Trhy na rekordních úrovních a hodně politických faktorů a intervencí centrálních bank - to je ve zkratce to důležité, co jsme na trzích zažili v roce 2019. Jaký bude rok 2020? V této analýze se podíváme na 5 událostí, se kterými by měl každý obchodník letos počítat.
Volby v USA
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciAmerické prezidentské volby budou pravděpodobně nejdůležitější událostí na globálních trzích v tomto roce. Prezident Donald Trump je často považován za nepředvídatelného a je téměř jisté, že udělá vše pro to, aby v listopadu tyto volby vyhrál. Jeho dosavadní strategie byla dosd plná neshod a nesnadných jednání s politickými oponenty i cizími mocnostmi. Pokud se podíváme na průzkumy veřejného mínění, tak jeho šance v poslední době rostou. Je téměř jisté, že udělá vše pro to, aby ekonomika (a také finanční trhy) šlapaly minimálně do podzimu v dobré kondici. Demokraté si voleb ještě vybírají svého černého koně, takže se šance obou stran zatím porovnávají jen obtížně. Zatím to vypadá, že by Donalda Trumpa mohl vyzvat Joe Biden. Stále se však najde mnoho těch, ktěří o jeho úspěchu pochybují.
Trumpovy šance na znovuzvolení v posledních měsících rostly. Zdroj: Bloomberg
Technologická revoluce a trhy na rekordních úrovních
Je nepochybné, že nové technologie mění naše životy a v posledních letech se tak děje velmi rychle. Umělá inteligence se prosazuje čím dál více. Máme 3D tisk, testují se samořiditelné vozy a chystá se internet věcí 5G. Otázkou je ocenění progresivních společností na trhu. Dokáží investoři pokrok ocenit? Posledních 11 let býčího trhu přineslo růst technologických akcií o téměř 800 % (US100). Na rozdíl od internetové bubliny před 20 lety dosahují technologické společnosti často výborných výsledků. Mnohé valuační techniky včetně například "price to sales" se pohybují na rekordních úrovních.
Technologické společnosti vládnou trhu. Bude jejich růstový trend pokračovat také v roce 2020? Zdroj: xStation5
Výroba by se mohla stabilizovat
Trhům v závěru roku 2019 pomáhala naděje na uklidnění situace ve světovém obchodu. Nicméně globální výrobní sektor bojoval s poklesem a situaci by nemusela rychle změnit ani první fáze obchodní dohody mezi USA a Čínou. Investoři by měli sledovat výrobu osobních automobilů, která klesá už od poloviny roku 2018. Výrobci naráželi na saturovaný trh a omezení vyplývající z ochrany životního prostředí. Zdá se, že některé indexy nákupních manažerů PMI ve výrobě narazily na své dno, bylo by však předčasné tvrdit, že sektor je už z nejhoršího venku.
Globální produkce automobilů klesá už od poloviny roku 2018. Zdroj: Macrobond, XTB Research
Vyjednávání o Brexitu
On ještě někdo řeší Brexit? Někdo by si mohl myslet, že britské volby znamenaly konec anabáze, kterou Velká Británie procházela od roku 2016. To je však špatně. Velkou Británii čeká přechodné období, které je zapotřebí k dosažení konečné obchodní dohody. Takové vyjednávání trvá obvykle roky, ovšem volbami posílený Boris Johnson slíbil ukončení jednání do 11 měsíců (přes varování EU). Brexit tak zůstane na čele hlavních témat pro GBP a bude ovlivňovat také další světové měny včetně EUR.
Centrální banky a komodity
Centrální banky opět v roce 2019 uvolnily stavidla, aby pomohly globální ekonomice v růstu. Ignorovaly tak některá varování o nepřiměřenosti přijatých opatření, které pokřiví finanční trhy. Existují vzrůstající rizika pro akciové trhy, které se v mnohých případech nacházejí v blízkosti rekordních maxim. Zatím se však zdá být jejich politika úspěšná, takže by se centrální banky neměly ani v letošním roce ostýchat použít své zbraně, pokud to bude potřeba. To je jedním z faktorů, které pomohly v růstu drahým kovům v roce 2019 a které by mohly na jejich ceny pozitivně působit také v roce 2020.
Přes růst ceny stříbra v roce 2019 zůstává výrazně pod rekordními úrovněmi z počátku dekády. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
