Russell 2000 vykazuje značnou zranitelnost vůči změnám měnové politiky, když zaostává za většími indexy a klesá o 1,3 %, protože jestřábí komentář předsedy Fedu Powella tlumí očekávání snížení sazeb. Akcie společností s malou tržní kapitalizací, které jsou tradičně citlivější na změny úrokových sazeb kvůli vyšším výpůjčním nákladům a domácímu zaměření, čelí obnovenému tlaku, protože se prodlužuje časový rámec uvolňování měnové politiky.
Hlavní statistiky trhu:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
- Russell 2000 (IWM) po Powellově projevu v Dallasu o 1,3 % níže
- Futures na Fed Funds ukazují 58% pravděpodobnost prosincového snížení sazeb, což je pokles z 80 %.
- Pět po sobě jdoucích seancí posilování dolaru (UUP)
Po Powellově projevu v Dallasu, kde zdůraznil „pozoruhodně dobrou“ výkonnost ekonomiky a odmítl naléhavost snižování sazeb, se situace na trhu s akciemi s malou tržní kapitalizací výrazně změnila. Tento postoj má dopad zejména na společnosti s malou tržní kapitalizací, které jsou obvykle zatíženy vyšším dluhem a jsou více závislé na podmínkách domácí ekonomiky než jejich protějšky s velkou tržní kapitalizací.
Odhadovaný vývoj změn úrokových sazeb, Zdroj: Bloomberg
Náladu na trhu výrazně ovlivnilo Powellovo tvrzení, že Fed může vzhledem k současné ekonomické síle přistupovat k rozhodování o sazbách opatrně. Prudké snížení prosincové pravděpodobnosti snížení sazeb z 80 % na 58 % vytvořilo obzvláště nepříznivé podmínky pro akcie společností s malou tržní kapitalizací, které z nižších nákladů na půjčky často neúměrně těží.
Širší reakce trhu ukazuje jasný pokles rizika, pouze energetický sektor se udržel v kladných číslech (+0,4 %). Prudší pokles indexu Russell 2000 ve srovnání s indexy velkých společností poukazuje na zvýšenou citlivost společností s malou tržní kapitalizací na očekávání měnové politiky a jejich větší expozici vůči domácím ekonomickým podmínkám.
Projekce politiky Fedu nyní naznačují pozvolnější přístup ke snižování sazeb v roce 2025, přičemž odhady hovoří o pouhých třech sníženích o čtvrt procentního bodu. Tento výhled představuje zvláštní výzvu pro společnosti s malou tržní kapitalizací, které se obvykle potýkají s vyššími výpůjčními náklady a mají méně robustní rozvahy než jejich velkokapitálové protějšky.
Charakteristickým rysem tohoto výprodeje je jeho nepřiměřený dopad na společnosti s malou tržní kapitalizací, což odráží jejich zvýšenou citlivost na očekávání úrokových sazeb a domácí ekonomické podmínky. Přetrvávající silný dolar představuje další protivítr, který ovlivňuje zejména malé společnosti s převážně domácím zaměřením.
US2000 (H4 interval)
US2000 se od začátku týdne pohybuje v klesajícím trendu a zatím ztratil 4,62 %. Počáteční podpora leží na maximu z poloviny října 2307,9, další podpora na maximu z konce října 2265,3, pokud medvědi zatlačí níže. RSI vykazuje medvědí divergenci a blíží se přeprodaným úrovním, zatímco MACD se rozšiřuje, což rovněž signalizuje medvědí divergenci. Zdroj: xStation
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
