Prever dados importantes

Nesta aula, vai aprender:

• Que dados vale a pena considerar antes da publicação dos relatórios econômicos mais importantes
• Como prever uma possível direção dos dados econômicos
• Como o calendário na xStation5 pode te ajudar a ter uma vantagem nas suas negociações

Calendário – o ponto de partida

Vejamos o nosso calendário com mais atenção. Como pode ver, há muitos dados que pode consultar, o que pode tornar-se um pouco confuso para alguém que esteja a começar a sua carreira de investidor. Mas como investidor experiente, deve saber pelo menos quais os eventos macroeconômicos mais importantes para as moedas mais populares. Caso não saiba, volte à sessão de principiante e reveja a lição sobre o tema.

xStation5

Um excesso de dados significa que tem de saber o que procurar. Muita informação normalmente leva à desinformação, por isso tem de priorizar as publicações que são mais importantes consultar. Por exemplo, o dólar americano vai reagir ao PIB, ao Non-Farm Payrolls e à inflação do Índice de Preços do Consumidor (IPC), mas deverá estabilizar depois dos estudos regionais sobre a atividade econômica. Isto não significa, ainda assim, que estas publicações devam ser ignoradas. Apesar de provavelmente não alterarem o mercado, pode conter pistas interessantes sobre os relatórios mais cruciais. O nosso calendário torna tudo mais simples, uma vez que mostra se a próxima publicação terá um maior ou menor impacto num ativo específico.

Prever o imprevisível

Os dados econômicos tendem a mover o mercado, por isso saber se o próximo vai ser melhor ou pior que a expectativa pode dar-lhe uma vantagem. Apesar disso, é quase impossível prever números exatos. É claro que pode conseguir fazê-lo de tempos a tempos, mas o mais importante é perceber se o relatório foi melhor ou pior do que era esperado pelo mercado. Se for melhor, normalmente ocorre uma subida de uma moeda específica. Se for pior, acontece o oposto. Foquemo-nos nos Non-Farm Payrolls (NFP), que são um relatório crucial para a economia dos Estados Unidos e, portanto, muito aguardados pelo mercado. Quanto maior for o número, mais forte ficará o dólar. Por isso, como investidor, vai querer perceber se é possível fazer uma aposta com base naquele dado. Como poderá fazer isto? Primeiro, deverá ver todos os relatórios dos Estados Unidos e sublinhar os que mostrem as condições do mercado de trabalho. Neste exemplo (como mostra a imagem abaixo), esses relatórios serão: relatório de emprego ADP (Processamento Automático de Dados), relatório de despedimentos da Challenger, Índice do Setor não-transformador do ISM (Institute of Supply Management), Índice da Indústria transformadora do ISM e Pedidos semanais de subsídios de desemprego (weekly jobless claims). Vejamos em que consistem estes relatórios:

• ADP – é um relatório semelhante ao NFP. Mostra a alteração mensal no emprego, por isso é visto como o melhor indicador de antecipação do relatório do governo, que é publicado, regra geral, dois dias depois.
• Índice do Setor não-transformador do ISM (sub-índice para o emprego) – Esta é provavelmente a segunda pista mais interessante antes do NFP. O setor dos serviços é o maior da economia dos Estados Unidos, por isso quanto melhor o número, maior se espera que seja o NFP.
• Relatório de despedimentos da Challenger – É o relatório menos importante de entre os mencionados que pode prever o NFP. Dá informações sobre o número anunciado de despedimentos. Quantos mais despedimentos houver, mais enfraquecido estará o mercado de trabalho.
• Pedidos semanais de subsídios de desemprego – este relatório mede o número de indivíduos que pediram seguro de desemprego pela primeira vez durante a semana anterior. Se os números aumentarem, pode ser um sinal preocupante de que poderá haver um aumento do desemprego. 

Existem também outros relatórios menores, como o sub-índice de emprego na Indústria transformadora do ISM, que é menos importante que os mencionados acima. Todos estes relatórios podem ser consultados no calendário na xStation5, por isso não precisa de fechar a plataforma para completar o processo de previsão de dados importantes.

xStation5

Agora que você tem todas as peças, vejamos como pode uní-las. Repare no gráfico abaixo, que mostra todos os relatórios menores que vale a pena considerar antes da publicação dos NFP, as previsões e as publicações anteriores.

Como pode ver no nosso exemplo, tanto o ADP e o sub-índice do setor não-transformador do ISM para o emprego podem ultrapassar as espectativas do mercado. Mais ainda, os dados do ADP sugerem que o número dos NFP pode ser maior que o esperado, o que é uma boa indicação para o USD. O setor da manufatura e os pedidos semanais apontam para uma direção diferente, mas este setor considera apenas 20% da economia dos Estados Unidos. Isso significa que o emprego é gerado maioritariamente no setor dos serviços, por isso este último deverá ultrapassar dados mais fracos da manufatura. Por isso, devemos esperar um relatório sólido dos NFP. Ainda assim, lembre-se que o mercado faz uma análise semelhante, o que significa que um consenso real pode ser maior que 160 mil. Isto porque as previsões dos analistas são enviadas uma ou duas semanas antes dos resultados dos maiores relatórios, e os dados menores são publicados uma semana antes dos NFP.

Uma análise semelhante pode ser feita antes do PIB, da inflação ou mesmo de uma mudança nos inventários. Mais vendas de retalho e mais produção industrial são bons prenúncios para o PIB, e um IPP mais forte e maiores preços das matérias primas ajudam o IPC. Já no petróleo, os dados do API (Instituto Americano do Petróleo) são normalmente publicados às terças à tarde e servem de pista para o relatório mais importante do DOE (Departamento de Energia) sobre inventários de crude. A ideia é a mesma -- olhar para os dados de segundo nível que descrevem uma situação no mesmo setor da economia e tentar prever a direção que vão tomar os resultados mais importantes.

Pesar os riscos

Não é fácil prever números econômicos. Até mesmo profissionais cujas previsões se baseiam em modelos complicados não conseguem dizer que as suas previsões estão certas. Isso significa que a sua análise não vai dar o número correto que será publicado, mas pode dar uma vantagem, pois poderá perceber o rumo que esses dados deverão tomar. Esta noção ajuda a medir se o ratio de recompensa/risco é tentador e se vale a pena arriscar e abrir a negociação.  

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