Sterling zůstává pod tlakem, protože růst inflace ve Spojeném království komplikuje výhled politiky BOE a trhy snižují očekávání snížení sazeb do roku 2025 v souvislosti s přetrvávajícími cenovými tlaky a obavami z růstu mezd. Všechny oči se upírají k dnešnímu rozhodnutí Federálního rezervního systému, kde se snížení sazeb o 25 bb zdá být téměř jisté, což by mohlo zvýšit tlak na pokles kabelu, protože rozdíly v politice Fedu a BOE se prohlubují.
Hlavní statistiky trhu:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
- Index spotřebitelských cen ve Spojeném království v listopadu vzrostl na 2,6 % (z 2,3 % v říjnu).
- Inflace ve službách se drží na stabilní úrovni 5,0 %.
- Jádrová inflace se zvyšuje na 3,5 % (z 3,3 %).
- GBP/USD se obchoduje kolem úrovně 1,27
Očekávání snížení sazeb
Pohyb libry odráží rostoucí uznání trhu, že BOE čelí složitější politické cestě než její globální kolegové. Zatímco dříve obchodníci počítali se třemi sníženími sazeb pro rok 2025, nyní se očekávání posunula k pouhým dvěma snížením, což poukazuje na tvrdohlavý charakter inflace ve Spojeném království ve srovnání s ostatními velkými ekonomikami.
Snížení sazeb v roce 2025 po včerejších údajích. Zdroj: Bloomberg
Sektor služeb a mzdové tlaky
Přetrvávající vysoká inflace ve službách na úrovni 5,0 % (nad projekcí BOE 4,9 %) spolu se zrychlujícím růstem mezd na úrovni 5,2 % naznačují přetrvávající domácí cenové tlaky. Základní „jádrová“ inflace ve službách, bez zahrnutí volatilních složek, ve skutečnosti zrychlila z 5,1 % na 5,3 %, což naznačuje širší inflační tlaky.
Příspěvky CPI ve Spojeném království v listopadu. Zdroj: Bloomberg
Vznikající rozdíly v politice
Zatímco Fed a ECB jsou stále otevřenější snižování sazeb, zdá se, že BOE si zachová jestřábí postoj. Trhy nyní oceňují uvolnění sazeb do roku 2025 přibližně o 60 bazických bodů, přičemž pravděpodobnost únorového snížení sazeb se pohybuje kolem 60 %. Tato politická divergence by mohla poskytnout šterlinkům určitou podporu, i když obavy z hospodářského růstu mohou omezit potenciál růstu.
Snížení sazeb implikované trhem. Zdroj: Bloomberg
Výhled na rok 2025
Kombinace lepkavé inflace, napětí na trhu práce a potenciálních dopadů fiskální politiky labouristické vlády naznačuje, že BOE bude pravděpodobně zachovávat opatrný přístup k uvolňování měnové politiky. Analytici nyní předpokládají, že sazba banky skončí v roce 2025 na úrovni 3,75 %, což odráží spíše rozvážné čtvrtletní tempo snižování než dříve předpokládané agresivnější uvolňování.
Složitá souhra mezi přetrvávající inflací, mzdovými tlaky a obavami z růstu naznačuje pokračující volatilitu párů šterlinků do začátku roku 2025, přičemž klíčovým faktorem ovlivňujícím pohyby měny zůstává divergence politik.
GBPUSD (D1 Interval)
Měnový pár GBPUSD se v současnosti obchoduje pod úrovní 23,6 % Fibonacciho retracementu, což je klíčový inflexní bod, který se pevně drží již více než 19 obchodních dní, což vede k proražení a signalizuje silnou rezistenci.
Pro býky je primárním cílem úroveň 38,2 % Fibonacciho retracementu na úrovni 1,28484, přičemž první výzvou je úspěšné proražení nad 50denní SMA. Naopak medvědi budou jako svůj klíčový cíl směřovat k listopadovým minimům na úrovni 1,24866.
Index RSI vykazuje mírnou medvědí divergenci s nižšími maximy, ale zůstává v neutrální zóně a neposkytuje žádný definitivní signál. Stejně tak MACD zůstává již několik dní napjatý, což odráží nerozhodnost trhu a absenci jasného směrového trendu. Zdroj: xStation
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
