💪 Americká ekonomika získala znovu 12,3 mil. pracovních míst od katastrofického dubnového NFP reportu. Přispějí listopadová data k dalšímu zlepšení na americkém trhu práce?
Dlouhá cesta
Začněme dnešní report uvedením do kontextu. Americký trh práce byl před úderem pandemie v nejlepší kondici za dlouhé desítky let. Zaměstnanost se nacházela mírně pod 40 % z celkové americké populace - úrovně jen mírně pod maximy tohoto indikátoru z roku 2000. Uzavření ekonomiky způsobilo masivní ztrátu pracovních míst, které však byly hlavně dočasné - tento poměr klesl na pouhých 33 % (nejnižší úroveň od roku 1984). Přes masivní nárůst zaměstnanosti zůstává pod průměrem za posledních 20 let (37,4 %). Dalo by se říci, že ovoce z dolních partií stromu už bylo sesbíráno a další plnění košů už bude větší výzvou.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Poměr zaměstnanosti k celkové populaci zůstává pod dvacetiletým průměrem. Zdroj: Marcrobond, XTB Research
Trh očekává nárůst NFP o více než 500 tisíc
Tržní konsenzus hovoří o přírůstu vyšším než 500 tis. nových pracovních míst. Jednalo by se o nejnižší přírůstek od dubna. ADP report ukázal přírůstek v soukromém sektoru o 307 tis. míst - nejnižší úroveň od července (ačkoliv NFP překonalo v průměru ADP report o více než 500 tisíc pracovních míst během posledních 5 měsíců). Prvotní žádosti o podporu v nezaměstnanosti se v průběhu listopadu zvýšily a ISM subindex zaměstnanosti se vrátil zpět pod úroveň 50 - tedy do teritoria kontrakce. Všechny tyto faktory naznačují, že aktuální report by nemusel naplnit očekávání. Obchodníci však musí pamatovat na to, že tyto reporty jsou na měsíční bázi velmi volatilní, a to hlavně v této části roku.
Pokles prvotních žádostí o podporu v USA se v listopadu zastavil. Zdroj: Marcrobond, XTB Research
Sledujte dlouhodobou nezaměstnanost
Dlouhodobá nezaměstnanost je jedním z důležitých faktorů, který v současnosti moc pozornosti nepřitahuje. Jak jsme již zmínili, velká část poklesu zaměstnanosti byla způsobena ekonomickými restrikcemi. Zatímco se však dočasná pracovní místa vracejí (a pomáhají v růstu hlavních statistik), tak dlouhodobá nezaměstnanost je na vzestupu. V říjnu se situace mírně zlepšila, ovšem lepší čísla přišla po dvou velmi špatných měsících. Růst dlouhodobé nezaměstnanosti je varovným signálem. Zdá se, že potvrzuje nízkou úroveň investic v ekonomice, bez kterých může růst zaměstnanosti po vypršení stimulů začít velmi rychle zase klesat.
Růst dlouhodobé nezaměstnanosti je alarmující. Zdroj: Macrobond, XTB Research
Tržní reakce
V těchto dnech platí, že takřka cokoliv může býky povzbudit k vyšším výkonům. Investoři mohou velmi snadno vnímat slabší report jako argument pro vyšší ekonomický stimul. Přesto bychom se nejčistší reakce mohli dočkat na páru EURUSD, který po proražení konsolidace rychle stoupá. Slabší čísla NFP by mohla přilít olej do ohně a povzbudit eurodolar k dalšímu růstu. NFP report bude zveřejněn v pátek ve 14:30.
Situace na EURUSD vypadá podobně jako v roce 2018, kdy pár vzrostl po průrazu konsolidace až nad úroveň 1,25. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
