Poslední dny na finančních trzích byly turbulentní. Výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů dosáhly 4,8 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2023, a dolar se vyšplhal na dvouleté maximum vůči hlavním světovým měnám. Tato situace odráží silnou americkou ekonomiku, vysokou inflaci a rostoucí obavy z narůstajícího veřejného dluhu.
Práce a inflace
Páteční zpráva o nezaměstnanosti ukázala, že v prosinci bylo v USA vytvořeno 256 tisíc nových pracovních míst, což výrazně překonalo očekávání ekonomů. Tato robustní čísla podkopala naděje na další snižování úrokových sazeb Federálního rezervního systému (Fed). Trhy nyní předpokládají, že Fed letos sníží sazby jen jednou, přičemž tento krok očekávají až na podzim.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciTrh je ve fázi přehodnocování – silná pracovní data a inflace tlačí očekávání trhu směrem k minimálním změnám měnové politiky.
Dolar posiluje, akcie oslabují
Vzrůstající výnosy amerických dluhopisů a silný dolar vytvářejí tlak na globální trhy. Wall Street zaznamenala pokles – index S&P 500 oslabil o více než 0,8 %, zatímco Nasdaq ztratil 1,5 %. Euro kleslo na 1,021 dolaru a blíží se paritě, což je jeho nejslabší hodnota za více než dva roky.
Síla dolaru a rostoucí výnosy dluhopisů testují finanční systém. Tento vývoj má dopady i mimo USA – akcie v Asii a Evropě zažily pokles, protože investoři přehodnocují své pozice tváří v tvář vyšším nákladům na financování.
Ropné sankce a inflační tlak
Dalším faktorem, který přispívá k inflačním obavám, je růst cen ropy. Spojené státy oznámily přísné sankce na ruský ropný obchod, což vedlo k růstu cen Brent ropy na 80,82 dolaru za barel. Rostoucí ceny energií dále komplikují situaci centrálním bankám, které se snaží zkrotit inflaci a zároveň podpořit ekonomický růst.
Obavy z veřejného dluhu a riziko pro akcie
Rostoucí výnosy dluhopisů zvyšují náklady na obsluhu veřejného dluhu. To je zvláště problematické pro země, jako je Spojené království, kde vysoké výnosy a narůstající rozpočtové deficity tlačí vládu do obtížné pozice.
Tento vývoj však zároveň zvyšuje atraktivitu dluhopisů jako bezpečné investice, což oslabuje poptávku po rizikovějších aktivech, jako jsou akcie. Akcie jsou nyní zranitelnější, protože se již obchodují za historicky vysoké ceny.
Výhled do budoucna
Klíčovým bodem pro trhy tento týden budou nová data o inflaci v USA. Pokud budou údaje naznačovat další růst cen, může to vést k dalšímu tlaku na Fed, aby nejenže pozastavil snižování sazeb, ale dokonce zvážil jejich opětovné zvýšení.
Inflační data budou určovat směr trhů. S rostoucími výnosy dluhopisů a silným dolarem se investoři snaží najít rovnováhu mezi výnosností a rizikem v dynamickém prostředí, které stále více ovládá americká ekonomika.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
