Společnost Dollar Tree dnes zklamala trh jak svými výsledky za uplynulé čtvrtletí, tak svými prognózami na celý fiskální rok. Společnost se dnes dostala na minima z března 2020, kdy akcie srazilo dolů vypuknutí pandemie COVID-19. Společnost dnes klesla o téměř 20 % a od začátku roku ztratila více než -53 %.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciSpolečnost vykázala tržby ve výši 7,37 miliardy dolarů, což představuje druhé po sobě jdoucí čtvrtletí s klesajícím trendem tržeb. V meziročním srovnání se tržby podařilo mírně zlepšit (o 0,7 %), nicméně porovnání s loňským tempem růstu (+6,9 % r/r) je zklamáním, zvláště když tržní konsensus počítal s +1,45% růstem tržeb.
Špatně si vedl segment Family Dollar, kde tržby meziročně poklesly o -4 %. Navíc i zde společnost zaznamenala pokles srovnatelných tržeb o 0,1 %, i když v tomto případě se jednalo o nižší pokles, než se předpokládalo.
Přestože společnost zlepšila svou hrubou ziskovou marži na 30 % (oproti 29,2 % před rokem), toto zlepšení bylo v souladu s očekáváním trhu, takže ceně akcií společnosti nepomohlo. K jejímu zvýšení přispěly především nižší náklady na přepravu, přičemž ji oslabily vyšší náklady na pronájem a zvýšené náklady na distribuci v segmentu Family Dollar.
Největším zklamáním výsledků byl zisk na akcii, který klesl na 0,67 USD (oproti očekávanému nárůstu na 1,05 USD).
Kromě zhoršení ziskovosti společnost výrazně snížila svůj výhled pro nadcházející čtvrtletí. Dollar Tree očekává ve 3. čtvrtletí tržby ve výši 7,4-7,6 miliardy USD (průměr: 7,5 miliardy USD) oproti prognózám 7,6 miliardy USD. Na úrovni zisku na akcii společnost očekává 1,05-1,15 USD (průměr: 1,1 USD) oproti prognózám 1,32 USD. Tyto prognózy jsou ovlivněny aktualizovanými předpoklady nákladů souvisejících s akvizicí a znovuotevřením prodejen 99 Cents Only Stores, jakož i vyššími odpisy a amortizací v průběhu fiskálního roku 2024/25.
VÝSLEDKY ZA 2Q24/25
- Adj. EPS 0,67 USD vs. 0,91 USD r/r, odhad 1,05 USD
- EPS 0,62 USD vs. 0,91 USD r/r
- Podnikové srovnatelné tržby +0,7 % vs. +6,9 % r/r, odhad +1,45 %.
- Srovnatelné tržby Family Dollar -0,1 %, odhad -0,21 %
- Srovnatelné tržby v segmentu Dollar Tree +1,3 % vs. +7,8 % r/r, odhad +2,89 %.
- Čisté tržby 7,37 miliardy USD, +0,7 % r/r
- Čisté tržby Dollar Tree 4,07 miliardy USD, +5 % r/r, odhad 4,16 miliardy USD.
- Family Dollar čisté tržby 3,31 miliardy USD, -4 % r/r, odhad 3,35 miliardy USD
- Hrubá zisková marže 30 % oproti 29,2 % r/r, odhad 29,9 %.
- Hrubá marže Dollar Tree 34,2 % vs. 33,4 % r/r, odhad 34,1 %.
- Hrubá marže Family Dollar 24,9 %, odhad 24,6 %
- Celkový počet provozoven 16 388, -0,5 % r/r, odhad 16 374
- Počet provozoven Dollar Tree 8 627, +5,5 % r/r, odhad 8 294
- Family Dollar 7 761 provozoven, -6,5 % r/r, odhad 8 071 provozoven
Přestože výsledky společnosti zůstávají zklamáním a prognózy pro budoucí období nižší, než se očekávalo, tak se reakce trhů zdá být mírně přehnaná, vezmeme-li v úvahu hodnoty základních ukazatelů společnosti a porovnáme-li je s obdobím v březnu 2020, kdy se společnost obchodovala na podobných úrovních. Tržby jsou ve srovnání s tímto obdobím o 17 % vyšší, hrubý zisk se zvýšil o 13 %. Obavy může vzbuzovat slabší provozní zisk, který je ve srovnání s tímto obdobím nižší o 65 %, nicméně se pravděpodobně jedná o jednorázový problém společnosti.
Pokud jde o fundamentální ukazatele, společnost se obchoduje na příznivějších hodnotách u každého z klíčových ukazatelů založených na ceně než v době diskontu Covid (P/E: 12,5x oproti 16,3x; P/BV 1,92x oproti 2,82x; P/S 0,5x oproti 0,76x; P/CF 5,19x oproti 8,28).
Během pouhých dvou týdnů ztratila společnost více než 31 % své tržní kapitalizace. Zdroj: xStation
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.