Tesla - výrobce samořídících automobilů
Akcie společnosti Tesla (TSLA.US) se minulý týden dostaly pod tlak po zprávě, že software pro plně samořízená vozidla (FSD) bude postupně ukončen. Nicméně slavný výrobce elektromobilů dosahuje dalšího důležitého milníku týkajícího se technologie FSD, a to autonomního řízení, což může být významným impulsem k růstu.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciTi, kdo sledují příběh společnosti Tesla, vědí, že Elon Musk hovoří o plně samořídicích funkcích již téměř deset let. Připomeňme, že společnost Tesla začala vyrábět první vozidla určená pro samočinné řízení již v říjnu 2016. Pro srovnání se podívejme na níže uvedený graf, který ukazuje kumulativní výrobu společnosti Tesla od začátku roku 2017, přičemž nezahrnuje přibližně 15 000 vozidel vyrobených ve 4. čtvrtletí 2016, která by byla vybavena hardwarem FSD.
Kumulovaná výroba vozidel FSD. Zdroj: Tesla
V posledních několika letech bylo vydáno několik verzí softwaru FSD. Další verze bude možná představena během nadcházejícího dne investorů 1. března. Na první pohled se téma samořídících automobilů zdá být vzdálenou budoucností, nicméně po bližším pohledu nás tato funkce může brzy provázet každodenním životem.
Finance společnosti Tesla
Finanční situace společnosti Tesla začíná ukazovat rostoucí potenciál společnosti, zejména pokud se podíváme na poslední desetiletí. Společnost zaznamenala téměř 45% růst tržeb a 46,5% růst hrubého zisku. V období od roku 2013 do konce roku 2022 zaznamenala EBITDA impozantní CAGR ve výši 81,6 %.
Společnost se v posledních letech stala ziskovou a od roku 2020 začal čistý zisk růst ze 721 milionů USD na 12,56 miliardy USD, což odpovídá CAGR 317,31 %.
Společnost má zdravou rozvahu s dlouhodobým dluhem ve výši pouze 1 miliardy USD a hotovostí a krátkodobými investicemi ve výši více než 22 miliard USD.
Volný peněžní tok ("FCF") zůstává rovněž na dobré úrovni, když na konci roku 2022 vygeneroval 4,2 miliardy USD oproti -32,5 milionu USD vykázaných na konci roku 2013. Je třeba připomenout, že společnost Tesla vyplatila 1,56 miliardy dolarů na kompenzace založené na akciích ("SBC"), což snížilo skutečné volné peněžní toky dostupné investorům na pouhou 1 miliardu dolarů.
Ziskovost se nadále zlepšuje
Z hlediska ziskovosti dosahuje společnost působivých výsledků. Průměrná prodejní cena (ASP) se pohybuje směrem dolů a poté se stabilizuje na úrovni 55 000 USD, zatímco provozní marže se nadále zvyšuje a blíží se 17 %.
Zdroj: Finanční výkazy společnosti za 4. čtvrtletí roku 22.
To je další důkaz toho, jak zásadní bylo pro Teslu dosažení efektu měřítka. V současné době je každý dolar dodatečných příjmů cennější díky lepší provozní efektivitě.
V roce 2022 Tesla prodala 1,31 milionu vozů a očekává, že do konce tohoto fiskálního roku prodá 1,8 milionu vozů. Tento plán je ambiciózní a předpokládá 50% nárůst v letech 2020 až 2023. K dnešnímu dni má Tesla dobrou šanci tohoto cíle dosáhnout.
Zdroj: Finanční výkazy společnosti za 4. čtvrtletí roku 22.
Nabídka společnosti Tesla
V současné době Tesla vyrábí čtyři typy vozů: Model 3, Y, S a X. Zatímco Model 3 a Model Y jsou určeny pro masový trh, zbylé dva jsou jiný příběh. Přesto se startovací ceny Modelu 3 i Modelu Y pohybují mezi 40 000 a 60 000 USD, což není pro všechny potenciální zákazníky atraktivní. Ceny dalších dvou modelů začínají na 100 000 USD.
Budoucí potenciál?
Tesla opakovaně prohlásila, že chce zefektivnit výrobní proces, aby snížila průměrnou prodejní cenu. Existují však i jiné automobilky, které jsou schopny prodávat elektromobily za dostupnější ceny. Tesla může začít vyrábět subkompaktní vozy, ale to by prospělo hlavně objemům, nikoli maržím, protože tento segment je velmi konkurenční a mnoho automobilek již vyrábí nebo brzy zahájí výrobu svých elektromobilů.
Dalším možným scénářem je, že se Tesla změní na výrobce prémiových automobilů. Díky tomu bude konkurovat značkám jako Mercedes, BMW, Audi, Lexus a dalším. I když se jedná o segment s vyšší marží, objemy jsou o něco nižší - Mercedes a BMW prodají ročně kolem 2 milionů vozů. K dnešnímu dni se však zdá, že Tesla má větší zájem o výrobu vozů ekonomické třídy, které se vyznačují nižšími maržemi a vyššími objemy.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
