EURUSD maže zisky po zveřejnění reportů ISM a NFP! 🔍

Tento týden byl obzvláště důležitý, protože několik makroekonomických publikací začalo ukazovat oslabení trhu práce v USA. V polovině týdne report o volných pracovních místech ukázal na zhoršení situace. Dnes ve 14:30 jsme se dočkali dalšího balíčku údajů z trhu práce, který ukázal, že míra nezaměstnanosti nečekaně vzrostla nad odhady na 3,8 %. Aktuální zpráva naznačila mírné zlepšení jak v oblasti nezemědělských, tak soukromých mezd. Údaje o růstu mezd byly mírně nižší, než se očekávalo, a to růst o 4,3 % meziročně.

Na druhé straně index ISM zaznamenal devátý měsíc po sobě pokles ve výrobním sektoru, přičemž klíčové dílčí indexy jako nové zakázky a dovoz stále vykazují ztráty. Index výroby vykázal nepatrné zlepšení. Respondenti z průmyslu poukazovali na přetrvávající měkkou poptávku, omezení nabídky a ekonomickou nejistotu. Navzdory slabým zakázkám bylo zaznamenáno určité zlepšení, například pokles procenta HDP zpracovatelského průmyslu, což naznačuje opatrný optimismus ohledně stabilizace v tomto odvětví.

Pokud jde o report NFP, v srpnu přibylo celkem 187 000 pracovních míst, což překonalo konsenzuální odhady. To však bylo kompenzováno revizemi směrem dolů za červen a červenec o dohromady 110 000 pracovních míst. Míra nezaměstnanosti nečekaně vzrostla z očekávaných 3,5 % na 3,8 %, neboť do pracovního procesu vstoupilo 736 000 pracovníků. 

Co bude dál? 🔍

Nyní zbývá zveřejnit pouze report CPI za srpen, která je na programu 13. září, před zasedáním Fedu 19. - 20. září 2023. Zveřejnění údajů z trhu práce v tomto týdnu má tedy pro americkou ekonomiku významné důsledky, neboť se jedná o jedny z posledních údajů před dalším zasedáním FOMC. 

Co bude Fed dělat? 🔮

Je třeba také poznamenat, že FOMC očekává, že míra nezaměstnanosti se do konce roku zvýší. Federální rezervní systém může poslední údaje z trhu práce považovat za smíšené, které nutně neopravňují k okamžité akci ohledně úrokových sazeb. Tyto faktory by mohly Fedu poskytnout určitý prostor pro opatrnost. Lze je interpretovat tak, že trh práce se postupně normalizuje, ale nepřehřívá se. Členka FOMC Fedu Mesterová se vyjádřila, že trh práce je stále silný, ale dosahuje lepší rovnováhy. Poukázala na to, že míra nezaměstnanosti 3,8 % je stále nízká, a zdůraznila, že inflace zůstává příliš vysoká. Mesterová naznačuje, že budoucí politika bude záviset na datech a zaměří se na rovnováhu mezi přílišným a nedostatečným utahováním.

 Co trh očekává po tomto týdnu? 🔴

Míra pravděpodobnosti pohybu sazeb po zveřejnění nových makrodat naznačuje, že Federální rezervní systém na příštím zasedání úrokové sazby nezvýší, přičemž pravděpodobnost dalšího zvýšení úrokových sazeb klesla na pouhých 7 %. Očekávání trhu se nyní přesouvají směrem k možnosti snížení sazeb, přičemž swapy Fedu plně oceňují takový krok v květnu namísto června. Snížené šance ve Fed Swapech navíc naznačují, že další zvýšení sazeb v letošním roce se stává méně pravděpodobným.

EURUSD zcela vymazal rally, ke které došlo těsně po zveřejnění zprávy o trhu práce. Pár nejenže vymazal nárůsty, ale také se propadl pod úroveň 1,08 USD. V současné době je pravděpodobný pohyb směrem k supportu na úrovni 1,0750, který vyplývá z širokého geometrického obrazce 1:1 (vyznačeného červenými obdélníky). Podle metodiky overbalance, dokud cena neklesne pod 1,0750, je dlouhodobý trend rostoucí. Z krátkodobého hlediska se však zdá, že dokud se cena nevrátí nad 1,0830, je základním scénářem další pohyb směrem dolů. Případné překonání zmíněné úrovně 1,0750 by mohlo vést k prolomení trendu a zrychlení poklesu.
Zdroj: xStation5