týkající se inflace. Zasedání bylo poněkud jestřábí a GBP v reakci na něj získala.
GBPUSD od včerejšího večera vzrostl o 2 %, k čemuž přispělo holubičí zasedání FOMC a poněkud jestřábí zasedání BoE. Zdroj: xStation5
Švýcarská národní banka
Švýcarská národní banka rovněž ponechala úrokové sazby beze změny, v souladu s očekáváním trhu. Hlavní sazba byla ponechána beze změny na úrovni 1,75 %. Švýcarský frank po tomto rozhodnutí posílil. Jedná se o zajímavý vývoj vzhledem k tomu, že SNB ze svého prohlášení vypustila formulaci o možném dalším zvyšování sazeb a konstatovala, že inflační tlaky se mírně snížily. To lze vysvětlit změnou devizové politiky banky. Konkrétně SNB zopakovala, že je připravena intervenovat na devizovém trhu, ale uvedla, že intervence může jít oběma směry a nebude se omezovat na prodeje, které jsou vedeny s cílem oslabit CHF.
EURCHF po rozhodnutí SNB o sazbách klesl, ale později všechny ztráty uhradil, protože EUR po zasedání ECB získalo. Zdroj: xStation5
Norges Bank
Norges Bank byla jedinou z hlavních centrálních bank, která měla tento týden oznámit rozhodnutí, které trhy překvapilo. Neočekávala se žádná změna ve výši sazeb, ale banka se rozhodla přinést zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na 4,50 %. Bylo však poznamenáno, že se pravděpodobně jedná o poslední zvýšení v současném cyklu a že nyní sazby zůstanou nějakou dobu na úrovni 4,50 %. I když bylo naznačeno, že jde o poslední zvýšení, skutečnost, že Norges Bank se rozhodla zvýšit sazby i v době, kdy se ostatní centrální banky chystají snížit výpůjční náklady, vyvolala na trhu NOK silnou jestřábí reakci - EURNOK se po tomto rozhodnutí propadl a nyní se obchoduje o 1,8 % níže.
EURNOK se po nečekaném zvýšení úrokových sazeb Norges Bank propadl na dvouměsíční minimum. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.