As eleições intercalares para o Congresso dos EUA serão realizadas na terça-feira, 8 de Novembro. Representantes do Partido Democrático, do qual o actual presidente é saudado, e o Partido Republicano irão competir entre si por lugares na Câmara dos Representantes e no Senado. Os dois partidos têm perspectivas diferentes sobre questões económicas e sociais, pelo que os investidores estão a olhar para o possível resultado da luta eleitoral de uma forma bastante nervosa. Tudo indica que, a partir de hoje, são os republicanos que têm melhores hipóteses de assumir o controlo da Câmara dos Representantes. Quanto ao Senado, o consenso do mercado é de manter o status quo, ou seja, um Senado dividido em 50/50 com o vice-presidente a ter o voto decisivo. No entanto, vale a pena considerar todos os cenários possíveis e escolher empresas ou sectores que possam ganhar (ou perder) com a vitória de um determinado partido.
Primeiro cenário - Republicanos assumem a Câmara dos Representantes
Mesmo num Congresso dividido, pode haver lugar para a cooperação bipartidária em várias prioridades políticas chave que podem potencialmente criar novas oportunidades e riscos para os investidores durante os próximos dois anos ou mais. Uma dessas áreas é a defesa.
Com a guerra em curso na Europa, é de esperar um acordo bipartidário sobre potenciais aumentos nos gastos da defesa federal, ditado pela necessidade de alcançar os concorrentes estrangeiros dos EUA nesta área. De 2000 a 2020, a China aumentou as suas despesas anuais com a defesa em 513%, enquanto as despesas dos EUA aumentaram apenas 64%. Isto levanta uma perspectiva interessante para as acções aeroespaciais e de defesa dos EUA, que estão altamente correlacionadas com as despesas de defesa dos EUA.
1. Boeing Co. (BA.US)
A Boeing é um conhecido fabricante de jactos para a aviação civil. Como tal, tem encontrado problemas nos últimos anos após uma série de acidentes e investigações de segurança de vários modelos de jactos produzidos. No entanto, a empresa tem um segmento de negócio significativo centrado na indústria da defesa, o que ajudou a estabilizar as finanças da Boeing. O segmento de armamento da empresa centra-se principalmente na produção de aviões e mísseis tripulados e não tripulados. Dada a natureza do actual conflito na Ucrânia, deverá haver oportunidades significativas para vendas adicionais de drones e mísseis. Necessário para reconstruir a posição de mercado da Boeing é o restabelecimento de operações completas no segmento de produção de jactos comerciais, mas um aumento nas vendas de equipamento militar poderia melhorar significativamente a posição financeira da empresa. No entanto, uma possível vitória dos republicanos poderia significar um aumento dos gastos em armamento não só devido ao conflito na Ucrânia, mas principalmente para manter a sua posição como potência militar global face a uma China dinamicamente rearborizada.
2 General Dynamics Corp (GD.US)
A General Dynamics é um dos principais fornecedores de bens e serviços para a NATO. Nos últimos anos, a NATO adjudicou à empresa um contrato para gerir os seus sistemas de informação e nuvens, e fez encomendas para centenas de unidades tácticas de transporte. A guerra na Ucrânia reforçou a importância da NATO como dissuasão eficaz contra a invasão por parte de mais países da Europa, o que poderia aumentar as despesas do Pacto do Atlântico Norte. Além disso, em Junho, a General Dynamics recebeu do Exército um contrato de 133 milhões de dólares para componentes de bombas. A empresa é avaliada em P/E = 20,52 com um rendimento de dividendos = 2,12%.
3 Lockheed Martin Corp (LMT.US)
A Lockheed Martin é a potência indiscutível da indústria de defesa dos EUA. A empresa também detém contratos governamentais de longa data para o fornecimento de equipamento militar. Por exemplo, o avião de combate F-35 que produz, que representa 30% das receitas da empresa, deverá permanecer em serviço até 2070. Com uma capitalização de mercado de mais de 117 mil milhões de dólares, a Lockheed Martin é um símbolo da indústria, a empresa é avaliada em P/E = 13,25 com um rendimento de dividendos = 2,70%.
4 Raytheon Technologies Corp (RTX.US)
A Raytheon, tal como a Lockheed, é um dos principais empreiteiros e fornecedores de serviços relacionados com a indústria da defesa. A empresa tem vindo a desenvolver-se como um dos principais actores na sequência da guerra na Ucrânia e das despesas de rearmar os militares ucranianos. A sua posição no mercado de armamento está ligada ao programa de mísseis antiaéreos Stinger. Os Estados Unidos transferiram uma grande parte do seu stock existente para a Ucrânia e aliados europeus como apoio contra as hostilidades da Rússia, levando a um esgotamento significativo da reserva de mísseis Stinger dos EUA. Para resolver este problema, os Estados Unidos assinaram um novo contrato de 625 milhões de dólares com a Raytheon para reabastecer o seu arsenal destes mísseis-chave. Embora o contrato de 625 milhões de dólares não seja em si mesmo uma quantia espectacular para uma empresa da dimensão da Raytheon, ele aumenta a consciência das capacidades que a empresa terá no futuro à medida que os países se reabastecem e reforçam as suas capacidades de defesa. A empresa é avaliada em P/E = 19,67 com um rendimento de dividendos = 2,52%.
5 Textron Inc (TXT.US)
Textron é uma empresa que fabrica helicópteros civis e militares e jactos comerciais. Apesar do drástico desconto das acções da empresa devido à pandemia de COVID-19, uma oportunidade significativa para melhorar o seu desempenho é o programa Future Attack Reconnaissance Aircraft. A Textron está a competir com a Lockheed Martin por um contrato lucrativo com o exército dos EUA, com o vencedor a ser determinado em 2023. Textron está também a enfrentar oportunidades para futuros acordos com a Marinha e os Fuzileiros Navais. A empresa é avaliada em P/E = 17,11 com um rendimento de dividendos = 0,13%.
