As ações do Walmart caíram mais de 6% após a varejista divulgar projeção de lucro abaixo do esperado para o ano fiscal de 2026, mesmo tendo superado as expectativas nos resultados do quarto trimestre.
Esse movimento evidencia o equilíbrio delicado entre a forte posição da empresa no mercado e as incertezas econômicas mais amplas.
Pontos-chave:
- Previsão de lucro ajustado por ação (EPS) para o ano fiscal completo: entre US$ 2,50 e US$ 2,60, abaixo da estimativa dos analistas de US$ 2,77.
- Crescimento das vendas líquidas projetado em 3-4%, abaixo dos 5% do ano anterior.
- Vendas comparáveis do 4º trimestre superaram as expectativas, com alta de 4,6% nas lojas dos EUA.
- Vendas do e-commerce cresceram 20%, acima da estimativa de 17,9%.
- Dividendo anual aumentado em 13%, para US$ 0,94 por ação.
Desempenho Financeiro:
O maior varejista do mundo demonstrou um desempenho robusto no quarto trimestre, com vendas comparáveis nos EUA (excluindo combustíveis) subindo 4,9%, superando a expectativa dos analistas de 4,66%.
Sam’s Club apresentou resultados particularmente fortes, com crescimento de vendas comparáveis de 6,8%, bem acima da estimativa de 4,99%.
O e-commerce manteve seu forte impulso, com as vendas online nos EUA crescendo 20% e as vendas do e-commerce do Sam’s Club avançando 24%.
Perspectiva Conservadora
Para o ano fiscal de 2026, o Walmart apresentou uma projeção considerada conservadora pelos analistas. A empresa espera um crescimento do lucro operacional ajustado entre 3,5% e 5,5% em moeda constante, incluindo um impacto negativo de 150 pontos-base devido à aquisição da VIZIO Holding e ao efeito do ano bissexto.
A projeção para o primeiro trimestre também ficou abaixo do esperado, com lucro ajustado por ação (EPS) estimado entre US$ 0,57 e US$ 0,58.
Tendências do Consumidor
O Walmart continua se beneficiando de mudanças nos comportamentos dos consumidores, destacando o crescimento na participação de mercado entre famílias com renda anual superior a US$ 100.000.
A empresa relatou comportamento estável dos consumidores, com melhora nas vendas de mercadorias em geral e demanda durante as festas de fim de ano em linha com as expectativas.
A inflação dos alimentos permaneceu em dígitos baixos, enquanto os preços das mercadorias em geral diminuíram.
Perspectivas dos Analistas
Os analistas de Wall Street, em sua maioria, continuam otimistas, apesar da queda das ações.
- A Truist Securities recomenda compra “agressiva” na baixa.
- A Bernstein mantém uma visão construtiva sobre o potencial do Walmart para continuar ganhando participação de mercado.
- A RBC Capital Markets considera a projeção anual como “adequadamente prudente” e espera que o Walmart continue aumentando sua fatia de mercado.
Fatores Externos
A empresa enfrenta incertezas diversas, incluindo potenciais impactos de tarifas sobre importações do México e da China.
- O CFO John David Rainey destacou que a projeção não considera possíveis tarifas, mas ressaltou a capacidade da empresa de negociar com fornecedores e fortalecer marcas próprias para manter preços baixos.
- Eventos climáticos, como incêndios no sul da Califórnia e ondas de frio no inverno, podem ter afetado as vendas do varejo em janeiro em todo o setor.
Walmart (Intervalo D1)
O preço das ações está se aproximando de um reteste da média móvel simples de 50 dias (SMA) em US$ 95,66.
- Os vendedores (bears) tentarão empurrar o preço em direção à SMA de 100 dias.
- Os compradores (bulls) buscarão suporte na SMA de 50 dias e uma possível reversão de alta.
Fonte: XStation
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