🗽Wall Street očekává údaje o inflaci CPI v USA za srpen ve 14:30
Inflace CPI v USA za srpen 2024: Očekávání trhu
- Konsenzus trhu ukazuje na nárůst měsíční i jádrové měsíční inflace na 0,2 % m/m, podobně jako v předchozím měsíci. Taková změna na měsíční bázi je žádoucí, aby Fed sledoval vyhlídky na dosažení svého inflačního cíle v termínu prognózy.
- Na meziroční bázi se očekává, že inflace za srpen klesne na 2,5 % z červencových 2,9 % r/r. Očekává se, že jádrová inflace CPI zůstane stabilní na 3,2 % r/r, stejně jako v červenci.
Údaje o inflaci za srpen pravděpodobně ukážou, že společnosti začínají mít potíže s přenesením vyšších nákladů na spotřebitele, což dále snižuje inflaci. Společnosti tváří v tvář této situaci chtějí snížit náklady na zaměstnance, což povede k menšímu počtu najímání nebo dokonce propouštění. Jádrová inflace, která je z pohledu Fedu klíčová, pravděpodobně zůstane stabilní, což teoreticky ponechává otevřené dveře pro větší snížení úrokových sazeb. Na druhou stranu je její výše daleko od inflačního cíle, takže snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů se stále jeví jako základní scénář.
CPI Core a PPI Core inflace nereagovaly na výrazný nárůst nákladů na dopravu v poslední době. To může naznačovat, že poptávka slábne, což vede k neschopnosti přenést náklady plně na spotřebitele, což snižuje marže společností. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciPodíváme-li se na různé složky inflace, stojí za zmínku, že inflace nemovitostí, konkrétně nájmů a jejich ekvivalentů, nadále nejvíce tíží. V tomto ohledu bychom na základě Case Shillerova indexu měli v nejbližších měsících ještě zaznamenat pokles podílu této inflace.
- Ojetá auta jsou v poslední době jedním z faktorů táhnoucích inflaci dolů. Přesto stojí za zmínku, že meziroční pokles cen měřený manheimským indexem začíná slábnout. Stále se však jedná o meziroční pokles. Stejná situace panuje u cen potravin na základě potravinového indexu FAO. Na měsíční bázi však ceny opět rostou.
- Jedním z důležitějších faktorů, které by měly vést k poklesu celkové inflace, je cena ropy a benzínu, která v srpnu prudce klesla a pravděpodobně bude klesat i v září. Za zmínku také stojí, že za srpen jsme měli výrazný pokles růstu mezd na 3,6 %. Úroveň 3 % je v souladu s inflačním cílem ve výši 2 %. Vzhledem k tomu neexistuje žádný tlak poptávky na oživení jádrové inflace.
Ceny ropy by mohly mít v blízké budoucnosti značný dopad na omezení inflace, což by ospravedlnilo snížení úrokových sazeb. Otázkou je, zda inflace klesne natolik, aby podpořila škrty Fedu o 50 bazických bodů? Zdroj: Macrobond, XTB
Růst mezd je nyní nejnižší od roku 2021. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Trh oceňuje silné škrty ze strany Fedu
Trh stále vidí zhruba 34% pravděpodobnost snížení úrokové sazby o 50 bazických bodů na zářijovém zasedání Fedu. Naproti tomu do konce letošního roku zlevňuje více než 4 škrty (trh letos vidí 60% pravděpodobnost 5 škrtů). Stále se zdá, že základní scénář pro Fed je snížení o 25 bazických bodů, i když trh práce vysílá určité znepokojivé signály. Pokud by inflace – zejména jádrová inflace – za srpen vykázala jasné zpomalení, nelze vyloučit pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů v září, což by mohlo oslabit dolar. Inflace v souladu s očekáváním nebo oživení jádrové inflace by mohly vyloučit větší škrty na příštím zasedání FOMC.
Trh do začátku roku 2026 snižuje ceny o přibližně 250–260 bazických bodů. Zdroj: Bloomberg FInance LP
Jak bude reagovat trh?
droj
Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.