História ukazuje, že na spomalenie čínskej ekonomiky má vláda tendenciu reagovať stimulmi. Zatiaľ si dávala načas, avšak vyzerá to tak, že od začiatku roka prešla do ofenzívy. Dnes naliala centrálna banka do finančného systému rekordný objem likvidity – 560 mld. CNY. Centrálna banka síce tvrdí, že to je kvôli historicky vyššiemu dopytu po likvidite kvôli termínu splatnosti daní, je to však s odstupom najvyššia úroveň v histórii, čiže tam bude aj stimulačný komponent. Najmä keď január býva mesiacom, kedy banky upravujú svoje ciele na úverovanie a to by rada vláda videla vyššie.
Vývoj likviditných operácií čínskej centrálnej banky (@Schuldensuehner)
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Centrálna banka už stimuluje ekonomiku na poli povinných rezerv (čo je jej hlavný nástroj). Aktuálne boli znížené rezervy na najnižšiu úroveň za posledných 10 rokov k 13 % (to je priemer pre veľké a malé banky, ktoré majú odlišné úrovne). Priestor pre ich znižovanie pritom ešte existuje. PBOC má vo zvyku ich zvyšovať, keď objem peňazí v obehu prudko rastie a naopak. Aktuálne je však rast objemu peňazí v obehu mimoriadne nízky (nožnice sa teda roztvorili), čiže PBOC ešte pokojne môže navýšiť svoje stimuly.
Vývoj medziročnej zmeny objemu peňazí v čínskej ekonomiky a povinných rezerv (inverzne; @jsblokland))
Navyše, Čína pokračuje v zvyšovaní deficitu. Ten v roku 2019 narástol na 4,1%, čo predstavuje najvyššiu úroveň minimálne od 70-tych rokov (a pravdepodobne aj v celom povojnovom období) a v roku 2019 bude zrejme deficit ešte vyšší. Dnes sa začalo hovoriť nových fiškálnych stimuloch. Spomínali sa 2 bil. juanov na štátnej a o ďalších 2 bil. na nižšej úrovni vo forme zníženia daní a vyšších výdavkov na infraštruktúru, čo je dokopy takmer 5% HDP.
Vývoj čínskeho deficitu (@jsblokland)
Čína teda stupňuje boj s ekonomickým spomalením. Uvidíme, akú bude mať úspešnosť, každopádne posledné dva veľké vlny stimulov – 2009 a 2015 jej vyšli.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
