Společnost JP Morgan Chase v pátek oznámila výsledky, které překonaly odhady analytiků a pomohly dočasně uklidnit náladu investorů, kteří se obávají o zdraví americké ekonomiky, jejímž lakmusovým papírkem je bankovní sektor. Překvapivě dobré výsledky největší americké banky z hlediska držených aktiv byly ovlivněny zvýšením úrokových sazeb, které pomohlo generovat vyšší úrokové výnosy.
Klíčové výsledky jsou následující:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciTržby: 33,49 miliardy USD oproti odhadům 32,1 miliardy USD (Refinitiv)
Zisk na akcii (EPS): USD oproti odhadům ve výši 2,88 USD (Refinitiv).
- Banka uvedla, že zisk za třetí čtvrtletí klesl oproti předchozímu roku o 17 % na 9,74 miliardy USD, tj. 3,12 USD na akcii, protože společnost vytvořila dodatečné rezervy ve výši 808 milionů USD na pokrytí "bad loans". Po vyloučení 24 centů na akcii souvisejících se ztrátami z investičních cenných papírů banka vykázala zisk na akcii (EPS) ve výši 3,36 USD, čímž snadno překonala odhady analytiků.
- Tržby vzrostly o 10 % na 33,49 miliardy USD, přičemž pozoruhodným údajem byl čistý úrokový výnos, který díky vyšším úrokovým sazbám a rostoucímu úvěrovému portfoliu vzrostl o 34 % na 17,6 miliardy USD. Tento výsledek překonal očekávání analytiků o více než 600 milionů USD.
- Na bankovní sektor však doléhá významný rizikový faktor. Zvyšování úrokových sazeb zvýhodňuje bankovní sektor jen do určité míry, což se projevuje v růstu úrokových výnosů z úvěrů. Nad určitou úrovní začínají růst náklady rizika - pravděpodobnost, že dlužníci nesplácí své závazky. Analytici se obávají, jaký dopad bude mít na banku zpomalující se ekonomika. Odhaduje se, že pokud míra nezaměstnanosti v USA vzroste na 5-6 %, bude banka pravděpodobně muset během několika čtvrtletí zvýšit rezervy na ztráty z úvěrů o zhruba 5-6 miliard dolarů, uvedl v pátečním konferenčním hovoru generální ředitel JPMorgan Jamie Dimon.
- Navzdory překvapivě dobrým výsledkům bank, které lze považovat za lakmusový papírek americké ekonomiky, se investoři obávají, že by Fed mohl nechtěně vyvolat recesi. Příjmy z investičního bankovnictví a hypoték prudce klesly a společnosti mohou odhalit odpisy v důsledku poklesu finančních aktiv.
- Investoři navíc očekávají, že banky mohou v důsledku zesílení obav z recese zvýšit rezervy na ztráty z úvěrů; podle analytiků se očekává, že šest největších amerických bank podle výše aktiv vytvoří rezervy v celkové výši 4,5 miliardy USD.
Výše uvedená očekávání trhu zřejmě potvrzuje Dimonovo vyvážené prohlášení z tohoto týdne, že očekává, že recese v USA nastane v příštích šesti až devíti měsících. - Celkově se zdá, že lepší než očekávané výsledky největších amerických bank svědčí ani ne tak o mimořádně dobrém zdraví bankovního sektoru, ale o mimořádně pesimistické náladě burzovních analytiků, kteří v přípravě na riziko blížící se recese nastavují tržní konsensus na asefektivně nízkou úroveň. To však může být příležitostí ke krátkodobému růstu, jak jsme toho byli svědky v minulém týdnu.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
