- A Microsoft divulgou ontem os resultados do terceiro trimestre fiscal
- O relatório acabou sendo melhor do que o esperado em quase todos os aspectos
- A receita da nuvem representa mais de 50% da receita total pelo 7º trimestre consecutivo
- A orientação para o quarto trimestre fiscal pressupõe uma ligeira desaceleração no crescimento em relação ao trimestre atual
- Ampla adoção do Azure OpenAI entre grandes empresas
- Ações devem abrir cerca de 3,5% abaixo dos máximos históricos
A Microsoft (MSFT.US) divulgou ontem seu relatório de lucros fiscais do terceiro trimestre de 2024, após o fechamento da sessão de mercado. O relatório revelou-se muito melhor do que o esperado e desencadeou um salto de mais de 4% no preço das ações nas negociações após o expediente. Vamos dar uma olhada nos resultados fiscais do terceiro trimestre da empresa, bem como nas orientações para o trimestre atual
Os resultados fiscais do terceiro trimestre superaram as expectativas
O relatório de lucros da Microsoft para o terceiro trimestre fiscal de 2024 (calendário do primeiro trimestre de 2024) acabou sendo melhor do que o esperado. A empresa relatou uma queda nas receitas e lucros trimestrais pela quinta vez consecutiva. A receita em cada um dos três principais segmentos da empresa foi superior ao esperado pelos analistas, enquanto a receita total da nuvem representou mais de 50% das vendas totais pelo sétimo trimestre consecutivo.
Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Embora a receita tenha superado as expectativas, a empresa relatou custos de receitas e despesas operacionais inferiores ao esperado. Além disso, a empresa reportou lucro operacional superior ao esperado em cada um dos três principais segmentos de negócios. A margem operacional nos segmentos de Produtividade e Processos de Negócios, bem como nos segmentos de Nuvem Inteligente, melhorou em comparação com o mesmo período do ano anterior, enquanto a margem no segmento More Personal Computing caiu.
Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
O lucro líquido aumentou quase 20% em relação ao ano anterior, com a empresa reportando uma margem líquida de 35,5% - muito melhor do que os 34% esperados e mais de um ponto percentual acima do período do ano anterior. O EPS também se revelou muito melhor do que o esperado. A empresa relatou uma pequena perda nos dados de CapEx, mas uma forte queda nos números do fluxo de caixa livre. No geral, os resultados da Microsoft no terceiro trimestre fiscal de 2024 foram uma surpresa positiva em quase todos os aspectos.
Resultados fiscais do terceiro trimestre de 2024
- Receita: US$ 61,86 bilhões contra US$ 60,87 bilhões esperados (+17% A/A)
- Produtividade e Processos de Negócios: US$ 19,57 bilhões contra US$ 19,54 bilhões esperados (+11,7% A/A)
- Nuvem Inteligente: US$ 26,71 bilhões contra US$ 26,25 bilhões esperados (+21,0% A/A)
- More Personal Computing: US$ 15,58 bilhões contra US$ 15,07 bilhões esperados (+17,5% em relação ao ano anterior)
- Receita total de nuvem: US$ 35,1 bilhões contra US$ 33,93 bilhões esperados (+23,2% A/A)
- Crescimento da nuvem Azure: 31% vs 28,6% esperado
- Faturamento: US$ 60,66 bilhões vs US$ 58,64 bilhões esperados (14,8% A/A)
- Obrigação de desempenho restante: US$ 242,0 bilhões contra US$ 238,4 bilhões esperados (+20,4% A/A)
- Custo da receita: US$ 18,51 bilhões contra US$ 18,73 bilhões esperados (+14,7% A/A)
- Lucro bruto: US$ 43,35 bilhões contra US$ 42,31 bilhões esperados (+18,0% A/A)
- Margem bruta: 70,1% vs 69,1% esperados (69,5% há um ano)
- Despesas operacionais totais: US$ 15,77 bilhões vs US$ 15,97 bilhões esperados (+9,7% A/A)
- Lucro operacional: US$ 27,58 bilhões contra US$ 26,22 bilhões esperados (+23,4% A/A)
- Produtividade e processos de negócios: US$ 10,14 bilhões versus US$ 9,93 bilhões esperados (+17,4% em relação ao ano anterior)
- Nuvem Inteligente: US$ 12,51 bilhões contra US$ 11,71 bilhões esperados (+32,1% A/A)
- More Personal Computing: US$ 4,93 bilhões contra US$ 4,51 bilhões esperados (+16,2% A/A)
- Margem operacional: 44,6% vs 43,1% esperados (+44,6%)
- Produtividade e Processos de Negócios: 51,8% vs 50,8% esperados (49,3% há um ano)
- Nuvem Inteligente: 46,8% vs 44,6% esperados (42,9% há um ano)
- More Personal Computing: 31,6% vs 29,9% esperados (32,0% há um ano)
- Lucro líquido: US$ 21,94 bilhões contra US$ 21,06 bilhões esperados (+19,9% A/A)
- Margem líquida: 35,5% vs 34,0% esperados (34,6% há um ano)
- EPS: $ 2,95 vs $ 2,86 esperados ($ 2,46 um ano atrás)
- EPS diluído: $ 2,94 vs $ 2,83 esperados ($ 2,45 um ano atrás)
- Dividendo por ação: US$ 0,75 vs US$ 0,74 esperado (US$ 0,68 há um ano)
- Taxa de pagamento: 25,4% vs 25,0% esperado (27,6% há um ano)
- Despesas de capital: US$ 10,95 bilhões contra US$ 11,28 bilhões esperados (+65,7% A/A)
- Fluxo de caixa livre: US$ 19,63 bilhões contra US$ 15,70 bilhões esperados (+3,4% A/A)
A IA impulsiona o crescimento, a nuvem continua forte
A empresa ofereceu mais algumas informações sobre seus resultados e perspectivas de negócios durante a teleconferência de resultados. Uma conclusão importante é que o desempenho da nuvem e da IA da empresa continua a melhorar. O CEO da Microsoft disse que a nuvem Azure está crescendo rapidamente e conquistando participação de mercado de seus rivais. Além disso, o executivo disse que mais de 65% das empresas Fortune 500 já usam o Azure OpenAI. O programa CoPilot AI está sendo usado por quase 60% das empresas Fortune 500.
Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Previsões otimistas para o quarto trimestre fiscal de 2024
Embora uma melhoria nos resultados de janeiro a março de 2024 seja bem-vinda, os traders também estavam ansiosos para saber o que a Microsoft espera para o próximo trimestre. Afinal, foi a orientação que determinou a reação do mercado após relatórios da Tesla ou da Meta Platforms no início desta semana. A orientação da Microsoft para o quarto trimestre fiscal de 2024 (calendário de abril a junho de 2024) revelou-se bastante forte. Embora a empresa espere que o crescimento da receita em cada um dos três principais segmentos de negócios diminua em comparação com o terceiro trimestre fiscal de 2024, ela também espera que o crescimento da nuvem Azure mantenha seu ritmo desde o terceiro trimestre fiscal.
Previsões fiscais para o quarto trimestre de 2024
- Receita: US$ 63,5-64,5 bilhões (+13,0-14,8% A/A)
- Produtividade e Processos de Negócios: US$ 19,9-20,2 bilhões (+8,8-10,4% A/A)
- Nuvem Inteligente: US$ 28,4-28,7 bilhões (+18,3-19,6% A/A)
- More Personal Computing: US$ 15,2-15,6 bilhões (+9,4-12,1% A/A)
- Despesas operacionais: US$ 17,15-17,25 bilhões (+13,3-13,9% A/A)
- Despesas de capital: aumentar “materialmente”
- Crescimento do Azure: 30-31%
As linhas pontilhadas marcam as previsões da empresa para as vendas do quarto trimestre fiscal de 2024 (com base nos pontos médios da orientação). Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Ações saltam 4% nas negociações após o expediente
A Microsoft (MSFT.US) saltou mais de 4% nas negociações após o expediente, reagindo a uma sólida divulgação do terceiro trimestre fiscal e à forte orientação para o trimestre atual. Dando uma olhada no gráfico no intervalo H1, podemos ver que a atual cotação pré-mercado sugere que a empresa abrirá um pouco acima de US$ 416 por ação, ou no nível mais alto desde 17 de abril de 2024. Se for esse o caso, o próximo A zona de resistência a longo prazo a ser observada será a área de US$ 420. As ações também eliminariam mais da metade do rebaixamento recente e seriam negociadas cerca de 3,5% abaixo dos máximos históricos (área de US$ 430).
Fonte: xStation5
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