As ações da Heico, fabricante de peças de reposição e componentes eletrônicos críticos usados nos setores aeroespacial, militar e de aviação, estão acumulando uma queda de quase 20% em relação aos picos de outubro.
- A desvalorização ocorre apesar da ausência de notícias significativas que justifiquem o declínio no sentimento. Atualmente, as ações são negociadas com um prêmio de cerca de 20% em relação ao preço médio de compra da Berkshire Hathaway, que adquiriu uma participação na empresa familiar.
- Parte dessa queda pode ser atribuída à fraqueza de curto prazo nas empresas de defesa e setores relacionados. É possível que investidores estejam avaliando o impacto das políticas de Trump nos contratos de defesa e no orçamento do setor.
- A Heico prevê crescimento contínuo de vendas em 2025, tanto organicamente quanto por meio de aquisições. A estratégia da empresa é expandir produtos e aproveitar oportunidades de aquisição, mantendo a estabilidade financeira.
Resultados financeiros sólidos para o 4º trimestre de 2024
Os resultados financeiros do quarto trimestre do ano fiscal de 2024 foram positivos, exceto por uma desaceleração no segmento de compras de defesa:
- O lucro líquido no 4T de 2024 subiu 35%, para US$ 139,7 milhões (US$ 0,99 por ação), contra US$ 103,4 milhões (US$ 0,74 por ação) no mesmo período de 2023.
- No ano fiscal completo de 2024, o lucro líquido aumentou 27%, para US$ 514,1 milhões (US$ 3,67 por ação), contra US$ 403,6 milhões (US$ 2,91 por ação) em 2023.
- A receita do 4T aumentou 8%, atingindo um recorde de US$ 1,013 bilhão, contra US$ 936,4 milhões no ano anterior. Para o ano fiscal completo, subiu 30%, para US$ 3,857 bilhões, contra US$ 2,968 bilhões em 2023.
- A margem operacional subiu para 21,6% no 4T (ante 20,2%) e para 21,4% no ano fiscal completo (ante 21,1%). O EBITDA aumentou 13% no 4T, para US$ 264 milhões, e 32% no ano, atingindo US$ 1,002 bilhão.
O grupo Flight Support registrou um aumento de 15% nas vendas no 4T, subindo 49% no ano fiscal completo. O crescimento orgânico foi de 12%. A Heico registrou seu 17º trimestre consecutivo de crescimento nas vendas líquidas.
- Electronic Technologies Group: A receita do grupo no 4T caiu 1,8%, para US$ 336,2 milhões (devido, principalmente, a pedidos menores no segmento de defesa). No entanto, no ano fiscal completo, a receita cresceu 3%, para US$ 1,263 bilhão.
- A margem operacional no 4T foi de 24,3% (ante 25,2%), enquanto no ano foi de 22,8% (ante 23,3%).
- A Heico adquiriu quatro empresas em 2024, incluindo a Capewell Aerial Systems e a Marway Power Solutions, o que apoiará o crescimento dos lucros em 2025.
A empresa anunciou um dividendo semestral de US$ 0,11 por ação, sendo o 93º consecutivo desde 1979.
Gráfico diário (D1) da Heico Corp (HEI.US)
As ações estão testando o nível de retração de Fibonacci de 23,6% da onda de alta iniciada em 2020. A escala atual da desvalorização é semelhante à observada entre abril e julho de 2022. Historicamente, correções acima de 20% nas ações da empresa são extremamente raras.
Fonte: xStation5
A avaliação da Heico é relativamente desafiadora, mas o crescimento anual do lucro líquido foi de 27%, o que, combinado com a forte vantagem competitiva da empresa, justifica parcialmente a "alta avaliação". A empresa continua sendo um fornecedor chave de peças e componentes eletrônicos para o setor militar, aeroespacial e de aviação dos EUA, especialmente para a Boeing.
Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
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