Očekává se, že ECB zvýší úrokové sazby ve 13:15 BST
Blízký odhad
Rozhodnutí Evropské centrální banky o úrokových sazbách je těsné. Inflace zůstává vysoká, ale na druhou stranu se evropská ekonomika přiklání k recesi. Trh nicméně očekává, že se ECB rozhodne zvýšit úrokové sazby o 25 bazických bodů, což bude pravděpodobně poslední zvýšení v cyklu. Depozitní sazba aktuálně činí 3,75 % a očekává se, že sazba dosáhne vrcholu na 4 %.
Co bychom měli vědět před rozhodnutím ECB?
-
Inflace CPI v eurozóně zůstala v srpnu na 5,3 % y/y, s očekávaným poklesem na 5,1 % y/y. Vyšší než očekávaný tisk inflace byl způsoben menším meziročním poklesem cen energií než v předchozích měsících
-
Meziměsíční růst cen byl v srpnu 0,6 % m/m
- Jádrová inflace CPI klesla na 5,3 % r/r z 5,5 % r/r
- Německý výrobní PMI v srpnu mírně poskočil na 39,1 bodu, ale nadále vykazuje jasné známky recese
- PMI pro eurozónu se odrazilo na 43,7 bodu. Indexy PMI služeb v eurozóně také zůstávají jasně mimo zónu expanze
- ECB také zveřejní nové makroekonomické projekce. Zvěsti naznačují, že se očekává, že projekce ukážou, že inflace CPI zůstane v roce 2024 nad 3 %, což mělo přesvědčit politiky, aby hlasovali o zvýšení
- Červencové prohlášení ECB naznačilo, že „bude zapotřebí další zvýšení v září, pokud nebudou existovat dostatečné důkazy, že dosavadní zpřísnění měnové politiky bylo dostatečné ke snížení jádrové inflace na cíl v horizontu prognózy“.
- Od července jsme nezaznamenali data, která by naznačovala větší pokles inflace zajišťující dosažení inflačního cíle v horizontu prognózy. Ekonomika se znatelně ochladila, což by mohlo naznačovat šance na rychlejší pokles inflace v budoucnu. Na druhou stranu se mezi některými bankéři ECB objevily i obavy, že zpřísnění je přílišné
- Pokud ECB úrokové sazby nezvýší, je možný scénář „jestřábí pauzy“, jako tomu bylo v případě červnového rozhodnutí Fedu. V takovém případě by dalším termínem výletu byl pravděpodobně prosinec.
Inflace v eurozóně zůstává vysoká a pro klíčové ekonomiky se začíná oživovat. Vzhledem k červencovému prohlášení ECB ohledně potřebných důkazů o dalším poklesu inflace k cíli v horizontu prognózy bychom měli očekávat zvýšení úrokových sazeb. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Výrobní PMI v eurozóně ukazují na recesi, což je faktor, který ECB jistě bere v úvahu.
Zrdoj: Bloomberg Finance LP, XTB
Trh má dnes cenu kolem 60% pravděpodobnosti zvýšení. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Jak bude reagovat trh?
DE30 opět testuje blízkost úrovně 15600 bodů. Těsně před rozhodnutím ECB se jí podařilo tuto zásadní podporu ubránit, ale jestřábí tón rozhodnutí (vyhlášení případných dalších hiků) by mohl vést ke snaze tuto podporu prolomit. V takovém případě by DE30 mohl směřovat k další důležité úrovni 15425, která je nad spodní hranicí rozšiřujícího klínu. Na druhou stranu, pokud ECB oznámí konec turistického cyklu, je možný rychlý odraz směrem ke klíčové rezistenci poblíž úrovně 16000. Můžeme si všimnout, že odolnost je posílena o 50 a 100 SMA. Můžeme si také všimnout, že existuje bližší odpor na 78,6 Fibo retracement, o něco málo pod 15800.
Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
