Poskytovatel cloudových služeb pro umělou inteligenci CoreWeave, podporovaný společností Nvidia, v pondělí klesl o téměř 8 % na 36,90 USD, během druhého dne obchodování na burze Nasdaq. Slábnoucí zájem investorů o infrastrukturu AI naznačuje ochlazení sentimentu v tomto segmentu. IPO bylo bedlivě sledováno jako barometr zájmu o technologické primární emise, ale výrazně zaostalo za očekáváním.
IPO zklamalo i přes podporu Nvidie
Veřejná nabídka akcií přinesla 1,5 miliardy USD prodejem 37,5 milionu akcií za 40 USD, což je výrazně méně než původní cíl – 49 milionů akcií v rozmezí 47–55 USD, který mohl vynést až 2,7 miliardy USD. Hodnota společnosti byla snížena z původních 32 miliard na 23 miliard USD, což podle generálního ředitele Michaela Intratora odráží „širší protivětry trhu“.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciZajímavostí je, že klíčový partner Nvidia investoval do IPO 250 milionů USD, přičemž polovina výnosů pocházela pouze od tří investorů. Analytik Gil Luria z DA Davidson k tomu uvedl:
„Fakt, že Nvidia musela IPO na poslední chvíli zachraňovat, podporuje náš názor, že CoreWeave je de facto účelový nástroj pro NVDA – off-balance sheet struktura na znásobení 350milionové investice do zákazníka s potenciálem 10 miliard USD.“
Růst s významnými riziky
Ačkoli firma v roce 2023 zaznamenala mimořádný růst tržeb o 737 % na 1,9 miliardy USD, vykázala současně čistou ztrátu 863 milionů USD. Obchodní model, který zahrnuje nákup GPU od Nvidie na dluh a jejich pronájem AI firmám, čelí několika problémům:
-
Silná závislost na Microsoftu, který tvořil 62 % tržeb v roce 2023
-
8 miliard USD dluhu na výstavbu datových center, s odhadovanými náklady na obsluhu 1 miliardu USD ročně
-
Závislost na konkrétních modelech čipů Nvidia, jejichž použití může být ohroženo novými verzemi
-
Nízká konkurenční bariéra na stále více přeplněném trhu AI infrastruktury
Vlažné přijetí akcií CoreWeave může signalizovat širší obavy investorů ohledně investic do AI. Sentiment navíc zhoršily zvěsti o tom, že Microsoft zrušil některé nájemní smlouvy na datová centra, ačkoli CoreWeave popírá, že by došlo ke zrušení kontraktů.
Nvidia (denní graf)
Cena se drží u úrovně 78,6 % Fibonacciho retracementu, která v minulosti často vyvolávala obrat trendu. RSI se blíží k zóně, jež historicky také spouštěla odraz cen, zatímco MACD po medvědím překřížení naznačuje možné pokračování poklesu. Zdroj: xStation
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
