Akcie dánské nákladní společnosti TORM (TRMDA.DK), která se specializuje na přepravu ropy a ropných produktů, se dnes odrážejí o více než 6 % poté, co klesly o více než 50 % ze svých maxim v posledním červencovém týdnu roku 2024. TORM je jedním z největší provozovatelé tankerů na světě a podnikání společnosti je silně závislé na poptávce po ropě a rafinovaných produktech.
- Společnost těžila z vysoké poptávky po tankerech v letech 2022–2024 a také ze sankcí uvalených na ruskou ropu a tankery, které si vynutily změnu některých lodních tras na delší a „vytlačily část ruské obchodní flotily z trhu,“ nutit společnosti podepisovat smlouvy s Tormem a platit za ně více kvůli „přeplněné poptávce“.
- Poslední měsíce přinesly nárůst akcií, jehož příčinu lze jen těžko hledat jinde než ve zpomalení evropské a čínské ekonomiky (nižší očekávaná aktivita na trhu s ropou), geopolitické nejistotě, která se může ukázat jako vícerozměrná (narušení obchodu obchodní válka v Baltském moři nebo pokles aktivity v Severním moři, mimo jiné). Možná se trh dnes snaží hodnotit „riziko“ míru na Ukrajině az toho vyplývající možné změny na trhu nákladní dopravy.
- Ve výsledcích za třetí čtvrtletí TORM meziročně zlepšil výnosy o téměř 10 % a čistý zisk o 5 %, přičemž meziročně mírně vzrostl. Za první tři čtvrtletí roku 2024 vzrostl čistý příjem o téměř 15 % na 530 milionů USD ze 463 milionů USD v roce 2023, s téměř 17% meziročním nárůstem upraveného EBITDA na více než 600 milionů USD. Společnost uvedla, že poptávka po tankerech ve třetím čtvrtletí vzrostla o 12 % r/r. ROIC společnosti klesla na 20,3 % z 22,6 % v roce 2023, ale zůstává silná. Poměr cena/výdělek je menší než 3.
Navzdory vzestupnému meziročnímu růstu byla některá očekávání společnosti pro celý rok 2024 revidována směrem dolů kvůli slabším tržním podmínkám ve druhé polovině roku 2024.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci- Výdělky TCE (ekvivalent Time Charter, poměr příjmů): Od 1 150 – 1 350 milionů USD do 1 110 – 1 160 milionů USD.
- EBITDA (provozní zisk): z 850 – 1 050 milionů USD na 810 – 860 milionů USD.
- Důvody pro úpravu byly mírně nižší než očekávané sazby za přepravu a změny ve flotile (nákupy a prodeje nových lodí).
Hlavní akcionář společnosti, Oaktree Capital, oznámil ve třetím čtvrtletí 8% snížení své pozice v akciích TORM Plc. Provedl prodej 3,5 mil. akcií, v současné době fond stále drží cca. 40,5 milionu, před aktualizací Q4 2024. Akcie TORM tvořily na konci 3. čtvrtletí stále více než 23 % celkového portfolia fondu.
Zvýší Evropa dovoz americké ropy?
Pokles akcií TORM se shodoval s obrovským propadem sazeb za přepravu tzv. suchých komodit (suché materiály, obilí atd.); Baltic Dry Index v roce 2024 klesl o 52,5 % a zažívá nejslabší sezónu za posledních 10 let. Trh se může obávat „obchodní války“ mezi Spojenými státy a Čínou a možných důsledků takových okolností pro globální obchod (možný pokles globálních obchodních výměn). Potenciálním pozitivním katalyzátorem v krátkodobém až střednědobém horizontu pro TORM je možná vyšší dovoz evropské ropy z USA přes Atlantik, což Trump prosazuje.
Finanční výsledky společnosti TORM Plc za třetí čtvrtletí roku. Zdroj: Torm
Graf cen akcií TORM (TRMDA.DK, interval D1)
Akcie TORM testují úrovně ze srpna 2022, ačkoli finanční výsledky naznačovaly další zlepšení v podnikání společnosti. Nedávný výprodej byl bezprecedentní a svým rozsahem připomíná pouze paniku z roku 2020.
Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
